案例 | Sensible Weather：开创气候保险新类别

以“阳光！保证！”为口号的Sensible Weather由气候科学家Nick Cavanaugh在2019 年创立，旨在降低旅游、酒店品牌及其消费者遇到的天气变化风险。公司首个产品是基于旅游行业的天气保险服务，当恶劣天气影响消费者的旅行体验时，它会自动补偿消费者。凭借着创新的气候保险产品，至今Sensible Weather已获得3轮融资，融资总额达1630万美元。

1.1 公司概况

自1930年以来，农民就可以使用作物保险，来保护农业作物免受恶劣天气事件的影响。而近年来，气候的快速变化导致这类产品迅速普及，包括旅游业在内的其他行业也开始感受到气候变化所带来的影响。

创立于2019年的Sensible Weather就是这样一家创新型气候保险公司。以“阳光！保证！”为口号，Sensible Weather运用自主研发的气候引擎和参数平台，结合尖端气候数据分析，为广大消费者提供了一种量化方案，帮助其规避气候因素所带来的影响。公司的第一个产品是Weather Guarantee保险，无论是在整个旅行期间或是假期的特定阶段，该产品都可以保护旅行者免受恶劣天气条件的影响。当天气影响旅行时，旅行者会自动且迅速地获得补偿，而无需提出繁复的索赔申请。Sensible Weather通过旅行业务和相关伙伴建立合作，并计划将其保险产品扩展到更多类型的日常活动，增加合作伙伴的数量。

“由于在早期合作伙伴渠道中，Weather Guarantee的附加率接近50%，因此我们的转换率比传统旅行保险约高出5倍。”Sensible Weather 创始人兼首席执行官 Nick Cavanaugh 曾表示，“我们正在加倍投资于这项新的嵌入式金融科技服务，以加快实现为合作伙伴增加辅助收入和增强旅行者目的地体验的目标。随着气候对假期和户外体验的影响越来越大，Sensible 的天气保险可让消费者在网上预订旅行计划时毫无顾虑，让他们可以选择在恶劣天气干扰计划时弥补体验损失。”

1.2 行业背景

在过去的40年中，具有经济影响的天气相关事件的数量有所增加，这些事件造成的总经济损失也有所增加。据有关研究数据表明，从2004年到2017年，全球对另类投资（与传统股票和债务市场无关的投资）的需求以每年12.6%的速度增长，预计未来将以每年近8%的速度继续增长。而天气气候系统已构成了在一些替代市场（如与保险相关的证券、天气衍生品、某些商品期货市场）中创造信息优势的重要机会，与此同时市场对环境、社会和治理（ESG）相关投资需求也在不断增长。

IBM曾在2018年做过一项调查，通过分类并分析天气变化对各行业的成本和收入的影响，可以简洁地总结经济天气影响。从历史上看，不仅是农业和能源领域，许多其他行业部门的收入或成本也可能受到天气变化所带来的严重影响。因此，对天气相关行业的预测与保险产品有着广阔的市场前景。而根据美国商务部的数据，美国每年约有4万亿美元的GDP会受到天气变化所带来的影响。在气候风险敞口增加、气候变化加速以及用于替代风险和ESG投资资金不断增长的推动下，未来几年将出现越来越多的与气候相关的金融机会。

1.3 创始人介绍

图：Sensible Weather创始人兼CEO Nick Cavanaugh

（资料来源：Sensible Weather官网）

Sensible Weather由气候科学家和金融科技企业家Nick Cavanaugh创立。Nick拥有深厚的学术背景：他拥有宾夕法尼亚大学的生物工程应用科学学士学位，并且在校期间辅修数学与环境研究；毕业之后，他去了位于加利福尼亚大学圣迭戈分校的斯克里普斯海洋研究所（Scripps Institution of Oceanography），攻读海洋学硕士以及气候物理学博士学位。在校期间，Nick的研究领域也十分广泛：气候和天气可变性、不确定性和风险、机器学习、随机建模、极值和非高斯统计、概率预测、保险和风险管理。这为他创立Sensible Weather打下了坚实的理论基础。

