首次发布3份可持续专项报告，蒙牛“1+N”信披体系能提供什么价值？

在人们的固有观念里，工厂总是与“工业”“机械”“制造”等词汇联系在一起。但是，经过长期以来的可持续发展实践，蒙牛正逐渐改变这一刻板印象——在蒙牛武汉工厂，可以看到绿地环绕、白鹭栖息、大面积光伏板的有序排列……俨然一副生态和谐、绿色发展的现代工业景象。

蒙牛武汉工厂污水处理厂 图片来源：报告截图

当然，将工厂环境改造成生态湿地只是蒙牛可持续发展战略的一个缩影。据悉，公司目前已对旗下51座生产基地进行绿色升级和打造，进一步贴合蒙牛“GREEN可持续发展战略”（以下简称“GREEN战略”）的长期愿景。据了解，“GREEN战略”是蒙牛ESG战略的核心，公司已将其融入集团日常运营中。

基于此，为了让利益相关者便于获取更多关于公司的可持续信息，蒙牛在今年上半年先后发布了业内首份《自然相关信息披露报告》（TNFD报告）和公司首份《气候相关信息披露报告》，再加上此前发布的《可持续发展报告》和《绿色包装价值报告》，至此，公司已搭建起全新的可持续信息披露“1+N”体系。

相比于大部分上市公司仅披露ESG报告，蒙牛不遗余力地扩展可持续信披范围，存在什么意义和考量？

对此，蒙牛集团相关负责人向《每日经济新闻》记者表示，“一方面，发布专项报告可以更加深入、具体地披露蒙牛的ESG信息；另一方面，专项披露更利于投资者信息获取和决策。”

中央财经大学绿色金融国际研究院副院长、中财绿指首席经济学家施懿宸持相同观点。此外，他还认为，“1+N”的可持续信披体系，可以倒逼企业更好地践行ESG理念。因为只有真正践行了ESG战略，才能有实质的内容和绩效来填充报告。

战略：“GREEN”为底色

5大支柱引领可持续工作

绿色，似乎天生就是乳业的底色，而蒙牛也恰如其分地使用“GREEN”作为公司可持续发展战略。

蒙牛的《2023可持续发展报告》提到，“GREEN战略”包括五大战略支柱——G是可持续的公司治理；R是共同富裕的乳业责任；E是环境友好的绿色生产；第二个E是负责任的产业生态圈；N是营养普惠的卓越产品。并且，该战略进一步被细分为15项议题、26项行动。

蒙牛GREEN可持续发展战略 图片来源：报告截图

蒙牛集团相关负责人表示，乳业拥有从牧草到餐桌的超长产业链，蒙牛的成长与消费者的福祉、地球环境的健康、生态圈伙伴的利益，都密切相关。“GREEN战略”的核心思想，是要通过完善的ESG治理体系，创造整个蒙牛生态圈的可持续发展价值。“其中包括，打造绿色低碳的生产运营体系，实现生态圈伙伴的共生共赢，在创造高品质健康乳品的同时，让营养惠及更多的人群等等。GREEN战略的每个支柱下面都设定了具体的议题、行动、目标，通过跨部门协作体系推动目标达成，并每年定期与管理层回顾目标行动进展，确保战略顺利推进落到实处。”

也许，在很多人看来，企业的“可持续发展战略”，往往是一张难以兑付的空头支票；但对于蒙牛来说，公司连续三年提升MSCI（明晟）的ESG评级并达到“AA”的结果，就是对公司可持续发展工作的权威客观认可。

商道融绿董事长郭沛源博士向《每日经济新闻》记者表示，不同的公司做可持续发展的驱动力是有差异的。总体上可以分为合规驱动、市场驱动和价值观驱动这几个层次。保证可持续目标顺利推进和实施，需要从治理、战略、管理这几个维度着手，这样可持续发展目标才不至于停留在口号上，而是和公司的管理有机结合起来。

实际上，蒙牛获得的一系列荣誉和奖项恰好印证了公司早已将ESG理念深入实际行动。比如，入选标普全球首期《可持续发展年鉴（中国版）》，并获评标普全球“行业最佳进步企业”；入选中国上市公司协会“2023年中国上市公司ESG最佳实践案例”；入选福布斯《2023中国年度最佳雇主》及《2023中国年度最佳ESG实践雇主》；案例入选生态环境部《2023企业气候行动案例集》等。

