周三盘前：新年低开

新年好！少爷问候满面微笑，股市问候割肉放血。今早期指大幅低开，DOW跌将近300点。因为中国制造业数据低于50，显示收缩迹象。隔夜香港、澳大利亚等股市大跌。无论有无贸易战，中国的经济从2009年以来，已经走到了一个轮次的末期。基建、房地产的过度投资，高科技领域投资起步阶段的盲目、热炒，这些都扛不过经济规律。有如下的因素构成中国经济的顶风：

• 高企的房地产、连同高房价背后的利益格局（政府转让土地的高收费），这个局面的去财富化、回归应有价值将伴随阵痛甚至杀人痛
• 从2015年以来，中国劳工市场每年净减少600万的劳动力，由此导致劳动力成本上涨将抑制中国经济的增长
• 国家政策导向在私企中造成了不确定性，恐怕抑制投资和扩大再生产的积极性
• 在高科技层面，中国对国外依赖性比预想要强，本土原创性研发还需要时日才能独立支撑本土完整的产业链（比如加工制造行业的关键材料和配件）
• 从上到下的心态尚不成熟，该国经济社会需要经过一轮经济衰退的洗礼，如果不乱，才确立长远发展的成功

在此情况下，美国牵头在贸易和科技竞争上发难，其实是个压力测试，是好事。中华文明延续数千年，能够传承不断，原因之一是强邻环伺。匈奴、突厥、五胡乱华、蒙古、日本、沙俄等，都不是善茬。“塞翁失马”，没有他们不断地陪着中国练兵，这个国家早就腐化堕落到不堪的地步了。国人不要因此抱怨，该反省自己的不足，要感谢来自外部的“压力测试”，化压力为动力。

从技术上讲，牛市年线和月线不该留往下的缺口。历史上的例外发生在2008年开年。当时SP年底（2007）收在146X。新年开盘高开几个点，但是收盘收在1450附近。这个大约1%的缺口当月没有补，2008年全年没补。当年一月下跌10%，直到五月中旬才反弹回到144X，到了年线的缺口止步。那时候的大气候是：2007年夏天Bear Stern 两个资金倒债，股市恐慌了一下；2008年一月更多的房地产次贷出事，Countrywide Finance 倒闭。微观上看，2008年的1月2日也是周三。早上高开后出美国的制造业数据，结果意外地差，股市掉头往下。

现在局面比当时强，因为次贷是非常大的问题，也是急性爆发。现在是世界政治经济格局的板块洗牌角力，将是一个下山、慢性溃疡的过程。在我看好一月反弹、后面出右肩的中期判断下，请留心今天上午9:45出的美国制造业数据。该指数上月55.3，本月预测53.9。如果意外地差，连同昨晚中国的制造业指数，就构成了二鬼拍门。一月份能否上涨就难说了。

另外，年底CNN指数收12，VIX当日显著下跌，这个组合利多。但是盘尾几分钟强行上拉（不是赏少爷面子），今早的低开基本上把那个几分钟行情抹去，回到周一日中的低位。从这个战术看，是照顾节日期间没上车的大户。

展望：今早低开的缺口本周有望补齐。

操作：圣诞前后多仓操作已经结束那轮（收回本金、留净利润仓），现在开始逢低做多，但是要等到9:45以后市场的反应再说。