刘以栋：美国退休前后需要思考的问题
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美国退休前后需要思考的问题
（所有发表于本公众号的刘以栋的文章均经作者授权）
严格来说，美国没有退休年龄。一个人是否选择退休，完全看他的经济实力和个人意愿。有人想退休，但是钱不够，譬如芸芸众生。有人有足够多的钱可以退休，但是心中不想退休，譬如巴菲特，还有美国现任总统。
虽然美国没有退休年龄，但是美国有两个年龄相关的政策，影响大家的退休选择。一个是美国国家医疗保险
（Medicare），65 岁才可以购买。如果65 岁前退休，就需要自己购买商家的医疗保险 （Private Insurance），直到65 岁，才够格购买国家医疗保险。
还有一个年龄是领取社会保障金
（Social Security）的年龄。对于 60 后出生的人，领取生活保障金的最低年龄是 62 岁，但是 67 岁领才取可以领到全额。提前领有打折，推迟领有补偿。
每个人的情况都不一样，也没有标准答案，我在这里提几个问题，供大家参考。
什么时候退休
虽然美国没有退休年龄，但是每个人都会有一个退休打算和计划。毕竟职场有压力和烦恼，像查理-芒格那样在工作中去世不是很多人愿意接受的。
影响退休决定的因素有很多，其中包括不确定因素。
第一个不确定因素是一个人的寿命。一个能够过到100 岁的人，可能选择 70 岁退休。而一个过到 70 岁的人，可能选择 60 岁退休。具体到个人，活到多少岁是未知的，只能估算一下。
第二个不确定因素是健康年龄。健康的人，可以晚点退休，不健康的人，可以早点退休，留一段健康时光享受生活。
第三个不确定因素是工作稳定性。树欲静而风不止，即使我们想工作到70 岁，单位也未必让我们工作到 70 岁。 有研究表明，很多人在达到自己的预定退休年龄前，被迫提早退休。
什么时候领生活保障金
什么时候领社会保障金，也是一个见仁见智的问题，其关键仍然是我们不知道一个人的寿命。
根据现在的规定，60 后在 67 岁的时候领，可以领到预算的 100%。 这个计算有标准的方法，根据过去 35 年的收入情况算出来的。不到 35 年的年份补零 进行平均。
如果推迟领，每年增加 8%，直到 70 岁，就不再增加。就是说，如果你 67 岁的时候一个月可以领 1000 美元，那么如果推迟到 70 岁的时候才开始领，则每个月可以领 1300 美元。
相反，如果你提前领，那么每提前一年，都会有折扣。譬如，提前3 年领，每年减少 6.67%。就是说，如果你 67 岁的时候可以 每个月领 1000 美元，那么从 64 岁开始领，则只能领 800 美元一个月，并且余生都少领。
如果提前 5年开始领社会保障金，另外每年减少 5%。就是说，如果 67 岁每个月可以领 1000 美元，那么 62 岁的时候可以领 700 美元一个月。
如果夫妻两个人都工作，那么低收入的那个人可以先领，这样高收入的人以后可以多领一些。如果夫妻年龄差别比较大，譬如老夫少妻，那么推迟领比较好，这样年长的人去世以后，年轻的可以多领一些。
社会保障金跟通货膨胀率挂钩，有抗通货膨胀功能，所以可以提供一个基本生活保障。
同时，每晚领一年，需要许多年才能打平。譬如，67 岁的时候每个月领 1000， 但是推迟到 68 岁领，每个月领1080。 一个月多领 80，一年多领960。但是耽误的那一年，少领了 12000， 这样需要 十多年才能打平，以后才会赚。
我的建议，有工作收入的时候可以推迟领，没有工作收入的时候没有必要推迟，除非你相信自己会长寿。
有人担心社会保障金以后会没有了，我认为没有必要担心。社会保障金是美国许多低收入老人唯一收入，美国没有一个政客敢这么干。
当然，美国政府可以变相收社会保障金的税，譬如让医疗保险自费部分跟收入挂钩，这样中产的钱就又交出去了。
是否转钱去 Roth IRA
401K 和 IRA 是税前的钱，而 Roth IRA 是税后的钱。
401K 和 IRA 在取的时候需要缴税，并且有 最少取钱要求 （Required Minimum Distribution， RMD）， 这个政策一直在变，以前是 70 岁，现在是 73 岁，以后是多少还不好说。
如果到时取钱额度不够，会有很高的罚款。如果取出来的钱很多，可能导致医疗保险自费部分增加。
退休前，转钱去 Roth IRA 不一定合适，因为需要交很多税。
