本周净流出34亿

中国基金报记者 天心

资金还在流出股票ETF。

本周市场持续调整，截至9月15日收盘，A股三大指数集体收跌，上证指数周涨幅0.03%；深证成指周跌幅1.34%；创业板指周跌幅2.29%。北向资金一周净流出152.06亿元。         

从股票ETF（含跨境ETF）资金流向看，本周资金以净流出为主。以区间成交均价测算，本周股票ETF市场资金净流出达34.07亿元，其中，中证800、恒生科技指数、科创50、创业板50等宽基ETF受到青睐；沪深300、中证500、上证50、中证1000等宽基ETF“失血”居前。   

本周净流出34.07亿元

本周市场持续调整，截至9月15日收盘，A股三大指数以调整为主。上证指数报报3117.74点，周跌幅0.03%；深证成指报10144.59点，周跌幅达1.34%；创业板指报2002.73点，周跌幅达2.29%，其中，创业板指再创新低。

行业板块表现上，医药、电信、能源等行业领涨，软件服务、传媒、保险、房地产、硬件与设备等领跌。         

从股票ETF（含跨境ETF）资金流向看，本周资金以净流出为主。股票ETF市场一周内整体份额增加了39.16亿份，以区间成交均价测算，资金净流出34.07亿元。其中，9月15日当日，资金净流入14.17亿元。

从资金净买入排行榜看，榜单前20的股票ETF中，9只为宽基ETF。

汇添富中证800ETF、华夏恒生科技指数ETF、易方达科创50ETF位居前三，本周资金净流入分别为31.63亿元、8.54亿元、5.10亿元。华安创业板50ETF、华夏纳斯达克ETF本周资金净流出超3亿元，另有易方达创业板ETF、大成纳斯达克100ETF、天弘创业板ETF、易方达沪深300ETF本周资金净流出也均超1亿元。

跻身净流入前20榜单的行业主题ETF，有国联安半导体ETF、广发中概互联ETF、华泰柏瑞光伏ETF、华宝银行ETF、国泰证券ETF、富国港股通互联网ETF等，本周净流入均超过2亿元，另外，嘉实央企创新ETF、华泰柏瑞红利低波ETF、易方达证券保险ETF、广发芯片ETF、华宝券商ETF本周净流入也在1亿元以上。

易方达基金祁禾表示，股票市场2023年表现不佳，除了人工智能相关的板块阶段性有比较亮眼的表现外，整体各行业都缺乏大的亮点。股票市场整体的表现，可能也是社会的缩影。经历高速成长期后，中国这个大的经济体也面临债务、人口、对外关系等各方面的挑战，积极应对后，将迎来更好的发展。

从具体的行业和企业层面来看，中国仍然有巨大的工程师红利，在经济发展降速后，各方面要素价格成本变低，反而增强了某些企业的全球竞争优势。中国企业国际化的障碍较以往大，但能实现国际化的企业，将获得比同行更大的竞争优势。高端制造行业仍然是国家未来经济发展的重点，将继续聚焦新能源、军工、半导体、汽车等转型升级方向的投资机会。

金鹰基金权益投资部基金经理李恒表示，对市场底部区间不悲观，市场情绪跟随政策、基本面修复或是短期核心矛盾。虽然当前政策可能进入落地观察期，但经济自身工业企业盈利、物价、库存、出口企稳等积极基本面变化在9月或将会逐渐被市场认知，过度担忧经济快速下行的悲观情绪或也有望得到一定修正。

行业上，建议均衡配置应对较快轮动。顺周期等政策主线仍是市场企稳后相对明确的主线，科技成长亦会受益情绪改善而出现回升，除AI以外，自主可控进展有所变化的半导体、数据要素、军工、创新药等领域值得重点关注。对于今年宏观经济周期和产业周期没有方向上大变化的市场大环境，以高股息为代表的稳健型配置策略或会有相对较好的表现，尤其对于长期持股的投资者。

 沪深300、中证500、上证50等相关ETF

“失血”居前

从资金净流出情况来看，本周净流出前20股票ETF中，11只为宽基指数，沪深300ETF、中证500ETF、上证50ETF、中证1000ETF等宽基“失血”居前。         

其中，华泰柏瑞沪深300ETF本周份额减少6.10亿份，资金净流出达23.25亿元，成为本周资金净流出最多的股票ETF。南方中证500ETF周资金净流出达18.09亿元，居于第二。华夏上证50ETF周资金净流出为17.14亿元。华夏中证1000ETF、富国中证1000ETF资金净流出也超过10亿元。此外，嘉实中证500ETF、平安中证2000ETF、华夏科创50ETF、广发中证1000ETF、南方中证1000ETF、华夏沪深300ETF净流出也超过1亿元。 

行业主题方面，博时恒生医疗ETF、华宝医疗ETF、国泰煤炭ETF、广发电池ETF、广发传媒ETF、华夏芯片ETF、嘉实科创芯片ETF和科创信息技术ETF，以及易方达医药ETF资金净流出也均超1亿元。        

值得一提的是，净流出前20中，有4只中证1000指数ETF净流出，份额合计减少11.69亿份，合计资金净流出28.76亿元。2只沪深300ETF份额合计减少6.57亿份，资金净流出25.04亿元；2只中证500ETF份额共减少4.28亿份，资金净流出25.09亿元。此外，3只医疗ETF份额减少18.15亿份，资金净流出7.82亿元。

值得一提的是，Wind数据显示，截至9月15日，医药行业以1.93%的日涨幅和4.29%的周涨幅，领跑30个中信一级行业。

站在当前时点，中银创新医疗基金经理郑宁表示，7月底，医疗行业的反腐行动对整个行业短期冲击较大，与2018年的集采相比，这次反腐行动更偏向于一次性冲击，因此未来市场预期提高的概率或很高，不会对商业模式产生影响。到了9月份，基本面和政策面都有明显提升。

因此，对整个医药行业持较为积极的看法。”从基本面、估值面、资金面和政策面四个方面考虑，目前我们认为创新药行业是比较有前景的，小分子创新药主要涉及化学制剂，大分子创新药则涉及其他生物制品。“郑宁称。

万家基金则认为，当前A股整体估值依然处于较低区间，随着国内政策落地经济企稳、海外经济预期转向，未来A股指数有望开启震荡向上的趋势。行业配置上，下半年策略重点看好三个方向，优先级：资源股＞中特估＞数字经济。

其中，资源股方面，以煤炭为例，目前板块估值依然处于低位，股息率高，PB低（按资源价值估），股价向下弹性小，向上弹性大，且行业以国企央企为主，当前位置攻守兼备。石油石化方面，油价高位具备支撑，从经济周期角度看，当前海外经济衰退接近后期，随着欧央行态度转变，需求有望企稳反弹。石油石化板块核心权重以央企为主，当前PB 估值处于低位，有望享受中特估溢价。