在FAIRR（农场动物投资风险与回报倡议）中国市场主管黄畅通看来，蒙牛不仅逐年提升MSCI 的ESG评级，在FAIRR蛋白质生产商指数中各项指标的得分也位于亚洲蛋白质生产商企业前列。“对于投资者来说，第三方评级可以帮助投资者更好地了解企业当前ESG表现。更重要的是，不同的投资者会根据对不同企业的关注点，聚焦具体议题的信息披露情况，通过第三方评级和数据等工具，辅助投资者了解企业在特定议题上所面临的投资风险和机遇，从而更好地做出投资决策以及与被投企业进行更有效的尽责管理。”

值得一提的是，对于MSCI ESG评级的提升，蒙牛并没有进行过多的主动宣传，在公司看来，在一系列ESG议题管理水平改善之后，ESG评级提升就是一个水到渠成的结果。MSCI ESG评级体系的严格性和权威性在业界无需多言，该体系除了评估和考察企业的ESG表现，还注重企业的风险管理。换言之，蒙牛对26个实质性议题的高度关注和持续推进，以及通过ESG管控和预防潜在的风险，正是其评级得以提升的关键所在。

乌兰布和沙漠绿洲 图片来源：报告截图

蒙牛集团相关负责人表示，“蒙牛ESG评级的提升，从战略层面反映的是公司对可持续发展的高度重视，管理层充分认同可持续发展对于公司长远健康、高质量发展的重要性；从实操方面反映出蒙牛可持续发展议题管理及披露能力持续提升。”

“我们始终认为，公司更加关心的是如何为消费者创造更大的社会、环境综合价值，并通过产品让人类和地球都更加健康，这也是我们坚持走可持续发展道路的核心驱动力。”

启示：除了ESG报告

可持续相关信息还能披露什么？

在多数上市公司才刚刚启动可持续发展信息披露相关工作，蒙牛已将可持续信息披露工作的载体延伸至可持续专项报告披露范畴。

公开资料显示，近半年来，蒙牛发布了3份具有开拓性意义的专项报告——乳制品行业首份《自然相关信息披露报告》（TNFD报告）、公司首份《气候相关信息披露报告》以及《绿色包装价值报告》。

蒙牛集团相关负责人告诉《每日经济新闻》记者，“近年来，公司发现投资者、评级机构、利益相关方对蒙牛有多样化、阶段性的ESG信息披露需求。同时，国际国内各类可持续发展信息披露框架也始终在不断变化、更新、整合过程中，所以我们选择每年按需发布各类专项报告。”

施懿宸认为，ESG信披涵盖的元素特别多，三个维度加起来二三十个指标，如果篇幅过长对读者来说是一种负担。这也是为什么企业需要有“N”的延展部分——对于不同企业来说，议题的重要程度是不一样的，比如有的企业更关注安全，有的企业更关注乡村振兴，假设这些内容都放在ESG报告中展开，会降低报告均衡性。

以蒙牛为例，上述的三份专项报告具体披露了哪些内容，又有哪些侧重？

在《绿色包装价值报告》中，蒙牛详细介绍了绿色包装治理体系、相应目标、策略以及行动，在执行层面形成了由各事业部、采购部门、研发部门等共同组成的绿色包装工作组。公司计划通过减量替换、采用可回收设计，探索应用可再生、易降解材料，深化产品包装全生命周期管理，从根源减少包装制品对环境的影响。

在报告中，可以看到诸多耳熟能详的产品都已换上绿色“外衣”，比如特仑苏、优益C系列、精选牧场浓牛奶、真果粒等。数据显示，在报告期内，蒙牛可回收的包装材料占包装材料总重量的比例为98.53%；产品内包装原纸FSC（森林管理委员会）认证占比为89.1%；产品外包纸箱100%由回收再生纸制成。

蒙牛4R1D绿色包装设计策略 图片来源：报告截图

在《气候相关信息披露报告》中，蒙牛详细披露了其碳中和路线图：范围一、范围二降碳路径主要包含提升产能利用率、提高生产能源利用效率、回收富余能源以及优化能源结构；范围三的降碳路径包含低碳奶源、低碳包装、低碳运输和低碳研发。

温室气体排放目标上，蒙牛制定了三个阶段目标——2020至2025年实现单吨乳品碳排放强度不高于165kgCO2e/t；2030年前力争实现范围一、二碳排绝对值达峰，单吨乳品碳排放强度不高于160kgCO2e/t；2050年前力争实现范围一、二、三碳中和。同时，蒙牛也详细披露了范围一、二、三的减排目标达成情况以及减排实践。

