美股财报季高潮来临前夕，这一风险指标悄然回升

• 预计标准普尔500指数第二季度每股收益增长将达到9.7%，创两年多来新高。
• 财报迟报指数（LERI）在连续下跌至九年来低位后，于第二季度再次回升，已连续第二个季度反弹。
• 第二季度财报季的高峰期从7月22日持续到8月16日。

上周，投资者继续撤离科技股，而科技股也告别了持续一年的强劲涨势，最终引发市场全面下跌。

纳斯达克指数上周下跌约4%，而标普500指数跌幅超过2%。 道琼斯工业平均指数在周二盘中飙升逾700点，创下一年多来最佳单日盘中表现后，最终几乎持平收尾。

目前，上周遭受重创的标普500通信服务和信息技术两大板块（与非必需消费品行业一起）预计将成为第二季度财报季的领头羊。

投资者正拭目以待，看看他们的业绩能否支撑起高昂的市盈率。鉴于预期很高，这些大型科技股可能需要交出亮眼的业绩，才能让市场满意。

根据FactSet的数据，标普500指数当前的每股收益增长一致预期为同比增长9.7%，较上周的9.3%有所上调。迄今为止，已公布财报的公司中，80%的盈利超出了分析师的预期，但在营收方面，仅有62%的公司超过了预期。这表明，尽管利润表现良好，但收入增长可能未能达到市场的期望。

公司高层对于日后的不确定性依然很高

我们的专有指标——财报迟报指数（LERI），用于衡量公司高层对日后的不确定性，在2024年第一季度降至九年来的最低点之后，已经连续两个季度回升。

LERI追踪市值在2.5亿美元以上的上市公司中财报发布日期出现异常变动的状况。该指数的基础读数是100，高于这个数值表示企业对其当前及短期前景感到不明朗。如果LERI的读数低于100，则表明企业对近期的发展有着较为清晰的预估。

第二季度（数据在第三季度收集）财报季高峰期前的LERI读数为161，远高于基准读数，这意味着企业对于经济状况的信心比年初时减弱了。

最近几周的投行研究报告也凸显了这种不确定性。截至7月12日，有66间公司推迟了报告时间，属迟报异常值，而37间公司提前发布财报，属早报异常值。

数据反映出了市场对经济状况的复杂情绪，企业高层对未来的不确定性增加，可能会影响他们的决策以及对市场走势的预期。

财报季首周的财报迟报指数

大型科技企业即将发布财报

本周，多间大型科技企业的财报将陆续出炉，其中包括特斯拉 (NASDAQ:TSLA) 、谷歌母公司Alphabet (NASDAQ:GOOGL) 以及IBM(NYSE:IBM)，恰逢投资者开始从这些大盘股转向规模较小的企业。一些投资者认为，小规模企业将更受益于即将到来的降息周期。

本周财报，来源：Wall Street Horizon

推迟确认财报日期的信号意义

当公司推迟确认其季度财报的发布时间，对当前或潜在投资者来说可能是重要信息。Wall Street Horizon于2022年推出的「确认时间」功能，利用历史数据预测预期的确认日期及正常范围，从而帮助投资者识别：

• 那些尚未确认财报日期的公司，与它们的历史趋势或行为相比，确认日期明显延迟。
• 已宣布的财报日期，其中确认时间显著早于或晚于公司同季度的历史平均水平。

那些推迟确认财报日期的公司，也往往设定比平时更晚的财报发布日期。研究显示，推迟确认和推迟发布很可能意味着会在电话会议中公布坏消息。

随着大型科技企业财报发布日期的临近，投资者需密切关注这些公司的表现，特别是考虑到近期市场对小型企业更为青睐的趋势。Wall Street Horizon的「确认时间」工具为分析和预测公司财务健康状况提供了新的视角，尤其是在面对潜在的市场变化时。

华特迪士尼（DIS）

近年来，华特迪士尼(NYSE:DIS)通常会在7月5日左右确认其第二季度财报的发布日期，上下浮动大约3.7天。然而，这次迪士尼直到7月18日才确定其第二季度财报将在8月7日美东时间发布，比平均确认日期晚了14天。

虽然财报发布日期本身仍然在历史预期范围内，但确认日期的延迟可能暗示管理层对当前情况态度审慎。

早些时候，迪士尼陷入了一场代理权争夺战，这场战役在今年四月落下帷幕，娱乐巨头成功抵御了激进投资者Nelson Peltz的攻势，后者试图争取董事会席位。在年度股东大会投票后，公司宣布现有董事会将继续保持现状。

第二季度财报高峰期

本季度的财报高峰期预计将在7月22日至8月16日之间，每周预计将有超过1000份财报发布。目前，8月8日被预测为最繁忙的一天，预计有1445间公司会发布财报。

截至目前，只有60%的公司（在我们跟踪的全球11000多家公司中）已经确认了财报日期，因此这一预测可能会发生变化。其余公司的财报日期是基于历史数据进行的估计。随着更多公司公布其确切的财报发布日期，这一预测数字将会更新。

财报发布日期

财报季，美股资料多到头晕？解锁InvestingPro，一眼掌握财务、股息、估值要点！热浪来袭，InvestingPro优惠跳级，40%→50%，优惠码：weixin，点击“阅读原文”即领！

翻译 | 刘川