国庆节后A股首个交易日，主流大盘指数多数回调，资金出现短期避险情绪，借道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净流出32亿元。从结构上看，沪深300、上证指数、创业板ETF等大盘指数“越跌越买”，中证1000、中证500、中证2000ETF等中小微盘风格出现资金避险；行业或主题产品中，昨日大跌的旅游ETF、低估值的医疗ETF出现净流入，酒ETF、创新药ETF出现一定体量的净流出。拉长时间来看，今年以来随着股指的弱势震荡，资金借道股票ETF越跌越买，今年净买入资金已经超过4600亿元。Wind数据显示，截至10月9日，全市场788只股票ETF总规模为1.66万亿元。国庆节后首个交易日，主流大盘指数多数下行，外围市场出现波动，资金也出现短期避险情绪，总份额昨日减少23.64亿元，按照区间成交均价测算，当日净流出资金约为32亿元。分结构来看，在昨日震荡下挫中，沪深300ETF、上证指数ETF等大盘宽基指数净流入资金居前，创业板ETF、科创50ETF等较为低估的指数也是“越跌越买”，净流入资金都位居市场前列。另外，今年9月份新上市的科创100指数ETF，也受到资金关注，资金净买入体量也比较靠前。行业或主题ETF中，昨日大跌的旅游ETF，反而受到资金的逆市净买入，虽然净流入资金体量不大，但同样呈现“越跌越买”的态势。低估值的医疗ETF，昨日继续保持净流入态势，今年该只产品跌幅18%，但净流入资金累计已超140亿元。行业景气度回升的科创芯片ETF、电力ETF等，今年表现较为抗跌，逆市斩获了正收益，也在昨日吸金能力居前。此外，今年业绩表现较好的红利低波100ETF、中证红利ETF等策略ETF产品，也获得了资金的净申购。
中欧基金表示，当前估值处于低位区间时，A股具备中长期再配置价值。近期市场担心的资金面风险正在逐渐释放，进入四季度后市场逐渐将更加关注对明年边际变化的预期，这有望部分缓解当前低迷的市场情绪。中欧基金认为，若后续市场风险偏好改善，那么机构投资者低配且估值处于历史低位的行业弹性显著更强，我们关注估值处于历史低位、对经济复苏高度敏感的周期行业；二是估值在大幅调整后已具备更高安全边际的新能源和医药等行业；第三开始表现出上行拐点的特征的周期行业如半导体和电子板块等。华安基金指数与量化投资部也认为，当前市场主要指数的估值水平处于历史较低位置。随着经济复苏和政策发力，基本面和情绪面有望逐步改善，包括新能源、医药、电子在内的部分低估板块或迎来估值修复的机会。一位公募基金经理也表示，新能源前期负面消息充分反映，电力板块近期表现较为抗跌；医疗板块的逻辑则是估值较低，估值在大幅调整后已具备更高安全边际。整体而言，当前市场处于底部区域，国内基本面出现多重修复信号，PMI与工业企业盈利数据均有明显改善，借道沪深300、上证指数、创业板ETF等布局大盘，是比较好的投资机遇期。从昨日资金的净流出结构看，市场下挫中波动较大的中证1000、中证500，9月份上市的中证2000ETF等中小盘、微盘风格的宽基指数出现净流出。其中、广发、南方、易方达、华夏、富国旗下的中证1000ETF合计净流出超过13亿元，净流出资金体量居前；南方、华夏、嘉实旗下的中证500ETF合计净流出近6个亿，也位居宽基指数前列。行业指数中，酒ETF昨日继续阴跌，净流出资金超6个亿，位居行业首位。该只产品跟踪的中证酒指数今年跌幅10%左右，但资金今年以来净买入51亿元，整体呈现“越跌越买”的现象。创新药ETF昨日也出现一定体量的净流出现象，与酒ETF类似，拉长时间来看，今年以来总体也是净买入的态势，净流入资金累计已经超过50个亿。
上述公募基金经理对此分析，由于国庆节假日消费预计低于预期，白酒类指数开盘出现下跌，但资金整体仍是买入的，在市场底部积累了便宜的筹码；而创新药在利率潜在下行期较为受益，近日出现明显上扬，也会迎来部分短期资金的“获利了结”。而从整体来看，该基金经理认为，近期市场调整中，中小微盘宽基指数可能会因为波动相对较大，更容易遭遇避险资金的远离，新上市产品也会有部分“帮忙资金”的撤出。但拉长时间看，近年来中小微盘风格仍显现出明显的超额收益，随着股市的回暖，预计这类风格的指数仍会受到资金的追逐。
《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。
授权转载合作联系人：于先生（电话：0755-82468670）
刚刚，深圳通报“北极鲶鱼”事件！大盘跳水，这板块逆势爆发！再掀涨停潮