蒙牛双碳战略 图片来源：报告截图

在《自然相关信息披露报告》（TNFD报告）中，除了介绍公司对自然气候的风险和管理外，蒙牛重点强调了生物多样性保护方面的工作。蒙牛表示，2021年，公司依据《昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架》草案，结合自身运营实际，制定生物多样性保护专项战略，包括1个愿景、3大路径、5项行动、8大承诺，全面推动生物多样性保护工作，与上下游合作伙伴共同构建乳业可持续发展生态圈。

报告中列举了一个案例详细说明了蒙牛如何改造生态、保护濒危物种——经过自然相关风险识别，蒙牛武汉工厂周围10km范围内存在多种濒危物种，包括IUCN极危物种1个，RCB极危物种1个，受《中华人民共和国野生动物保护法》保护的I级动物6个。公司通过建造符合国家一级标准的污水处理厂，回收沼气、使用光伏发电等方式，将工厂环境改造成湿地型生态，吸引白鹭等野生动物栖息，成为人与自然和谐共处的典范案例。

蒙牛开展自然相关风险与机遇识别 图片来源：报告截图

价值：“1+N”体系倒逼企业践行ESG

众所周知，自今年以来，我国监管层对企业可持续信披的体系建设逐渐提速，对应的相关政策也接连出台——三大交易所发布的《上市公司可持续发展报告指引》、北京、上海、苏州三地的ESG行动方案、财政部发布的《企业可持续披露准则——基本准则（征求意见稿）》等文件，都充分凸显出监管层对可持续信披的重视。

在此背景下，企业的可持续信披质量也将越来越重要，监管对报告的完整性、透明度、真实性、平衡性的要求无疑也将越来越高。

目前，ESG信息披露领域确实存在一些挑战。许多企业在ESG报告的编制和发布方面仍在探索和完善中。随着监管要求的提升和市场对ESG信息的需求增加，预计未来企业将在ESG报告的编制上投入更多的努力和资源。

那么，蒙牛打造的“1+N”可持续信披体系，对中国企业的可持续信披工作而言，是否具有可借鉴的价值？

蒙牛官网详细披露其可持续发展相关报告与政策文件 图片来源：蒙牛官网

在施懿宸看来，这种“1+N”的可持续信披体系，可以倒逼企业更好地践行ESG理念。“一份专项报告怎么也有几十页，如果没有相关的工作和绩效支撑，是写不出这么多内容的。并且，从评级机构的角度出发，有实质内容的信披越多，还可以反映出企业在不断完善其在ESG方面的工作。”

黄畅通认为，“1+N”的信息披露体系能够让投资者更全面了解到企业在该行业的不同实质性议题方面的信息披露，从而能够帮助投资者更好地掌握所投企业所面临的ESG风险和机遇，为投资者与企业进行尽责管理提供更好地支持。FAIRR在评估蒙牛ESG表现的过程中，也会参考蒙牛多份报告中披露的具体内容作为评分依据。

“但是对于中小型企业，考虑到人力成本和资金投入等因素，1+N信息披露体系目前还是一个挑战。现阶段，对尚未有能力做到完整信息披露体系的企业，可以借鉴蒙牛的体系并参照其各报告披露的具体内容，作为国内同业企业的最佳实践用于参考。”黄畅通进一步表示。

蒙牛集团相关负责人认为，各利益相关方对企业的ESG信息披露的诉求各不相同，企业ESG信息披露体系没有标准答案，企业应该具体根据自身需求，定制化最适合自己的ESG信息披露模式。

归根结底，蒙牛的实践可以充分表明，可持续发展不仅是企业社会责任的体现，更是企业长期竞争力的源泉。通过不断优化ESG治理体系，蒙牛正在积极打造整个生态圈的可持续发展价值，为消费者、员工、社会和环境带来诸多积极影响。

同时，蒙牛的"1+N"信息披露体系为全行业提供了一个启示——可持续工作需要多方位开展，可持续信披更需要多元化视角呈现。这种披露体系不仅提高了ESG信息披露的质量和透明度，也为投资者和其他利益相关方提供了更全面、更深入的决策依据，在为公司提升品牌和投资价值的同时，还有望激励更多企业加强自身的ESG信息披露，共同推动行业的可持续发展。相信在不远的未来，蒙牛的可持续发展工作能为利益相关方带来更多惊喜和期待。