在创立Sensible Weather之前，Nick是一名在纽约工作的对冲基金分析师，精通MATLAB、R、C、C++和Java语言，可以使用复杂的气候数据分析能源、农业和天气衍生品市场的天气影响。在滑雪季节的大多数周末，Nick都会飞到西部的各个滑雪区，并使用对冲基金专有的气候数据来估计，哪个目的地的雪的质量最好。这种个人经历逐渐成为Sensible Weather创立理念的基础：如何使用类似的气候数据分析来为消费者设计简单的保险合同，以帮助他们降低天气变化对其假期出行、滑雪或其他户外活动的影响。

1.4 融资概况

作为一家2019年成立的金融科技公司，Sensible Weather没有特别长的发展历史，截至2022年6月累计融资额达1600万美元。由于其是面向气候科学的创新研究，Sensible Weather在设立之后不久，就得到了得到美国国家科学基金会（National Science Foundation）25.6万美元的资金支持。

2021年12月，Sensible Weather获得由Wonder Ventures、Walkabout Ventures领投的400万美元种子轮融资。这帮助Sensible进一步建立其工程师和科学家团队，增加对专有气候数据和风险分析平台的投资，并加速将其天气保证产品扩展到新的旅游垂直领域。

2022年5月，Sensible Weather宣布完成1200万美元的A轮融资。本轮融资由总部位于旧金山的Infinity Ventures牵头，Certares Ventures、Derive Ventures以及现有投资者Wonder Ventures和Group 1001参投。新的资本将使Sensible Weather能够发展其深厚的高端工程和科学人才库，加速其专有气候数据和风险分析平台的开发，并将其Sensible Weather产品扩展到国际市场。

表：Sensible Wealther融资概况

数据来源：Crunchbase.com

2.1 市场定位：气候保险创新者

由于长期的天气变化难以预测，人们不得不面临着越来越多的恶劣及多变天气带来的风险。Sensible Weather正在努力通过金融科技改变这种状况，并在消费者的计划受到的天气影响时，为他们提供保险服务，这就是Sensible Weather设立的最初原因。

Sensible Weather平台旨在评估和管理作为资产类别的天气和气候风险。由于个人和企业都面临着不断变化的物理和金融环境导致的日益严重的天气脆弱性，因此对气候分析和风险管理工具的需求猛增。Sensible Weather平台提供高分辨率的历史观测、经过偏差校正和可回测的天气预报集以及先进的气候预测模型，帮助客户达到良好的气候预测效果，减少气候变化带来的风险。

Sensible Weather选择关注面向消费者的旅游和户外活动领域。随着气候对假期和户外活动的影响越来越大，Sensible提供的保险可让消费者在线预订旅程时免受天气变化的担忧，可以在恶劣天气干扰计划时弥补他们的损失。同时作为一家 B2B2C 公司，Sensible Weather与旅游品牌和旅游供应商合作，在相关的活动预定过程中为其客户提供天气保险选项，无论是酒店住宿、主题公园门票还是音乐节。

2.2 主要产品：Weather Guarantee保险

Sensible Weather主要提供Weather Guarantee保险产品，这是一种在线预订旅游和购票景点门票时可用的保护产品。如果在承保的期间发生天气事件，例如下雨，Sensible Weather会自动补偿客户。自产品推出以来，通过合作伙伴渠道的方式（如酒店和户外休闲公司），Sensible Weather已售出了数千份天气保险产品。

尽管相对于较大的保险公司，Sensible Weather产品的销售数量并不是很多，但根据Sensible Weather公开数据，其转化率比传统旅行保险高出约5倍。通过合作伙伴提供的数据，其客户购买旅行产品时，附加购买Weather Guarantee比例接近50%。

