小人物的投资信息优势-从波士顿炸鸡到次贷危机 (1)
By BayFamily
小人物投资比起大人物有优势也有劣势。 常见的优势是小盘面跑得快,大盘面出手对市场价格会产生影响,动作迟钝。 好比是森林里的动物, 老虎狮子固然令人望而生畏,但小狐狸,小兔子也有它们的生存门道。 大家可以利用各自的优势,在食物链上站一席之地。
大人物最大的优势是信息优势。 首先大的金融公司里一大堆专业分析师,这是我们这样的业余爱好者不能比的。 不信问问这里的各位,有几个人能看的懂公司的10K和10Q的报表,有几个人dial in 上市公司的conference call. 其次是广泛的NETWORK, 很多好的东西根本就没有拿到public market上,让你有机会染指。 最近JPMorgan收购Bear Sterns就是个好例子。
这里我想讲讲小人物的信息优势, 跑得快固然重要, 投资上,信息就是金钱。 小人物的信息优势在投资理财中往往被人所忽略。 小人物有自己独特的信息优势,利用的好,可以和大人物一拼高下。
先讲个90年代有名的波士顿炸鸡的例子。
90年代初在美国的各位可能知道,那时候是麦当劳如日中天的时候。 好像肥胖问题没有得到今天这么大的关注,麦当劳不仅是地产上发了一大笔,平时的经营也是日进斗金,仿佛代表着餐饮业的未来。 麦当劳这么成功,其结果是什么呢? 大家可能猜都猜的到。
俗话说,上有好之,下有附焉。 如同文革中的毛爷爷一样,投资人喜欢什么,市场就会给提供什么。 在华尔街一片追捧声之下,大家的眼睛都在关注下一个麦当劳在哪里。
这时候波士顿炸鸡横空出世了。
波士顿炸鸡开始是家很小的快餐店。 什么东西扔到油里面炸炸,味道都不错。 90年代初,波士顿炸鸡是要走麦当劳这条路了, 玩起来连锁的买卖。 可怜小鸡们,要生灵涂炭了。
从账面上来看, 波士顿炸鸡的业绩的令人心动的。 无论是公司盈利、总资产、净资产全部是指数型增长。 公司盈利一个季度就增长1705, 堪比今日Google。在全美,一年新开了几百家连锁店。 在拓展业务的同时,波士顿炸鸡还能持续保持盈利。 华尔街的分析员根据这样的财务报表,很快得出结论,这就是我们要找的麦当劳2.0. 于是股票飙升, 一时间街头巷尾,人人议论。 大家见面打招呼都改了。
”吃了吗?“
”吃了,博士炖的鸡“
”好吃吗“
”好吃,博士炖的就是不一样, 比硕士烧的强多了“
”买了多少股?“
”股?鸡腿吗?就买了一个腿,剩下的全是鸡胸脯“
”我买了1000股"
“老兄,你疯了吧,一千个腿,冰箱放的下么?”
“我这是长期投资,留着退休用的”
“哦,那还差不多,几十年的,一千条腿是不够吃的。”
上面是我编的, 但的确波士顿炸鸡赤手可热。 IPO的第一天涨了140%倍,股票一路从10冲到41元。
可惜好景不长,到了98年,波士顿炸鸡尽然破产了,一夜间股票跌到5毛钱,成为90年代末很有名的丑闻。 不少大人物为此付出惨痛的代价, 可一个小人物却为此发了一笔横财。
因为这个小人物看见了华尔街大人物没有看见的东西。
其中的奥秘,对你我看清这次次贷危机或许也有帮助。
续待。。。