退休后，如果不到 65 岁的时候转，没有别的收入，税率会低一点。 如果转的时候一下子收入很高，会导致医疗保险费用增加，但是以后可以降下来。
我个人建议，如果你自己不打算用 401K 或者 IRA 的钱，那么转了留给子女，不失是一个好选项。
如果打算以后自己用，那么不转也可以。毕竟退休了，收入低了，税率也会降低。否则转的时候，会交很高的税率。
如果把税后的钱放到 IRA 或者 401K， 然后转 Roth IRA， 可以是一个很好的途径，但是报税比较复杂。
退休前后的投资选项
这些一个复杂的问题，内容几本书都讲不完。我这里主要讲一些个人观点，仅供参考。
第一，紧急基金。
每个人或者每个家庭，都需要有一笔紧急基金。 有工作的时候，紧急基金的额度可以够一年的家庭开销。这样万一出什么情况，不至于处于被动状态。
退休以后，紧急基金可以是生活费用的 二至 五年，看各个人的心理承受能力和经济来源。譬如你一年生活费用 5 万美元，社会保障金一年三万，那么你的紧急基金可以在 4 万 到 10 万之间。
这样做的目的，是避免在股市或者债券市场暴跌的时候，你必须卖股票来维持消费。
第二，投资资产分配。
每个人或者每个家庭，都需要做投资资产分配。
这些资产包括房子，银行存款，股票和债券等。大部分人都有股票和债券。
一个指导性公式，就是 120 减 年龄，就是股票投资比例。长期来说，股票回报比债券高。股票投资，最好投指数基金，这样风险小一点。
债券投资，当前最好投美国政府短期债券。可以采用 梯子形式，譬如 一部分钱 一年到期，一部分钱两年到期，以此类推。但是，我建议不要超过十年，最好不要超过五年，因为我对未来通货膨胀率很担忧。美国政府网站可以直接购买债券。
我现在不喜欢公司债券，因为公司债券的利率比政府债券利率高不了多少，还有信用风险。
第三，抗通货膨胀率投资。
我认为，过去几十年的低通货膨胀率时期已经过去了。现在世界局势不稳，反全球化，世界各国都在大量印钱，财政赤字，这些都会导致高通货膨胀。
很多人抱怨现在利率高，但是从历史的角度，目前利率并不高。1981年，政府利率接近 20%，那个时候十年期债券利率 18%，房屋按揭贷款利率 20% 以上。
面对潜在高通货膨胀率，我建议远离长期债券投资。 过去几年，我一直建议远离长期债券投资，现在仍然是这个观点。
美国政府网站直接卖的 I Bond 可以考虑。它可以抗通货膨胀。市场上的抗通货膨胀的债券基金，却不能真正的抗通货膨胀，让我非常失望，选择远离。我看到通货膨胀的来临，但通货膨胀基金
（TIP）却跌得一塌糊涂。
第四，理财产品。
即使在过去低通货膨胀率的 30 年，美元购买力至少跌了一半。其它货币的购买力下跌应该超过 60%。 这个大家都有自己的记忆，不需要我说明。
怎样留钱给子女
我们都想给子女留一点钱，所以最好了解一下提高起价 （Step Up Basis） 的概念。
我看到两个故事。
一个人去世前，把他退休账号的钱 （IRA 或者 401K）留给孩子，股票账号的钱捐给教会。结果他孩子需要交很多税，而教会本来就不需要交税。他如果反过来，股票账号的钱给孩子，退休账号的钱给教会，则没有税的问题。
还有一个故事，一个人每年把房子的一部分作为礼物给孩子。这样他去世的时候，他孩子拥有一半的房子产权。他去世以后，如果孩子卖房子，孩子要交一半房子的增值税。一半房子是给孩子的遗产，其价格按他爸去世的时候价格算，还有一半是孩子自己的财产，按他老爸买房子的时候价格算。
这里就有一个 提高起价的概念。如果一个人10 美元 一股买了1000 股股票，他去世的时候，股价变成100 美元。如果他孩子继承了 他的股票，那么对孩子来说，股价成本就是 100 美元一股。
大家给慈善机构捐增值的股票，比捐钱好。股票直接捐出去，没有增值，仍然有市场价捐款额。
税是美国的一个复杂领域，但是懂一点没有坏处。
其它相关问题
退休生活的最根本因素是健康。没有健康，人生就没有意义。良好的健康来自生活习惯，饮食，睡眠和锻炼。我另外有文章讲这些内容，不在这里复述。最好的投资，是健康投资。
到 65 岁的时候，需要选择合适的医疗保险。我以前有文章讲这个问题，可以在这个文章后面的链接文章中找。
退休时光是美国人的黄金时代，期望大家都有一个幸福的退休生活。
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