中国基金报  安曼

11日早盘，A股挺住了。亚太股市中，A股由绿翻红上涨，澳洲股市震荡走低，日本、韩国股市领跌，跌超2%。

全球芯片股大跌。隔夜美股芯片股全线走低，纳微半导体收跌11.57%，费城半导体指数下跌超3%，刷新2020年11月份以来盘中最低位至2285点下方，拉姆研究跌超6%。

11日亚太股市盘中，芯片股也集体走低，台积电大跌超7%，为2021年5月来最大跌幅。

东京电子跌超5％，SK海力士跌超3％，三星电子盘中一度跌近4％，创近一年来最大跌幅。

A股方面，北方华创接近跌停，安集科技、海光信息跌超10%，至纯科技、华海清科、盛美上海等跌幅居前。

回头看A股，三季报拉开帷幕，“好学生”纷纷提前交卷。昨晚披露三季报的宁德时代、均胜电子、中石科技等新能源赛道股纷纷成为领涨先锋。

此外，11日早盘，白酒、券商午前发力，帮助深沪指数直线拉升。与此同时，在新能源汽车、光伏板块的带动下，创业板指拉升1.67%，一度创下日内新高。

截至收盘，上证指数涨0.4%报2986.11点，深证成指涨0.88%，创业板指涨1.65%。两市半日成交3619亿元，北向资金小幅净买入5亿元。

券商、白酒探底拉升

临近午盘，券商股突然发力，带动A股的活力。截至午间收盘，西南证券逼近涨停，南京证券涨超5%，国盛金控、华安证券、华林证券等跟涨。

作为沪深指数的权重股之一，白酒股早盘也探底回升，白酒指数翻红。昨日曾因为传言中的新限酒令而盘中暴跌。

电力板块掀起涨停潮

电力板块11日盘中强势拉升，截至发稿，华电国际大涨超9%，盘中一度触及涨停；中国核电、大唐发电涨超7%，华能国际、协鑫能科、国电电力等涨超6%。

港股方面，大唐发电涨近9%，华电国际电力股份涨约8%，中国电力、华润电力等涨超5%。

相关产业链方面，电工电网板块大涨超3.5%，多只个股涨停。

发电设备板块，清源股份涨停、固德威逼近涨停，阳光电源涨超5%。

消息面上，近日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布十四五《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见（征求意见稿）》。意见稿指出，统筹发展和安全，结合“千乡万村驭风行动”“千家万户沐光行动”，加强农村电网发展规划与农村分布式可再生能源发展衔接。提升农村电网分布式可再生能源渗透率，促进分布式可再生能源就近消纳。

意见稿明确，到2025年，农村电网网架结构更加坚强，装备水平不断提升，数字化、智能化发展初见成效，农村电力保障水平得到全面巩固提升，全国农村供电可靠率达到99.87%，综合电压合格率不低于99%，各地结合实际差异化制定本区域发展目标；农村地区分布式可再生能源装机规模显著提升，消纳率保持在合理水平；电能替代持续推进，农村地区电能占终端能源消费比重逐步提升。

川财证券认为，第四季度是传统能源旺季，天气逐渐转凉，供热及电力需求将保持旺盛。三季度电力紧缺主要受制于长江流域干旱导致水电出力不足，在常态化的保供措施下，火电用煤得到较好。四季度电力高需求预期下，火电行业盈利有望持续改善。今年国家已核准10台核电机组，核电作为低碳高效的基荷电源，度电成本低，有望迎来高速发展。风光大基地项目稳步推进，第三批基地项目也正在组织谋划，未来新能源发电建设仍有增量空间，建议关注优质的新能源发电运营企业。

天风证券研报称，在构建以新能源为主体的新型电力系统的进程中，电力安全稳定供应的难度更大，季节性及极端天气下电力供应紧张的情况将明显增多。在此背景下，火电兜底保供和调峰调频价值凸显，火电投资建设积极性增强。标的方面，上游设备端建议关注东方电气、上海电气、哈尔滨电气等；环境治理相关标的建议关注：雪迪龙、清新环境等；火电运营商华能国际、国电电力、华电国际。

国海证券研报指出，核电作为优质的基荷能源，核电行业在电力紧张背景下发展的确定性强。维持行业“推荐评级”。个股方面，核电运营商建议关注中国核电、中国广核，核电设备建议关注东方电气、江苏神通、佳电股份、海陆重工、久立特材、景业智能；EPC建议关注中国核建。

