飞天神猪，摔死了

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2023-11-19 09:11

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来源：米筐投资（微信ID：mikuangtouzi）

作者：庄主

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10月份的CPI数据同比下降了0.2%，耐人寻味呀！

耐人寻味的倒不是说这个CPI数据为啥又降下来了，而是这次CPI数据下降的结构很有意思。

从10月份情况来看，整个CPI下降了0.2%，但是能源上涨了0.6%，其他的成分除了房子依然维持半死的状态，其他的也都是保持平稳和上升状态的。

那你说是谁把这个CPI干下来了？

食品！

根据国统局的数据，整个十月份食品价格涨幅直接发生了断崖，从9月份上冲0.3%，直接变成了下降0.8%，同比降幅直接杀到了4%，这一个数据就把整个CPI拉下去了0.75%。

而在这0.75%的下跌当中，又以“飞天神猪”贡献最大，直接同比下降了30%还多。

从去年猪周期顶峰数据来看，仅仅一年时间，猪肉价格跌没了40%。

猪肉这一次，可是栽了个大跟头！

而且我跟大家讲，猪肉行业这次一跟头栽下去，可能就很难再重回巅峰了！

咱不提10月份的数据咋样，咱就说现在，按照农业农村部的数据显示，今年11月上半个月，全国批发市场的猪肉均价是每斤10块钱，去年这个时候，批发均价一斤17块钱左右。

猪肉价格40%的跌幅猛归猛矣，但还不是最要命的，最要命的是今年这一波跌幅，直接把猪周期的历史经验砸了个粉碎！

按照以往的猪周期经验，一波猪肉大涨通常都应该维持在一年半到两年左右，下跌周期大致也在一年半，从上涨到下跌大概持续3到4年时间一个循环。

这种循环主要跟养殖生产方式有关系。

猪肉这个玩意儿，它成不成主要还得看二师兄吃得努不努力，一头猪从补栏到可以屠宰上市，至少得长一年半的时间，也有少数品种可以更短一些，但这个生长周期总归是要的。

同时，猪仔仔能有多少，还得看“猪妈”的数量和“猪爸”的体力啊！

他不是跟工厂制品一样，每个月出多少能算可控，少了加加班，多了关两天生产线就完事了。

如果说工业生产减产靠的是摁按钮，那么猪、鸡减产就得靠拆生产线。

农户从猪肉高价的时候蜂拥去养猪，到生猪泛滥价格下跌，其实就是一轮一轮的脉冲，想要减产唯一的方式就是杀母猪。

而且不杀不行，因为工业生产线停工了就不烧油烧电了，但是你即便不生小猪仔了，母猪照样吃饭啊！

所以从抢猪仔到猪肉泛滥，一年半；

从猪价崩盘到被母猪肯穷，半年多；

从杀了母猪到市场上缺肉，半年多；

然后再重新养母猪……，又半年多。

一个猪周期走完。

从前面十几年来看，咱们的这种循环分别都在2007年、2011年、2015年以及2018年，很均匀。

但是这次猪肉价格反弹仅仅持续了5个月，然后就直接崩掉了！

一年时间猪肉价格四成崩没了……

从这个周期崩坏来看，是猪肉产业链出问题了么？

我想不是的。

我咨询了很不少做猪肉产业的朋友，大家一致地将这次猪肉崩跌的原因归为“供给量过大”。

就在去年下半年的时候，国内猪肉大幅上涨，新的猪周期开启，农户继续抢猪仔，猪肉供给开始井喷。

去年前三个月，生猪出栏都不到2亿头，但是到了这会儿，生猪出栏数量直接怼到了5.4亿头，翻了整整1.7倍。

但是！

我要说的这就是个“但是”，这个供给量1.7倍的涨幅看起来很多，但是跟前几轮猪周期的供给增幅相比，并没有大家想象的那么多。

真正造成失衡的，不是生产出了问题，而是市场结构发生了巨大的变化！

2014年的时候，我参加过一个饲料生产联盟的市场研讨会，当时的猪肉消费量为5865万吨，平均每个人一年吃掉猪肉85斤猪肉。

但是到了2022年，全国猪肉消费总量暴跌到了3766万吨，8年时间从历史巅峰时期直接蒸发掉了36%。

而这种蒸发的最集中的时期，就是2018年到2021这三年，占据了市场总蒸发量60%以上。

过去猪肉占肉类的比重超过65%，但是现在猪肉占比已经跌到了不足六成。

所以猪肉现在面临的核心问题，不是市场价格崩了，而是市场本身崩了！

我一直在商业宏观分析上，强调一个概念，同行竞争从来都不是赛道沉浮的主要因素。

就好比狮子的生死大敌从来都不是狼群和老虎，而是旱季！

市场生态的变化，才是左右赛道沉浮的核心因素。

现在的猪肉市场生态主要面临着两个巨大的长期利空因素，一个天灾一个人祸！

什么叫“天灾”？

就是人口结构的变化。

猪肉油脂多，口感丰满，但是对于肠胃的压力和健康的冲击，远高于鸡鸭牛羊。

随着人口老龄化的发展，从身体健康层面，猪肉市场就面临着自然退化的压力，更加健康的饮食习惯和多重的替代性肉品消费，直接威胁着猪肉在饮食市场的市场份额。

但是这种变化，是随着健康意识的崛起和人口结构变化而生的，并不会极快速的激化市场供需矛盾。

真正将这一市场供需问题激化的，就是前几次一轮又一轮毫无节制的猪肉涨价。

2020年左右的猪肉价格有多狂，咱们就不用说了，公司年终奖发了半扇猪都能引起全国网民围观。

整个猪肉产业在供需矛盾的背景下，推波助澜很是肥了一把，但是造成的直接结果，就是老百姓在买不起猪肉的情况下，开始被动地进行肉品替代。

“吃不起猪肉，我吃鸡总行了吧？”这可是当时的名梗，也是大多数消费者的心声，更是推动其他肉品市场快速吞噬猪肉市场份额的绝对推动力。

而这种替代一旦完成，在人口结构和健康饮食概念升级的背景下，就很难再重新扭转，或者说如果猪肉在没有长时间维持低位，是很难重新夺回来的。

所以现在市场给大家讲了个冷笑话：从天有一头“飞天神猪”，它飞得太嗨，把自己摔死了……

最后再说点猪以外的话。

其实很多人跟我一样也都应该有个感觉，那就是虽然现在猪肉价格下跌得相当凶猛，但是在饭店吃饭完全没感觉到价格有下降。

昨天我去餐馆吃了顿炸酱面，结果一碗面14块，点一盘猪耳朵愣是要了我38。

我很好奇地问了一些开饭店的朋友，这中间差价到底去哪了？

得出的结论再对比一下出来的CPI数据，这就很让我释然了：猪肉归猪肉，虽然猪肉价格跌了，但是水电、桌椅、燃气、人工、房租、锅碗瓢盆都在涨价。

就像现在的CPI一样，食品价格一路将权重砸下来了0.75%，但是上涨的能源和其他消费支出却把这个坑又给填了回去。

这一增一减之间就是一个新的命题了。

不过我是在对比数据的时候，顺便将当前经济重要的历史数据进行了一下罗列。

这些数据回溯了过去三年的市场变化，我把它们做了个统计图表，有包括消费在内的七八个大项。

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来源：米筐投资（ID：mikuangtouzi）作者：庄主

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