丁辰灵:图表解析美股风险,大风暴何时来临?
周末北京大风暴,那么美股的风暴何时来临?灵哥做了一些研究,以飨读者,希望对大家有用。
首先我们看现状,美联储历史性加息到5.25%,而标普500指数却比2022年3月16日,也就是刚加息时高了5%。
标普500今年的前143个交易日(截止到上周五)在过去近百年交易历史的回报表现排行13,高达19.3%。(1928年到2023年)
不过我们从下图可以看到,这些年份大部分剩下的交易日的回报普遍在个位数,乃至负的,即对下半年行情不应该抱有太高期待。
从知名的巴菲特指标中(即所有上市公司的总交易市值和GDP的比值),我们也可以看出当前属于明显过热,而上两次的高点,一次是2000年,一次是2007年,都发生了股市大跌,但这一波至今还未来。
下面我们看债券,最近华尔街对冲基金对美国国债的空头尺寸达到新高。
30年期的美国国债收益率正在突破并且有望新高,这意味着金融流动性有进一步收紧的风险。
从标普指数和30年国债的总回报来比较,上一次标普明显背离是2000年的股市危机前,23年后历史重复了。
美国信用卡的平均利率已经到了20.7%,1994年来的新高。
企业借贷需求大幅下滑是萧条的前兆,大家可以清楚看到现在又来了,而且下坠的惨不忍睹。
第四次发生了家庭净资产的年化收缩,同样上几次都是发生股灾的年份。
咱们不是故意要黑美国,这些都是美国自己的公开数据和分析方法。但即使如此,市场仍然有很多唱多和乐观的情绪。
比如有的人的逻辑是,拜登政府和美联储一定会想办法确保牛市持续到明年大选之后,这个大家都懂的。
摩根大通最新的研究报告的标题居然是,今夜我们像1999年一样派对。理由是最终的萧条还需要时间,因此当前的质疑不能减少年中的各种正面信号。
我们都知道2000年就发生股灾了,摩根大通潜台词是,反正股灾还没来,那现在还是尽情买入吧,服不服?这是赤裸裸喊大家去接最后一棒啊。
市场上给出各种好消息的同时,却不报道糟糕的消息,上周五7月28日又有区域银行破产,被FDIC(联邦存款保险公司)接管了,大家可以去FDIC的官网去看。
当7月26日,鲍威尔说美联储不再预测经济衰退时,上一次这么说的人是伯南克,时间是2008年1月17日。
(全文完)
PS:给大家忠告别去美股高位当接盘侠。昨天A股大涨,其实所有的中国资产包括中概都在涨,残暴的涨幅才刚开始。
有准备的朋友一个多月前就跟着灵哥一起埋伏好了,比如蔚来接近翻倍,抓住机会的朋友纷纷晒单。
一个半月前,灵哥在知识星球就已经分析了蔚来销量反弹,并重新开始看好蔚来股价。
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