周扬青成雅诗兰黛的CEO了？

周扬青身上的标签有很多，只是很少有人将她跟女CEO联系在一起。

回顾她的历程，很难仅仅用网红一词来概括。1988年，周扬青出生，家庭条件优越。她从小热爱潮流与时尚，常常在网络上分享自己的穿搭和妆容，逐渐收获一批粉丝。早在2014年，周扬青微博关注人数超过了50万，算是初代网红。

有了人气，周扬青开始第一次创业。那是2014年12月，她创办了个人潮牌，并用自己英文名命名为“GRACE CHOW”，开了第一家淘宝店。从一开始，周扬青就认定了要做的是品牌，请设计团队，建立自己的服装工厂。

当然，过程也不是一帆风顺。周扬青曾在采访中表示，在创业初期，她不懂公司管理、公司决策，只能摸着石头过河，吃过不少亏，想过放弃，但最终还是坚持走了下去。截止目前，淘宝店粉丝超过了414万，人气单品月销量达到2000+，月销售额数千万。去年，周扬青宣布GRACE CHOW与NBA的联名，终于从“坐在詹姆斯旁观赛”进阶到了和NBA开展商业合作。 

关于CODEMINT的核心团队，周扬青曾介绍，她的经纪人Alex，一位资深时尚媒体人，也是L'Officiel前市场总监，任职CODEMINT的CMO。另一位合伙人Lynn毕业于哈佛，带着在美国的消费品项目运营投资经验，加入CODEMINT担任COO。

从销售渠道来看，CODEMINT以线上C端市场为主，开设了天猫、抖音官方旗舰店、微信小程序等销售渠道。周扬青也常在社交平台上，坚持使用自家产品测评打卡。

其实今年2月，周扬青就在社交平台发布视频称，CODEMINT纨素之肤的投资人是美国雅诗兰黛总部，她将前往美国纽约做述职报告，向投资人汇报近两年品牌的发展和经营状况。

直到最近，CODEMINT纨素之肤官宣酒会上，雅诗兰黛集团NIV副主席Shana Randhava现身，这一笔投资算是尘埃落定。

CODEMINT纨素之肤是红人周扬青于2021年创立的美妆品牌，母公司北京纨素之肤科技有限公司同样成立于2021年3月，其100%持股股东为杭州减法美学科技有限公司（以下简称“减法美学”）。

据公开报道，减法美学曾于2020年10月获科丝美诗投资。截至目前，减法美学有7大股东，其中，周扬青以43.1818%的持股比例为最大股东；科丝美诗持股6.4782%。

国家药品监督管理局官网显示，截至2021年4月，减法美学共有32条“纨素之肤”相关产品的备案记录，但如今已全部显示“注销”。而品牌官方旗舰店上架的产品信息则显示，CODEMINT纨素之肤产品如今的备案人/生产企业正是科丝美诗。

在科丝美诗背书下，CODEMINT纨素之肤瞄准了纯净美妆赛道。尽管入局者众，但事实上国内对于纯净美妆并没有统一定义，且始终存在着“高纯净，低功效”质疑。对此，CODEMINT纨素之肤自品牌诞生后，就一直在强化其纯净美妆的定位。

除了淘系平台，CODEMINT纨素之肤也进驻了小红书、抖音等线上渠道。在抖音平台上，CODEMINT纨素之肤有13.7万粉丝，“2代冰美式妆前面膜”同样销量最高，已售出14.8万件。

而在线下渠道，目前来看，CODEMINT纨素之肤主要以与高端酒店合作为主。

虽然此番NIV与CODEMINT纨素之肤的合作细节并未透露，但根据公开信息，CODEMINT纨素之肤确是NIV自2021年3月面世以来投资的首个中国美妆品牌。

NIV负责人曾公开表示，公司意在与“具有前瞻性的创始人合作，创建、资助和支持全球最好的新兴美妆品牌”。因此近年来，NIV在资本市场上动作频频，如领投男士美妆初创品牌Faculty、投资英国海洋护肤品牌Haeckels，今年4月NIV宣布收购英国香氛品牌Vyrao的少数股权。

而在中国市场，CODEMINT纨素之肤则成为了NIV的标的。不过，仪美尚发现，截至发稿，CODEMINT纨素之肤及其母公司的持股人没有发生变化，即没有NIV和雅诗兰黛的身影。对此，有消息猜测，减法美学中持股8.6364%的Calla LLC，就是雅诗兰黛集团。但迄今Calla LLC与雅诗兰黛的关系也并未得到证实。

某资本合伙人告诉仪美尚，从资本的角度来讲，这一猜测或许并非是空穴来风。“雅诗兰黛可能确实是参与了，但不一定是直接关联方，而是以LP的身份进入投资基金里面。近期官宣投资，则可能就是以产业投资人的方式进一步参与其中。”

