又有万亿房企大雷要爆！政策恐怕还要加快
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又有万亿房企大雷要爆！政策恐怕还要加快 20230808
作者：齐俊杰看财经
昨天市场当中，房地产板块再度出现大跌，很多人都说是因为政策药效过了，但其实是因为有个重大利空消息，市场传言著名开发商某园可能快扛不住了。他在香港市场的股价，昨天暴跌了7.89%，其实细心的投资者已经发现，前几周整个房地产迎来大反弹的时候，他的股价也基本没涨。说明这里面事情并不小。该公司股价高峰出现在2018年的1月，到如今，已经跌去了92%
昨天，深交所也发布了公告，他的一期债券，价格当天大跌37%。而且是连续2天大跌，那就基本上说明可能要违约了。债券很好算票面价格都是100，如果还本付息还要加上利息，而这期债券目前价格只有30块钱了，但还不是最低的，去年底的时候，其实也传出过违约，当时价格只有17块钱。也就是说，他已经反复挣扎在生死线上了。
另外，境外评级机构也进一步下调了他的评级，调到了Ba1级别，在整个评级水平当中，这个排在第11名的位置，这个评级其实也顶多算是刚刚碰到垃圾级，基本上有违约风险的公司都会被放到这一级别上。比如上个月他们还把远洋集团，调到了Ba1上。
这家宇宙房企，之所以被市场格外重视，是因为之前的扩张实在是太猛了，多年来甚至一直排在榜首为止，而且他们主要就是下沉三四线城市，前几年棚改货币化安置让他们可谓是做的风生水起，但往往祸兮福所倚，福兮祸所伏，这波扩张，也让他的资产负债率快速飙升。负债率基本快顶到了90%的位置，负债也是动不动就是上万亿的水平，而自打三道红线之后，融资受到极大的限制，一下现金流就崩了，再加上这几年购房人预期转变，以及自身麻烦不断，宣称的五星级的家，频频出现质量问题，甚至被大家嘲笑为五个星期盖起来的家，让他的销售快速预冷。有一个明显的迹象，可以隐晦的证明这一点。原来某园可是市场上的拿地大户，跟恒大一样，四处扩张。全年都是上千亿的抢土地，而去年到现在一年半了，还不到100个亿。所以说明他的资金可能已经出现了不小的麻烦。
恒大最后爆出了2.5万亿的大雷，而这家企业如果暴了，也得有1.5万亿左右，所以房地产这几家头部企业，哪个也不是省油的灯，全都是万亿级别的航母。后面可能还有某创，某力等等，掐指一算怎么也得小10万亿之多了。所以现在咋办，已经变得越来越紧急。
如今就是典型的明斯基时刻，美国经济学家明斯基曾经描述，在经过一段时期的经济平稳发展,投资者敢于冒险，通过借短投长来过度冒险,其资产所产生的现金不足以偿还为获得资产所产生的债务。房地产完全符合这个理论，上一轮地产周期低谷，正是恒大，某园，某创这些企业，逆势扩张，过度举债，占了大便宜。相当于奖励了这种富贵险中求的认知，导致他们认为自己天赋异禀，并不再把房地产调控当回事，结果在2018年之后，即便风向已经变了，但是他们继续之前的方式方法，猛冲猛打。依旧高调扩张。最终导致了现在的明斯基时刻爆发。债务天雷滚滚。
现在其实得要求政策尽快出手解决方案，要尽快给房地产企业化债，取消二三四线的房地产调控政策，现在问题最大的就是这些下沉城市的房企，要赶紧把限购限贷取消，给出贷款利率支持，并且允许降价回款。否则可能越拖麻烦越大。当几家风险房企全都雷了之后，那后面就更不好办了。
现在给建议，我们也是非常纠结，一方面不希望大家再去买房，现在买房风险极大，一个是可能烂尾，即便能顺利交付，质量很可能也得不到保障，但是如果老百姓不买房，那么整体宏观上的风险就会越来越大。所以现在已经不可能有两全其美的方式，只能是比谁跑的快，属于存量争夺或者叫做排他博弈。所以就只能心里阴暗一些，希望别人去接盘，成为时代的代价。进而保全我们自己的粉丝。最后给大家的建议还是非必要不买房，特别是不要买期房。但站在全局宏观的角度来说，还是要尽快放开各种限制，让他尽快销售回款。希望大家听得懂。
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