“扶优限劣”持续升级，永安期货上半年净利润同比增长30.40%

今年上半年，我国宏观经济逐步复苏，带动期货市场持续扩容，据中国期货业协会8月16日发布的最新数据显示，2023上半年我国期货市场累计成交39.51亿手（单边，下同）和262.13万亿元，同比分别增长29.71%和1.80%，半年累计成交量创历史新高。

市场提振的同时，行业改革来势汹汹，面对复杂多变的外部环境和快速变革的行业态势，头部期货公司永安期货（600927.SH）顶住压力，上半年经营交出优质成绩单。半年报显示，2023上半年，永安期货实现营业收入119.66亿元；实现归母净利润4.12亿元，同比增长30.40%，业绩稳中向好，包括兴业证券、国信证券、东方证券等多家机构给出“增持”评级。

主营业务扎实推进，驱动业绩稳健增长

永安期货已连续二十多年跻身全国期货公司十强行列，近年来主要经营指标稳居全国前列。截至2023年6月，公司在境内共设有29家分公司和15家营业部，是国内营业网点最多的期货公司之一。

上半年，面对复杂多变的外部环境和快速变革的行业态势，永安期货充分发挥人才、资金、业务等方面的优势，不断完善公司治理体系和风控体系，整体经营稳中有进。

期货经纪业务方面，面对日益激烈的市场竞争，永安期货多措并举提升客户服务能力。通过打造优质服务品牌推动传统经纪业务增长。上半年，永安期货开展调研活动、行业会议超80场，有效服务产业客户；参与举办中国大宗商品金融服务创新峰会、中国（深圳）私募基金高峰论坛等一系列大型会议活动，提升公司品牌影响力；优化“源点资讯”APP建设，提升其作为研究平台和客户平台的双重功能，新增注册用户1,300余户，新增点击量超77万次。得益于此，公司今年上半年期货经纪成交量1.04亿手，同比上升10.29%，成交金额7.67万亿元。客户日均权益487.18亿元，同比增长约8%。

资产管理业务方面，永安期货管理规模稳中有升，积极开展创新业务。截至2023年6月末，永安期货存续资管产品25只，较去年同期增加3只，存续规模31.84亿元，同比增长约80%。据悉，公司目前正持续打造以永安X系列产品为核心，其他系列产品为支撑的产品体系。此外，永安期货积极开展创新业务，在《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》实施首日完成首单资管场外交易。

风险管理业务方面，上半年，在期货风险管理行业发展放缓，行业盈利能力下降的严峻大环境下，永安期货顶住压力，积极探索业务增长点，场外衍生品业务交易量显著增长，风险管理业务上半年实现营业收入111.36亿元，营业利润1.60亿元。

跨境业务拓展成果显著，战略投资进入布局期

近年来，国家加大期货市场的对外开放力度，鼓励期货公司积极走出去，通过在境外设立子公司方式推进海外网点布局、拓展海外业务，为国内期货投资者打开投资海外产品的通道，直接参与国际期货市场的博弈，促进我国期货市场国际化建设。

永安期货作为头部期货公司之一，积极响应国家号召，通过在香港设立的全资子公司新永安金控开展覆盖境外期货经纪、资产管理、证券、放贷等多个领域的业务，并取得了显著的发展成果。

2023年上半年，永安期货紧抓美元加息机遇，境外业务盈利增长显著，营业利润折合人民币6,376.02万元，同比增长逾五倍。一方面，公司加强重点客户开发，积极拓展QDII基金、券商自营、对冲基金等目标客户，机构户开户数量同比增长1.5倍；另一方面，公司扎实推进场外衍生品业务等新业务布局，展业基础进一步夯实。

值得一提的是，除了传统业务稳健发展，目前永安期货战略投资也进入正式布局期。据悉，公司与新希望六和股份有限公司签订全面战略合作协议，并作为战略投资者参与国家电力投资集团发起的全国首单央企新能源公募REITs，养殖饲料、新能源产业链布局进一步深入，为实现“产融资源整合者”的战略目标树立了新的里程碑。

积极发挥“稳定器”作用，助力实体经济高质量发展

作为连接期货市场和实体经济的重要桥梁和纽带，期货公司的功能定位及作用发挥，直接影响到期货市场服务实体经济的能力和效果，是大宗商品市场的“稳定器”。

我国实体经济产业链长、行业集中度相对较低、中小型企业规模化程度较低，不仅对风险管理的需求非常旺盛，还呈现多样化、个性化的特征，这关系到广大实体企业尤其是中小微企业的发展信心。因此，期货公司的服务手段必须具备足够的广度与深度，才能更好发挥期货市场风险管理和价格发现的功能。

永安期货围绕服务实体经济，综合运用“期货+现货”“场内+场外”“境内+境外”等优势，为产业链供应链上下游实体企业提供个性化、一体化的风险管理服务，助力实体经济平稳运行和高质量发展。

上半年，通过在期货市场进行套期保值操作，永安期货风险管理子公司永安资本成功帮助河北正大玻璃有限公司缓解了产销两头的经营压力，有效保障了玻璃生产的平稳。

目前公司已具备13个期货品种的贸易商厂库业务模式运营资格。未来，永安期货将更深度参与产业链供应链，将期货工具融入企业融资、生产、经营的各个环节，同时通过仓储物流等基础设施建设加强配套服务能力，打通期货服务实体经济“最后一公里”。

市场改革加速扩容提质，扶优限劣龙头效应突出

根据中国期货业协会披露的数据，2022年我国商品期货与期权品种成交量占全球总量的72.3％，是全球最大商品期货市场。但长久以来期货行业相较其他金融业态整体规模较小，呈现“大市场小行业”的发展现状。

上半年，证监会就《衍生品交易监督管理办法》《期货公司监督管理办法》公开征求意见，新增了期货自营、期货保证金融资等业务安排，同时明确做市业务和场外衍生品业务“由子归母”，体现了“扶优限劣”的监管导向，对期货公司的资本实力、融资能力和流动性管理等能力都提出了更高的要求，这意味着期货行业将迎来更加规范化的发展环境。

另一方面，《办法》也进一步推动了期货公司多元化发展，尤其是期货公司具备自主性交易业务，可以探索期货与现货结合、大宗商品与金融结合、场内与场外结合、境内与境外结合的商业模式，有利于期货公司的转型升级和做大做强。

目前，国内期货公司竞争格局较为分散，大部分主营业务仍以期货经纪业务为主。未来随着《办法》的持续推进，行业集中度进一步提升，位于行业领先地位的期货公司将凭借在资本规模、经营管理、人力资源、风险管理和内部控制等多方面的优势，获得更多发展机会。

永安期货不论是营业指标还是财务指标都位列前茅，面对我国多层次资本市场改革加速，公司将持续推进“十四五”发展战略规划，围绕“135”战略架构，以“大宗商品投行、大类资产配置专家、产融资源整合者”为战略目标，以“五个永安”为战略路径，全力打造行业领先、独具特色的衍生品投行，实现长期高质量发展。