不过，NIV选择投资CODEMINT纨素之肤并不让人感到意外。在某国产品牌负责人看来，雅诗兰黛此举或是出于两方面的考量：

首先，雅诗兰黛急需在中国市场续写新故事，投资中国品牌无疑是最为保险且便捷的方式之一。

据仪美尚此前报道，近两个财年，雅诗兰黛集团在中国市场上似乎遭遇了发展“瓶颈”：2022财年，中国大陆零售流量和亚洲旅游零售业务受“口罩”影响，雅诗兰黛集团净销售额减少3.39亿美元（约合人民币24.88亿元）；2023财年，包括中国市场在内的亚太地区，是雅诗兰黛集团唯一实现营业利润正增长的区域，但营收同比下滑4%。雅诗兰黛集团在中国的市场份额也被欧莱雅反超，降至第二位（推荐阅读：雅诗兰黛的“老年危机”）。

“CODEMINT纨素之肤虽然还比较小众，但还是处于增长阶段的，与其联合发展，雅诗兰黛可以分享品牌在中国市场的市场机会和消费者基础。另一方面来说，中国是一个快速迭代且竞争激烈的市场，雅诗兰黛有些玩法已经有些落后了，借用本土品牌来增加对中国市场和年轻消费者的了解，也是此次投资的原因之一。”

其次，雅诗兰黛彩妆业务发展疲软，发展中的CODEMINT纨素之肤或能为集团带来新的增长点。

2023财年，集团彩妆版块净销售额下滑3%至45.16亿美元（约合人民币331.38亿元），营业利润下滑超100%，彩妆成为雅诗兰黛集团四大业务中营业利润下滑幅度最大的部门。因此，“押注”以彩妆为主且具有一定发展前景的品牌，也是集团提振彩妆业务的途径。

“如果后续CODEMINT纨素之肤能够获得更好的发展，雅诗兰黛集团一举将其收购也是有可能的，那么现在的少数股权投资就是开了个头。”上述国产品牌负责人直言。

此外，CODEMINT纨素之肤定位“纯净美妆”，这一点也和雅诗兰黛近期的喜好不谋而合。如雅诗兰黛品牌的红石榴系列主打“纯净理念”，NIV投资的Haeckels也是宣称“海洋护肤”的天然环保品牌。

据仪美尚不完全统计，今年1—6月，中国美妆行业共发生了约51起投融资事件。其中，获得投资的本土美妆品牌仅有6起。7月，国内美妆市场上唯一一起投融资则流向了纯净彩妆RED CHAMBER朱栈，品牌目前已完成数千万元融资。

这也就是说，CODEMINT纨素之肤或是今年以来第二个被曝出获得投资的纯净美妆品牌。从创始人的角度来说，CODEMINT纨素之肤也是近年来少有的存活状态良好且能获得投资的红人品牌。

实际上，如周扬青这般创立自有美妆品牌的本土明星/红人不在少数。据仪美尚不完全统计，2013年至今，约有11个明星/红人创立了12个美妆品牌。

然而如今来看，已经关停或者已宣布关停的红人品牌有6个，余下的品牌中，除了由范冰冰创立的Fan Beauty天猫旗舰店有271万粉丝、张大奕创立的BIGEVE天猫旗舰店有106.3万粉丝，以及周扬青创立的CODEMINT纨素之肤得到雅诗兰黛的投资，其余品牌并未能走向大众化。

在上述品牌负责人看来，这或许是因为“红人品牌不够稳定。”他指出，红人品牌跟创始人深度绑定，品牌能够发展，很大程度是就是依靠“粉丝经济”，而当明星/红人“塌房”，粉丝选择“脱粉”也就意味着品牌永久丧失了一部分用户。

或许也正是早就预测了这个趋势，周扬青曾于2021年发文称，创立品牌不直接以自己名字命名，就是“希望有一天我消失了，品牌依然存在、被喜爱”。

上述资本合伙人则认为，另一个红人品牌走不远的原因，或许在于不少红人品牌产品力相对较弱。“这些品牌借助于创始人IP打造了一定知名度，并且在渠道和粉丝运营这一方面也有不错的表现，但是背后没有完整的研发生产体系做支撑。所以如果有巨头对新锐品牌进行了投资，并且能够帮助他们完善产品开发体系，那品牌还是有很大机会的。”

在该负责人看来，红人品牌要想获得长久的发展，有两大方面亟需改进：首先，搭建供应链体系，在研发和生产上加大投入；其次，红人品牌要逐步减弱对于创始人的依赖，“前期靠创始人打开知名度，之后就要弱化创始人对品牌的影响，甚至可以找一些其他明星做代言。”

