市场错了？关于降息，华尔街大佬都在与市场唱反调！

在美国经济面临持续通胀和股市屡创新高的双重挑战下，美联储似乎决心在调整利率方面保持耐心。尽管近期通胀似乎有所缓解，但美联储官员强调，需要更稳定的数据支持，才会考虑降息。

一些金融界大佬也就美联储未来行动发表了看法，但与市场普遍预期大相径庭。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)推测，美联储今年其实可能会加息，而市场普遍预期今年将降息两次。

美联储官员重申保持耐心的必要性

美联储理事沃勒(Christopher Waller)、克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特(Loretta Mester)和波士顿联邦储备银行行长柯林斯(Susan Collins)都表示，在有更明确的证据表明通胀持续下降之前，维持当前基准利率在5.25%至5.50%的水平非常重要。

尽管近期数据有所改善，市场持谨慎乐观态度，但他们仍担心如果过早降息，通胀可能会再次加速。目前市场预计，如果通胀数据继续传出好消息，美联储可能会从2024年9月开始降息，而交易员对9月和12月的降息预期也会得到加强。

然而，一些知名人士如摩根大通的戴蒙和高盛的所罗门(David Solomon)认为，美联储可能会在2024年进一步加息或避免降息，理由是政府支出和人工智能(AI)基础设施投资支撑了经济的韧性。

通胀仍高于美联储目标，劳动力市场显现降温迹象

美联储密切关注各种经济指标，以便为决策提供依据。最近的通胀数据，包括消费者价格指数(CPI)，显示出一些积极迹象，4月份CPI年率保持在3.4%。然而，美联储官员需要更多数据来证明通胀率会持续下降至2%的目标。

劳动力市场同样是关注重点，美国雇主在4月份增加了17.5万个就业岗位，较前几个月有所下降，这可能预示着劳动力市场正在降温，为降息提供了支持。

然而，财政和货币刺激带动了流动性和市场活动，并发挥着持续影响，进而支撑了经济的韧性。商业活动的改善引发了人们对立即降息必要性的怀疑，表明经济可能能够在较长时间内应对当前的利率。

硬着陆和滞胀风险

尽管有一些积极的经济指标，金融界大佬仍担心美国经济可能出现⌈硬着陆⌋。

戴蒙警告称，顽固的通胀可能导致滞胀，特点是高利率、经济衰退和企业利润下降。历史趋势表明，控制通胀的第二阶段可能更具挑战性，并增加硬着陆的风险。

花旗集团首席执行官弗雷泽(Jane Fraser)也强调了管理第二阶段通胀的潜在困难，暗示未来存在挑战。金融界领袖对前景的谨慎态度，反映出对当前经济轨迹可持续性的担忧，担心会面临严重的衰退。

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编译 | 刘川