周四盘前：NAS的坏榜样

昨天早盘几大指数出新高，但后续不继。NAS如愿以偿领跌，收盘时跌幅接近2%。这已经有了九月初、十月下旬忽然变脸剧烈回调的意思。但是从DOW的0.3%跌幅看，下跌不仅没有到位，还只是刚开始。Dow昨天新高到303XX，昨天盘中下探30000大关以下，收盘在30000上。今早期指还是NAS领跌，Dow已经到了30000以下，这一波跌势长出腿。下面看消息面：

英国批准疫苗、开始接种人群，市场反应淡然。这显示股市可能已经充分price in 疫苗审批通过。昨天爆出两例过敏体质的负作用，这应该不会影响FDA的审批。NAS如果延续昨天下跌，近期跌10%的话，市场可能会说是期望疫苗推广后投资从电子经济往实体经济回流。客观分析应该是那个因素结合其它因素：NAS近期上涨过急、NAS今年涨幅大年底套利、昨天FB分拆提议预示大科技公司明年将遭遇反垄断和分拆压力。

本来以为民主党没有垄断参众两院将难以推进增税、抑制大科技公司。根据FB的情况，抑制大科技公司获得两党共同支持，当然双方支持原因不同。这也是必然，一旦公司富可敌国，就到了物极必反、杀猪盘时刻。明年一月上旬佐治亚州两个参议员席位的投票值得关注。一旦民主党爆冷拿下两席，将加剧市场对大科技公司遭调控的担忧，届时会酝酿类似2000年春微软反垄断股市暴跌的行情。

900B刺激方案难产。昨天通过延期一周，保证政府下周五18日前继续运转。其实是两个事情合二为一：一是需要通过政府年度预算，否则会出现年初的停摆、很多政府职员停薪；二是通过900B的新冠刺激法案。他们把两者结合起来是为了让后者搭前者的车。现在有焦点问题还没有协议。前两天努钦代表白宫提出另一套方案，并不是一件好事。理想的进展是在现有两党“解决问题”派的基础上拿出提案，然后回到各自党内争取支持，然后投票通过。白宫另起炉灶是添乱。现在的白宫是跛鸭政府，从国务卿在中东访问做出越界举动看，他们可能有意挖坑、给后任制造一个烂摊子。果真如此，努钦在这个节骨眼加入属于包藏祸心，用干扰的手段令“解决问题”派的努力流产。由于股市提前price in 900B刺激，后面恐面临意外利空。

下周早期选举人票将有个说法。德州、川普、共和党很多人在放手一搏。股市在选举后上涨的基础是选举后没出乱子。如果延迟出乱子、文斗变武斗，SP将回到大选前低点32XX位置。

总之，股市近期过度price in 利多，年底前会面临一些不确定性。如果NAS下跌延续，116XX是一个支撑。Dow如果收盘在30000以下，第一关295XX。SP的50天均线在351X，此前在3590附近有一震。本周VIX上看26。