股市淘金幻灭，这家百年企业巨亏清仓离场

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股神不是那么容易当的。云南白药曾被冠以“股神”的名号，如今也不得不黯然离场。

1月17日晚间，云南白药披露投资者调研会议记录。云南白药表示，截至2023年9月末，公司交易性金融资产余额2.87亿元，较年初下降88.13%，主要原因是三季度处置了公司持有的全部小米集团股票及部分基金投资。基本上完成“清仓”。

在进一步聚焦主业、谨慎投资的原则下，公司已于2023年三季度退出全部二级市场证券投资，并计划于2024年不再开展二级市场证券投资业务。

值得注意的是，2023年年底，云南白药发布公告称，公司在2024年拟利用自有闲置资金投资银行的存款类产品，包括大额存单、通知存款、协定存款等；各大金融机构的理财产品，包括银行及其理财子公司、券商、基金公司等，以及货币市场基金、国债逆回购及债券、债券型基金或资管计划。

创制于1902年的云南白药，属于中华老字号品牌，主要产品包括云南白药膏、云南白药气雾剂、云南白药创可贴、云南白药牙膏等。目前公司的业务主要划分为药品、健康品、中药资源和医药流通四大块。

云南白药拥有“股民”身份将近10年。早在2015年，公司就发布公告称，将扩大证券投资范围，使得公司可以投资与生物医药有关的证券投资基金以及生物医药行业的股票或股权。

2018年，云南白药再次发布公告，将证券投资范围由生物医药相关的股票、股权及基金拓展至混合型基金/资管计划、股票或股权、股票或股权型基金/资管计划。2019年6月，云南白药再度放开对证券投资的限制。

在资本市场中有着“超级牛散”之称的陈发树进入公司董事会后，云南白药在投资二级市场的道路上逐渐风生水起。2020年，公司交易性金融资产首次超过百亿元，达到112.29亿元。当年公司的公允价值变动净收益也达到22.40亿元，占当期净利润的比重达到32.94%。2019年及2020年两年间，云南白药累计获得公允价值净收益24.67亿元。

股市无时无刻不在波动。2021年，云南白药公允价值变动损失达19.29亿元。由于投资失利，云南白药净利润同比大降49.17%，成为公司近20年来业绩首度下滑。

中央财经大学副教授刘春生指出，对于上市公司而言，如果将大部分资源和精力投入到股市，确实会对主营业务产生负面影响，违背了上市公司进入资本市场的初衷。刘春生认为，上市公司还是要通过例如产品研发、技术创新，包括商业模式、渠道构建等，来强化自身生产经营能力，这也是上市公司获得投资者认可的基础。

2022年，云南白药逐渐重新聚焦医药主业，减少了二级市场投资规模，并逐步减仓，决定不再增持。2022年，云南白药公允价值变动损失6.2亿元，净利微增7%。