政治局会议释放重磅信号，A股久违大涨突破3200！地产板块嗨翻，“大小杨都在国内正常办公”，碧桂园债券暴拉临停

2023-07-25 04:07

今天（7月25日），A股三大股指开盘大涨，沪指涨1.18%，深成指涨1.50%，创业板指涨1.68%。其中，券商股领涨两市，银行、保险、地产、家电、白酒、汽车等集体跟涨。A股高开之后继续高走，截至上午收盘，上证指数涨幅扩大至1.89%报3223.89点，深成指和创业板指数分别上涨2.28%、1.87%。

来源：wind

按余额规模口径统计，上午北向资金净流入超160亿元，两市上涨个股4100只，房地产板块涨幅高达5.17%。

红色线为北向，蓝色线为沪股通，橙色为深股通。截图来源：wind

7月24日召开的中共中央政治局会议从宏观政策、地产政策到资本市场领域，释放了诸多积极信号。其中明确“要活跃资本市场，提振投资者信心”，这一表述极为罕见。

积极信号的释放也得到全球市场的热烈响应。“中国资产”集体走强，离岸人民币兑美元升破7.15关口，恒生科技指数涨超5%，恒指涨超3%。

罕见提出“活跃资本市场”

分析师看好A股走势

据第一财经，一位公募基金宏观策略研究员表示：“近期A股市场表现低迷，估值水平处于历史偏底部时期，政治局会议这次罕见提出‘活跃资本市场’，资金短期会借利好进行回流，中期来看，目前的低位机会更大。”

近期A股市场已持续“磨底”。从两市成交量与换手率明显来看，Wind全A风险溢价快速上行，目前已高于三年均值的一倍标准差。

从估值水平来看，7月24日沪市平均市盈率12.59倍，主板11.51倍，科创板37.67倍；深市平均市盈率23.49倍，主板19.72倍，创业板35.57倍。均处于历史低位。

业内普遍认为，此次政治局会议后，短期有利于缓解悲观情绪，市场重回上行周期的可能性较大。“这是一场‘及时雨’。”中信建投证券策略首席分析师陈果称。他认为，市场对于政策期待有限的背景下，底部特征明显，政治局会议强调“活跃资本市场”的提法有利于强化市场信心，吸引增量资金流入，提振国内消费，推动市场企稳回升。

光大证券首席宏观分析师高瑞东也在研报中指出，虽然具体的政策举措还未披露，但短期有望显著提振市场偏好，大盘有望迎来超跌反弹窗口。

业内人士：一线城市限购有望放松

7月25日，A股地产股盘初进一步走强，其中，金地集团、金科股份、滨江集团、荣盛发展、中南建设、华远地产、天房发展等十余股集体封板。港股内房股活跃，龙湖集涨近15%，碧桂园涨约11%，新城发展控股涨超9%。

图片来源：视觉中国

值得注意的是，碧桂园境内外债反弹，“21碧地01”“20碧地04”“21碧地02”“20碧地03”涨超20%盘中临停。稍早前，碧桂园2024年到期8％美元债每1美元面值上涨6.4美分，至30.3美分。之后，碧桂园债券延续涨势，截至发稿，“21碧地01”涨超30%，盘中二次临停。据澎湃新闻，最近市场流传着碧桂园“要躺”、“大小杨出国了”等“小作文”。对此，有碧桂园内部人士表示，“大杨”杨国强（碧桂园创始人、杨惠妍的父亲）和“小杨”杨惠妍都在国内，就在总部正常办公。

据每经网，中央政治局会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

7月24日晚，《每日经济新闻》记者采访了多位房地产行业专家、学者。中指研究院市场研究总监陈文静认为，本次会议通稿未提“房住不炒”，整体基调更加积极。当前房地产市场调整压力较大，多地新房、二手房价格均处于下跌通道，投资需求已明显减少，在当前的市场背景下，更好地支持刚需和改善需求仍是政策方向。

会议明确当前我国房地产市场的供求关系发生了重大变化。在新的发展阶段，会议强调“适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱”，房地产政策的优化仍将以因城施策的方式推进，整体力度有望加大。普通二线和三四线城市在过去一年多的时间里，房地产限制性政策已基本放开，当前核心一二线城市政策空间仍较大，短期来看，这部分城市房地产政策有望进一步优化，优化住房信贷政策、放松郊区限购、降低交易税费等仍是政策方向。

58安居客研究院院长张波表示，优化房地产政策的方向被重点提及，结合今年二季度以来楼市下行的背景，预计下半年市场适度放松的调控政策会陆续出台，此前关注的一二线热点城市限购放松相关政策出台的概率也在进一步增大，同时房贷政策层面有望指向改善性需求，备受关注的热点城市“认房又认贷”政策调整的机率也在不断增大。

同时对于房地产金融风险的重视程度保持，不但关注房地产开发企业所涉及的金融风险，同时对于相关的地方债务风险也进一步强调，预计后续会强调出台落地性执行方案，对于房地产行业来说是有松有紧，松体现在房企融资层面，而紧则体现了地方平台拿地层面，通过金融稳定，更好保障房地产市场健康发展。

人民币汇率连收4个关口

后续怎么走？

此外，人民币汇率今日以直线拉升强势开盘。在岸人民币对美元汇率开盘后径直冲高，逼近7.14关口，最高触及7.1411；离岸人民币对美元汇率上涨幅度尤为明显，短线拉升近400点，接连收复7.18、7.17、7.16、7.15四道关口。

据证券时报，相比于4月底召开的中央政治局会议，本次会议对人民币汇率做出安排，这与近期人民币汇率快速贬值有关。会议指出，要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。嘉盛集团资深分析师Joshua Warner表示，二、三季度历来是人民币贬值压力较大时期，但随着美联储加息进入尾声，美元兑人民币汇率可能于7.2-7.3水平触顶。

开源证券研报指出，从当前的汇率水平来看，大概率已充分反映市场对经济复苏进程较缓的悲观预期。结合近期的经济数据、金融数据以及政策表态，我们认为国内经济或已在底部，市场预期下行的空间有限，对人民币汇率抑制作用或也将逐渐减轻。此外，从5月份的结售汇数据来看，当前企业结汇的意愿相较于售汇更高，反映出外汇市场的预期相对较为稳定。

此外，从当前美国的各项经济数据来看，美联储虽然大概率会在7月份再次加息25bp，但随着劳动力市场的更加均衡、通胀动能的逐渐减弱以及经济下行压力的加大，美联储要做的可能更多是等待货币紧缩政策逐渐发挥作用，货币政策操作会更加谨慎，整体来看加息已近尾声，后续其对美元指数的支撑逐渐减弱。在没有重大地缘政治风险以及其他风险事件的情况下，美元指数也难以获得外部支撑。

编辑|王月龙杜恒峰

校对|孙志成

每日经济新闻综合自公开信息、第一财经、每经网（记者王佳飞黄婉银包晶晶）、证券时报、澎湃新闻

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来源: qq

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