反转了？这类ETF，突现净买入

中国基金报记者  李树超

在昨日股市震荡考验前期低点时，资金借道股票ETF选择“按兵不动”，当日总份额仅微增5亿份。结构上看，前期净流出较多的中证500ETF、中证1000ETF罕见净流入居前，而沪深300ETF则出现明显净流出。

行业或主题ETF上，恒生互联网、游戏、证券等行业净流入居前；医药、地产、新能源则出现明显净流出，红利低波策略仍然受到资金的青睐。

业内人士对此表示，由于近期上证50、沪深300破位下跌，中证500、中证1000相对抗跌，让资金的投资偏好出现观望态度，避险情绪下，资金流向趋势出现短暂的回潮。但从市场走势看，多家公募机构及人士依然看好市场中线反弹机会，市场若回调将积极关注。

反转了？中证500、中证1000净流入居前

Wind数据显示，截至12月6日，全市场816只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）总规模1.62万亿元，在昨日股市震荡行情中，全市场净买入5.29亿份，按照区间成交均价测算，全市场资金总体是“按兵不动”的态势。

从资金流向方向看，前期净流出较多的中证500ETF、中证1000ETF等获取了资金的净流入，中证500ETF净流入接近6亿元，位居全市场首位。科创100ETF基金、上证指数ETF等也有1个亿以上的净买入。

行业或主题ETF中，恒生互联网ETF、游戏ETF、证券ETF、半导体ETF等净流入资金也超过1个亿；策略ETF中，红利低波100ETF也有1个亿的净买入。

谈及资金的上述变化，一位公募人士表示，上半年净流出居前的中证500、中证1000出现净流入，可能与指数估值处于低位，近期表现抗跌有关。而大盘指数中，上证50、沪深300破位下跌，可能会导致资金的短期避险情绪。另外，部分高位调整下来、低估值的品种受到资金关注，赚钱效应靠前的红利低波也受到资金青睐。

谈及对股市的观察，国泰基金表示，考虑到国内宏观政策呵护力度加大，国际环境仍在缓和窗口，叠加人民币对美元进一步升值，我们仍然看好市场中线反弹的机会，并且相对看好科技成长风格的电子、医药、机械、汽车等行业，若后续回调可积极关注。

中欧基金也认为，今年抑制A股市场的基本面压力，比如地产、外需、投资信心或在12月获得更多刺激政策的关注，然而资金面的负反馈仍需要持续性的市场表现才有望出现好转，意味着市场随后的修复进程大概率难以一蹴而就。

单日失血20亿

从资金流出看，前期净流入较多的为沪深300ETF，出现明显的净流出，单日净卖出超过12亿元。华泰柏瑞、易方达、华夏、嘉实旗下四只沪深300ETF净流出接近20亿元。

另外，前期净买入较多的科创50ETF，也出现净卖出，单日净流出近2个亿。

行业或主题ETF中，医药ETF、房地产ETF、新能源ETF、软件ETF等，净流出资金都位居市场前列。

但多位机构人士表示，目前医药、新能源等估值都处于市场低点，短期的资金流出不影响行业或板块的长期投资价值。

中欧基金表示，目前经济环境下，对周期及防御板块的均衡配置更加有利。近期可以重点关注以下几类行业：首先是估值处于历史底部、对经济复苏高度敏感的周期行业，这些公司同时在利率走低的背景下更受欢迎；其次，估值在大幅调整后已具备更高安全边际的可选消费和医药等行业，尤其是其中具备海外市场开拓能力的消费品公司；以及科技板块中已具备估值性价比且持续海外扩张的新能源等。

中信建投证券也看好新能源、创新药等领域，该机构表示，展望2024年，宏观层面美国去库进一步深化，中观层面我国优势产业开拓海外增量市场的步伐有望继续提速，出海机遇或将更大范围铺开；中长期视角看，全球份额占比提升有望带动我国优势产业业绩中枢和估值逻辑的重塑，或将成为未来几年最大的产业主题投资机会，关注新能源车产业链、创新药等行业。