同时，相对于传统保险公司，Sensible Weather保险产品的购买过程也较为简单：1）在客户预订门票和旅游项目时，只要能找到Sensible标识，Weather Guaranteed产品就会自动出现在预定的过程中，用户只需在支付订单费用前勾选相应选项即可（Weather Guaranteed不能单独购买）；当目的地的天气发生变化时，Sensible Weather会及时通知消费者，并将正确的本地数据与全球气候分析相结合，为消费者提供准确位置的相关信息，确保消费者了解天气情况；而当天气真正影响到用户的旅行体验时（如因天气原因滑雪场变得过于泥泞或音乐会现场临时下雨），无论旅行是否取消，消费者都可以依靠Sensible Weather报销高达100%的费用。

例如，客户计划去迈阿密进行为期3天的旅行，并预订了每晚250美元的酒店。如果其入住的酒店可以提供Sensible Weather保险产品，消费者在支付酒店房间订单时时可以同步选择购买天气保险（例如保费为每晚11美元，具体费用取决于旅行地点、季节时间等内容）。如果天气预报显示，在第二天上午8点到晚上8点之间将下雨超过2个小时，客户将会在第一天的晚上就可以提前获得250美元住宿费的报销费用。

相对于传统保险公司复杂的条款，Sensible Weather的保险条款十分清晰。对于可能会产生歧义的词语，Sensible Weather在官网上给出了清晰的定义。例如，“雨”是指可测量的降雨，标准是每小时大于1毫米的降雨，而每小时少于1毫米的降雨不会触发保险。此外，用户在进行理赔的时候无需担心遭受损失而无法理赔的现象。Sensible Weather气候平台使用天气预报模型自动检测用户保险所涵盖的天气，如果即将发生恶劣天气，系统会立即触发条款，自动进行理赔（处理时间取决于客户所使用的银行）。这意味着用户将在恶劣天气发生之前就可以获得补偿。

2.3 核心技术：气候引擎与参数平台

Sensible Weather的分析源于两项关键技术：气候引擎和参数平台。通过这两项技术，Sensible Weather将消费者、企业和公共机构相互连接起来，使每一个Sensible Weather的合作伙伴都可以通过公共API，简化自身业务流程的使用与管理。

气候引擎

Sensible Weather自主研发的气候引擎使用高质量的数据和模型来分析气候风险，拥有充足的灵活性，允许客户查询世界任何地方、任何日期、任何类型的天气事件（包括降雨、降雪、湿度等）；同时，还能准确快速地对数百万种天气风险进行定价，并行计算大量天气事件发生的可能性。

相比于其他技术需要几分钟的查询时间，该气候引擎支持Sensible Weather实现近乎实时的查询。同时，该引擎从用户视角精心设计，能够自动扩展客户的需求，并且返回的数据准确、易于理解。此外，Sensible Weather在构建系统时考虑了可扩展性，很容易能添加到各种平台，以利用额外的天气数据进行分析。

参数平台

Sensible Weather另外一个关键的技术是参数平台，它管理每个参数合同以及Sensible Weather的所有产品。无论Sensible Weather合作伙伴需要何种类型的天气产品、支付模型、验证检查，Sensible Weather的数据模型都可以进行快速的支持。

Sensible Weather的参数化平台既以用户为中心，又在其政策产品方面具有高度可定制性。所有定价均在保单创建时计算，并基于一年中的时间、地点、承保金额计算保费。每款保险产品都直接反映了发生天气事件的风险。

平台可以为合作伙伴设计一种既适合他们的业务需求又有针对性的保单，并提供全自动报价、保单生成、损失检测、索赔处理和理赔支付等服务。

2.4 盈利来源

Sensible Weather专注于旅游市场，并且在新冠疫情之前曾对其所在行业进行过调研，认为全球有高达1.8万亿美元的旅游行业市场。面对如此大的市场前景，Sensible Weather将未来的盈利来源专注于在线旅游市场、酒店市场以及活动运营市场。即使在新冠疫情期间，Sensible Weather所关注的市场也是旅游市场中少数可以保持增长的领域——户外休闲（露营、房车租赁和国家公园旅游），这确保Sensible Weather可以保持持续不断的营业收入。公司创始人Nick在一次访谈中曾谈及公司未来发展，他表示未来Sensible Weather将花更多时间与成本在现场活动领域，设计相应的保险产品，包括艺术展览、音乐会和体育赛事等。

