丁辰灵：潘功胜取代易纲，股市大涨，如何看待政治局会议对经济影响？

昨天政治局会议后，股市大涨。我先简单给大家总结下政治局会议超预期的地方：

1. 资本市场，过去会议是“维护资本市场平稳运行”，这次变成了“活跃资本市场，提振投资者信心。”

2. 房地产，首次明确提出供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。

3. 地方债，高度重视，并且要用系统和统筹的理念化债。

4. 汇率，要求人民币在合理均衡条件下保持基本稳定。

特别是资本市场部分表述的改变，让不少人大跌眼镜，但这一切都早有端倪，国家早有信号。

6月30日，我在灵哥知识星球写了对胡锡进高调炒股的观察：

7月3日，灵哥继续：

现在看来，二十多天前灵哥的预判都得到了印证。当然股市触底，并不代表就会一飞冲天，就和这次政治局会议中强调疫后经济恢复过程中的结构性和曲折前进特征。

什么意思呢？我举个例子，今年外贸动能不足，人民币汇率下跌，对外贸企业结汇增加利润有支撑作用，但问题在于人民币汇率下跌在资本市场有杠杆作用，相当于人民币资产（房子，股票）都会相对美元而缩水，因此汇率跌三四个点，在资本市场上的放大作用就是十个点，二十个点。

而今天资本市场玩的又是预期，因此又会加速资本出逃，这样给人民币汇率增加新的下行压力。

因此左手是外贸利益集团，右手是国内经济，要怎么选？应该怎么选？

其实从几年前中央提出以内循环为主体，国内国际双循环，就已经指出了经济转型的方向，但实际操作上，外贸利益集团更容易影响政策，所谓会哭的孩子有奶喝。

因此大方向是内循环，是壮大自己的资本市场，但小的反复是如何让外贸利益集团通过产业升级和开拓新的市场过渡，而不是继续依赖于汇率贬值。

这中间当然会通过高层人事安排变更，来体现新的政策方向。

我认为这次政治局会议，还有一些值得品味的点：

1. 既然都要发展资本市场，提升投资者信心，那当然就不会打仗。今年以来，在企业家圈，金融圈，一直被1450影响传播，说要打仗，因此很多人都不敢投资，对未来悲观。

从中美最近密集互动来看，尽力寻求和美国恢复一定程度的合作，区别对待全球各国跨国资本和反华政客，吸引投资，都是近期的施政目标。

2. 高度关注稳就业，因此民营企业的拉抬政策又回来了。其中主要内需的方向，包括汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。这些都是民营企业可以选择的方向。

3. 高度关注地方债风险，因此谁家孩子谁抱走的说法被统筹系统化解地方债代替了。

这些都在我7月7日的直播中谈到了，包括了房地产政策调整，银行重新支持地方发展，汇率重估等。

（全文完）

其他7月7日直播的内容：

1.美国官方公布的实质利率转正，5月美国CPI是4.0％，而利率已经加到了5.00-5.25％，实际利率已经超过1％，这是2009年9月以来最高水平。这对经济有巨大利空。

2.美国官方数字是否有造假可能，如果实质利率并未真的转正，而是把通胀和GDP数字做了点调和修改，那么实质利率将何时转正？

3.耶伦来中国能交易什么让美国经济软着陆？

4.十年美债收益率又重新回到了4%，美国银行危机是否再现？这是否形成美联储继续加息，但不发生危机的刚性约束？

5.美国经济究竟如何？最新调高的第一季度GDP 2%是否有泡沫。

6.美国最新火热的新车市场，和新房市场是否真实？美国制造业利润大幅下滑12%到15%是真的吗？哪些行业是重灾区？

7.美股在上半年的估值回归和AI热炒之后，拉到了一个高点，下半年美股将会怎么走？

8.美国第二季度财报的盈利预期。

9.如果美国减免600亿美元中国关税，对美股影响将如何？

10.美国下半年会否收割日本欧洲印度，从而带来资本回流，支撑美股。

11.苹果，特斯拉，微软等具体分析，贵了，还继续有上涨空间？

12.中国之前为何说地方债是谁家孩子谁抱走，国家是如何思考的？

13.下半年拉经济具体措施如何？

14.有可能通过全面支持房地产来完成经济刺激吗？

15.下半年股市值得期待吗？是牛市还是震荡市？

16.新能源，AI，中特估下半年行情分析。

17.黄金下面的走势分析。

18.网络说人民币汇率跌是因为俄罗斯卖人民币换美元是真的吗？

19.下半年人民币走势。

20.今年还会继续通缩吗？

以上二十个主题是上周五直播两个多小时内容，300多位会员在线，反馈不错。

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