国泰君安研报称，新型电力体系风光是核心，仍需重视能源多样性的战略意义。考虑新能源的自身特性，未来的新型电力体系配合方式应当如下：

1、核电是优先级最高的电源，年均工作7802个小时，基本满发，但受限于安全性，无法实现大幅扩张，因此可作为电力系统中的“先锋队”。

2、风光水电都存在稳定性不足的问题，需要配置储能、特高压等新基建来保驾护航，同时相互之间存在季节性互补的特点，这三大能源应成为我国未来电力体系的核心（其中水电是夏季调峰的核心）。

3、火电是我国能源安全的底线，碳达峰之前核心地位无法动摇；往2060年去看，随着储能技术逐步完善，煤电将逐步退出，相对清洁的气电、燃氢将成为冬季调峰的主要手段。

新能源大反攻  多股涨停

10月10日晚，多家车企披露9月汽车销售数据。

长安汽车公告，自主品牌新能源车9月销量30046辆，同比增163.15%；1~9月累计销量15.63万辆，同比增117.85%。

广汽集团9月份产销快报显示，9月汽车销量为23.7万辆，同比增长44.32%，其中新能源汽车3.4万辆，同比增长123.98%。

北汽蓝谷10日晚亦公告，子公司北京新能源汽车股份有限公司9月销量4279辆，上年同期销量2450辆，本年累计销量28695辆，同比增长69.05%。

江淮汽车9月产销快报也同步出炉，9月其汽车合计销量47675辆，同比增长13.82%，其中纯电动乘用车销售20885辆，同比增长45.03%。

新能源汽车龙头比亚迪在10月9日就已经公告，9月其新能源汽车销量为20万辆，本年累计销量约为118万辆，累计销量同比增长250%。

与华为深度合作的赛力斯9月新能源汽车销量达17596辆，同比增长341.33%；其中，赛力斯问界系列9月销量为10142辆，再创新高，连续两个月单月销量破万。

造车新势力方面，理想汽车9月共交付新车11531辆，同比增长62.5%。蔚来汽车9月交付新车10878台，同比增长2.35%，2022年1~9月，蔚来交付新车82434台，同比增长24.2%。小鹏汽车表现略逊一筹，9月总交付8468台，同比减少18.7%，环比交付量减少1110台。

11日早盘，根据乘联会的数据，9月乘用车市场零售达到192.2万辆，同比增长21.5%。其中，9月新能源乘用车零售销量达到61.1万辆，同比增长82.9%，9月新能源车国内零售渗透率31.8%。

如此强劲的新能源汽车销售业绩，让相关产业链受益。

10月10日晚，多家新能源汽车产业链上市公司披露三季报业绩预增。

最受瞩目的是宁德时代。10日晚间，宁德时代公告，预计前三季度净利润165亿元-180亿元，同比增长112.87%-132.22%；预计第三季度净利润88亿元–98亿元，同比增长169.33%-199.94%。

11日早盘，宁德时代大涨超5%。

与华为、大众等多个品牌合作智能座舱的均胜电子10日晚间公告，预计前三季度净利润为1.15亿元~1.3亿元，同比增长约534%~617%；预计第三季度单季度实现营业收入约128亿元，同比增长约22%，实现净利润约2.2亿元~2.35亿元。

均胜电子表示，2022年以来，公司新业务订单获取保持强劲，尤其在新能源汽车领域增长较快，新业务订单占比已超过50%，预计未来新能源汽车领域产生的营业收入将超过50%。

11日早盘，均胜电子开盘3分钟之后，就快速拉至涨停。

天赐材料10月10日晚亦发布业绩预告，预计前三季度净利润42.6亿元~44.6亿元，同比增长174.19%~187.06%。

对于业绩预增原因，天赐材料表示，受新能源汽车行业需求增长的影响，公司锂离子电池材料电解液及正极材料产品销量与价格同比均有较大幅度增长，同时公司新产能持续投放，随着产品原材料自产率不断提升，整体盈利能力明显提高。

受此消息影响，天赐材料早盘震荡中拉涨停。

祥鑫科技10月10日晚亦公告，预计前三季度净利润1.6亿元~1.7亿元，同比增长188.87%~206.92%，第三季度净利润预计同比增长1132.29%~1278.99%。

报告期内，祥鑫科技新能源动力电池箱体、新能源汽车精密冲压模具及金属件、储能及光伏逆变器精密冲压模具及金属结构件等业务稳步提升。

11日早盘，祥鑫科技开盘之后不到十分钟，直线拉涨停。

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