公开资料显示，纨素之肤CODEMINT是杭州减法美学科技有限公司(以下简称“减法美学科技”)旗下美妆品牌，由网络红人周扬青于2021年创立，该品牌主张纯净美妆，产品线包括彩妆、清洁产品、美妆工具、面膜等，客单价在69-1000RMB(注：产品套装客单价1000RMB)。

从社媒平台上来看，周扬青在抖音、小红书、微博等具有一定影响力。

其中，微博@周扬青账号目前有1105.8万粉丝，视频号在时尚美妆榜排26名；小红书@周扬青账号有131.3万粉丝、301.9万获赞与收藏；抖音@周扬青账号则有512.4万粉丝、5935.3万获赞。

在创始人影响力的加持下，纨素之肤CODEMINT在线上平台有着不错的销量。

比如，在抖音平台上，纨素之肤CODEMINT前三销量的产品为2代冰美式面膜、小冰块粉底液、葡萄氨基酸洗面奶，目前分别已售14.8万、8.4万、3.3万。

此外，从纨素之肤CODEMINT所属公司股东构成来看，爱企查显示，减法美学科技成立于2020年7月17日，经营范围包括化妆品批发、化妆品零售等，最大股东及法定代表人为周扬青，其第六大股东为韩国化妆品代工企业在华子公司科丝美诗(中国)化妆品有限公司(以下简称科丝美诗中国)。

科丝美诗(中国)于2020年9月入股纨素之肤CODEMINT，目前持股比例为6.47819%，同时也是该品牌的生产企业。

可以看到，作为红人自创彩妆品牌，纨素之肤CODEMINT在社媒端和生产研发上具备自身优势，这也许是其被雅诗兰黛集团看中的原因之一。

活跃在中国美妆投资市场上的，远不止雅诗兰黛。

欧莱雅算是国内VC圈的老朋友。早在2019年，欧莱雅就投了第一支中国VC——凯辉创新基金。2021年，欧莱雅又出资了知名VC高榕资本。美妆市场日新月异，通过出资VC基金，欧莱雅借助投资人的触角帮助自己及时捕捉最前沿的项目。

与此同时，一家名为“厦门资悦股权投资合伙企业”的公司成立。企查查信息显示，该公司注册资本5.01亿元，由资生堂（中国）投资有限公司、资生堂资悦（上海）管理咨询有限公司、宁波博裕景华投资管理有限公司共同持股。至此，资生堂在中国首个专项投资平台诞生——资悦基金。

当然，不止海外美妆巨头。投资界获悉，薇诺娜母公司贝泰妮也成立一家VC基金——重楼资本，专注于消费、医疗领域。在此之前，贝泰妮已经密集出手，投资了国风虚拟组合“未央”的IP运营方“幻次方”、新健康消费品牌“原本自然”、底妆品牌“方里FUNNY ELVES”以及医疗器械研发商“伊正生物”等等。

无独有偶，今年1月，国家企业信用信息公示系统显示，由毛戈平化妆品股份有限公司全资持股的公司——杭州星屹股权投资有限公司（简称：杭州星屹）成立。该公司注册资本为1亿人民币，经营范围包括股权投资。这意味着，美妆大神毛戈平也要做VC了。

周扬青拿到雅诗兰黛旗下早期VC的投资，其实有迹可循。

先从雅诗兰黛投资平台NIV说起——2021年3月正式亮相，专注于早期美妆品牌投资和孵化。资料显示，该部门倾向于投资“具有前瞻性的创始人合作，创建、资助和支持全球最好的新兴美妆品牌。”

成立至今，NIV仅仅完成了四个品牌的孵化投资：2021年领投了男士美妆品牌 Faculty的 300万美元融资；同年投资了英国可持续护肤和香水品牌 Haeckels。今年3月，NIV宣布完成了英国小众香水品牌 Vyrao 的少数股权；以及最新官宣的“中国首投”。

总结来看，NIV偏好于“小众、新颖、有号召力”的早期品牌，尽量早地参与其品牌的规划、研发和未来，进而一步步地完成孵化和收购。事实上早在NIV成立之前，雅诗兰黛也一直是这么做的。

2015年，雅诗兰黛收购了Dr. Jart+的母品牌Have & Be Co.的部分股份，然后在2019年12月收购了剩余的三分之二股权。

这一案例便生动体现了雅诗兰黛的投资特点——“先是少数股权投资——逐步增加持股比例——最终完成收购”。

此次官宣对周扬青CODEMINT的投资，来得颇为巧合。8月18日，雅诗兰黛集团发布财报，截至2023年6月30日的整个财年，集团净销售额为人民币1165.84亿元，同比下滑10%；其中雅诗兰黛引以为傲的护肤品业务营收跌幅最大，高达20%。对于业绩的整体下滑，雅诗兰黛表示，主要受到中国海南和韩国市场零售疲软的影响。

以此为始点，雅诗兰黛NIV也许还会投资更多来自中国的创业品牌。