Sensible Weather现阶段主要的收入来源于客户购买Weather Guarantee所支付的保费。这部分保费通常为承保总额的8-12%。Sensible Weather使用历史气候数据，将各种天气事件的风险量化到特定的坐标和时间。而随着搜集的数据愈发精确，Sensible Weather会持续改进其风险模型，持续改进天气保险定价，确保他们的天气保险产品对消费者来说在任何场景下都负担得起。

3.1 核心竞争力

具有行业先发优势

目前，市场上的天气预测主要仍是依赖历史数据进行推测，尚没有绝对可靠的参数模型可以精准预测天气。因此，能否对天气风险进行合理定价，往往取决于机构可以掌握的有效数据的数量。Sensible Weather作为这个行业的先驱，可以率先积累大量的天气数据，这是行业后来者难以在短时间内效仿的，给Sensible Weather带来了明显的先发优势。

专业的运营团队

对天气风险的准确定价是金融行业的难点之一，除了需要相应金融计量的知识以外，还需要掌握物理学以及气象学等学科知识。通常情况下，能熟练掌握一种学科就已相对困难，能同时掌握三个学科的创业团队更是稀少。Sensible Weather的创业团队成员曾在这三个领域都经历过长期的学术研究与实践，为公司战略决策和技术发展积累了专业根基。

产品风险相对可控

相对于其他天气保险产品，如农业保险，Sensible Weather保险标的的风险较为可控。Sensible Weather现阶段的保险标的多为赛事门票、差旅费用等，这相对于农业保险来说，投保数量有限，投保总额也相对较低，因此不会出现因极端天气而产生巨额理赔费用的情况，风险相对可控也有利于公司长远的发展。

3.2 面临挑战

难以设计长期的气候保险产品

正如物理学、气候学家Ed Lorenz所提出的学术观点，对于长期的天气预测，现今的科学技术仍无法做到精准预测；任何一点初始条件的改变，都可能会带来后期状态的彻底改变。尽管Sensible Weather有着较为先进的技术以及大量的天气数据，而今也只能提供大约14天的保险服务。对于有着长期旅行计划的消费者，Sensible Weather还难以为其提供相应的天气保险服务。

极端天气事件难以预测

由于近年来的环境问题，由此引发的极端天气事件越来越多。这些极端天气事件往往难以事先预测，甚至也没有先例可循，而在保险产品的定价过程中，难以对此类风险合理定价。这给Sensible Weather的经营带来巨大的不确定风险，也给公司的运营带来巨大的挑战。

作为一个业务平台，Weather Guarantee是Sensible Weather气候引擎项目开发的系列产品中的第一个。Sensible Weather将在独立引擎的基础上继续开发更多的产品，以满足受气候影响的消费者和企业的更多需求。Sensible Weather管理团队表示，公司致力于通过简单便捷的消费产品来改善旅游业，从而建立必要的数据技术和金融平台，以应对当今世界面临的最大风险——气候变化。

虽然Sensible Weather最初的货币化战略是以消费者为中心的保险产品，但Sensible Weather以科技为先的公司战略，使其能够创建一个独特的天气技术平台，该平台在未来的应用将会远超出天气保险的范围。作为一家初创企业，Sensible Weather首先关注面向消费者的旅游和活动领域。通过这些市场，公司目标是实现尽可能广泛的产品宣传和分销，从而通过技术优势和品牌知名度在行业中取得先发优势。之后，通过广泛的市场，加上与偶发性旅行和事件相关的天气风险的自然多样化组合，增加其在天气相关行业中不断发展的机会。

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