获利了结，净流出45亿

公众号新闻

2023-11-09 10:11

中国基金报记者若晖

10月底以来，A股市场上演V型反弹，成功收复3000点之后，在3000点上方震荡整理。随着股市行情回暖，股票ETF也呈现出“逆势投资”的特征，之前抄底的资金越涨越卖，出现短期净流出现象。

据银河证券基金研究中心数据统计，11月8日，全市场股票ETF(包括A股ETF及跨境ETF)整体净流出超过45亿元。

不过，拉长时间看，今年以来尽管A股市场震荡起伏，资金借道股票ETF逆势布局A股市场的力度可谓不小，今年以来流入股票ETF的资金已经超过4200亿元。

全市场股票ETF

单日净流出超过45亿元

11月9日，上证指数报收3053.28点，成交金额逼近万亿大关。过去五个交易日里，上证指数连拉5根小阳线，市场人气开始回升，不过，在股票ETF市场上，前期抄底的资金开始止盈，出现资金净流出的局面。

据银河证券基金研究中心数据统计，11月8日，全市场股票ETF(包括A股ETF及跨境ETF) 总数量达到799只，总规模1.59万亿元，单日整体净流出超过45亿元，创下11月以来第二大单日资金净流出。

从单只ETF资金变动上看，宽基ETF依旧是资金青睐的对象，单日资金净流出前五名中有四只宽基ETF，分别是华夏上证50ETF、鹏华、博时、银华旗下的三只科创100ETF，以及一只行业ETF——华泰柏瑞光伏ETF。

从最近一个月时间段统计，宽基ETF的资金净流入也明显超过其他类型ETF，截止11月8日，易方达沪深300ETF最近一个月“吸金”超90亿元，位居全市场第一；华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF分列第二、第三名，资金净流入分别达到56.03亿元、48.43亿元。

谈及沪深300ETF“逆势吸金”的现象，易方达基金分析指出，根据三季报显示，经济复苏背景下，沪深300指数中有超50家成分股三季报超预期并上修了盈利预期，行业上集中于食品饮料、汽车、公用事业、银行、电子等顺周期行业。

从主动公募型基金的持仓数据看，截至今年第三季度指数配置比例也降至2010年以来28%的合理低分位。

在易方达基金看来，2020至2021年核心资产及沪深300确实经历了估值泡沫化和公募基金抱团的问题，但经过长达三年的调整消化，目前企业估值水平及持仓拥挤度均已得到较大程度改善。

“从三季报业绩增速上修、去库阶段渐进尾声，以及公募持仓低位回补这三个维度来看，A股有可能回暖。而沪深300作为A股的核心资产，在复苏进程中有一定配置价值。”易方达基金指出。

华夏基金也维持“反弹周期目前并未结束”的判断。华夏基金表示，两市在关键点位震荡之后将选择方向，近期中美关系呈现缓和态势，在后续相关成果落地前，中美关系这一变量持续支持市场风险偏好回升，近日盘后交易所发布优化再融资相关安排，严控融资规模及大额融资沟通机制，属于政策面加强资本市场监管的举措，短期助力市场表现，对两市的博弈生态也将产生长期影响。

港股ETF及红利ETF受市场追捧

在宽基ETF之外，投资港股市场的跨境ETF及A股市场的部分红利ETF均有不同程度的资金净流入，成为资金追逐的对象。

Wind数据显示，截止11月8日，华夏恒生科技指数ETF、华夏恒生互联网ETF最近一个月资金净流入分别达到25.54亿元、22.10亿元，广发港股创新药ETF也有15.15亿元的资金净流入。

多家机构继续看好港股医药板块的投资机会。广发港股创新药ETF基金经理刘杰就谈到，近期美联储宣布2024年预计降息100个基点，未来美联储货币政策有望逐步进入停止加息乃至降息阶段，前期因为美债利率走高而压制的港股创新药板块估值压力逐步缓解。港股创新药属于利率高度敏感性行业，创新药企需要风险投资和融资输血，美债对应的无风险收益率越高，创新药企越难融资，而停止加息或逐步降息则将使得港股创新药企业融券得以改善，行业持续资金投入得以保障。

他分析称，目前，港股创新药是市场普遍关注的困境反转方向，今年四季度或许行情阻力较小。

华夏基金也认为，恒生医药ETF存在基本面、短期事件催化及长期低估区间的逻辑支撑，目前指数在关键点位盘整，建议关注后续表现。

除了港股ETF之外，红利类ETF的资金净流入也相对居前，招商中证红利ETF、工银瑞信深红利ETF均有5亿级别的净流入。

谈及红利类ETF的特点，招商中证红利ETF基金经理刘重杰介绍，随着我国经济从高速增长向高质量增长转变，业绩稳定、盈利有优势、股利分配率较高、估值较低、股息率较高的资产，可能在随后较长的时间内，相对市场平均而言的超额收益或会继续维持。