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投资中国:当进,当退?

投资中国:当进,当退?

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投资中国:当进,当退?
By Bayfamily

上个月回了一趟国。历时数周,大大小小的城市跑了六个。从几个直辖市,到省会级城市,到偏远地区的小县城,全都有去。 北至东三省,南至特区,中间到两湘短暂停留。 飞机、火车、长途汽车,就差坐驴车了。 接触的人三教九流什么人都有,建设这个口子上的接触的比较多,从中央建设部的官员,西部开发办的干部,到特区的建委,房地产老板,国税、土地局的官员, 炒房子的大地主,盼房子的大学生,盖房子的民工,零零总总。

几点感受,或许对你未来投资中国有所参考。

1) 国内正在经历前所未有的财富积累到膨胀的过程。 同样的经历在台湾和韩国都有过。 80年代,台湾叫钱多的可以淹没过脚面。 中国的规模,让你觉得财富多的可以淹过脖子。 钱实在太多了, 如果资本的国门打开, 财富放出来,恐怕对全世界都是冲击。 现在只是对香港H股开一个小缝,就把港股炒到天上去了。

2)中国股市严重超值。 50倍的市盈率。完全是因为资本市场关闭国门引起的。 资本无处去,只能把中国的股市抬的很高。国外的资本,这个时候进场和进赌场没什么区别。

3)中国的经济是否过热,无人知道。 根据资本主义的市场规律,好日子不可能一直过下去。 总有兴旺和衰落。 问题是还会兴旺多久。 我的总体感觉是好日子还会有一阵子。 政府在防范风险上作了很多努力。 比如银行准备金,利率,比如房市的首付比例提供。

4) 人民生活水平显著提高。社会的确是更文明,更和谐了。 下岗工人这样的名词已经快成为历史了。国内现在是劳动力短缺,无论是有文化的,还是没文化的。 劳动力短缺的结果是工资上涨和通货膨胀。 通货膨胀让中国以飞快的速度追上发达国家的消费水平。 很快,像其他亚洲四小龙一样,中国的基本消费会比美国要高。

下面是上海地区的一个简单食品价格变化。 很多食品都有30-50%的涨幅。食品的价格变化,是最底层劳动力价格变化的一个表现。

年涨幅超过20%标为红色,年涨幅为负的标为绿色填报单位:上海物价局  

品种 规格等级 计量单位 均价(元) 比上日(%) 比上年(%)
粳米 特二散装 500克 1.70 0.00 0.59%
粳米 10千克袋装 袋 35.67 0.00 4.51%
面粉 散装富强粉 500克 1.61 0.00 8.05%
切面 富强切面 500克 1.62 0.00 10.96%
精制豆油 一级散装 500克 4.60 0.00 41.54%
精制豆油 一级桶装 桶/5升 46.93 0.00 46.98%
猪肉 后腿精瘦肉 500克 11.95 0.00 50.31%
牛肉 去骨后腿肉 500克 13.33 0.00 11.64%
鸡肉 开膛白条鸡 500克 7.06 -0.42 33.97%
鸡蛋 新鲜完整 500克 3.78 -1.05 46.51%
草鱼 活条重750克 500克 5.19 0.00 2.37%
花鲢鱼 活条重750克 500克 5.24 0.00 1.95%
带鱼 中等 500克 8.15 0.00 1.24%
青菜   500克 1.52 2.01 38.18%
鸡毛菜   500克 2.14 1.90 38.96%
卷心菜   500克 1.18 -7.09 45.68%
芹菜   500克 2.09 0.48 32.28%
菠菜   500克 3.13 2.96 27.24%
黄瓜   500克 1.33 0.76 20.91%
番茄   500克 1.20 0.00 -21.05%
青椒   500克 2.24 -0.44 6.16%
土豆   500克 1.37 1.48 13.22%
茄子   500克 1.92 -4.95 12.94%
冬瓜   500克 1.19 -4.03 -4.80%
刀豆   500克 2.08 -1.89 17.51%
豆腐 盒装内脂 盒 0.82 0.00 1.23%
薄百叶   张 0.60 0.00 3.45%
油条   根 0.55 0.00 5.77%
鲜肉大包   只 0.61 0.00 10.91%
蔬菜大包   只 0.59 0.00 9.26%


好了,罗嗦了一大堆, 对大家投资中国有什么建议:

1)中国股市不要去碰。 任何时候都可能melt down. 也不要去投资基金, 基金如同建筑在沙子上的楼房,再好业绩,一样会土崩瓦解。 2000,在美国投资高科技基金的人,有过同样的经历。 但我不是说明天股市就会垮, 宏观经济的基本面没有变,财富还关在中国的话,股市还会好一阵子。 在里面的,不用急着撤出来。 在外面的, 就算了,别再玩命了。

2)不用忙着持减美国股市上的中国股票。 等到中国财富放出来的时候, 第一个冲击的就是海外的中国股票。 涡轮巴菲同志说的很对,这些股票已经超值。 但我觉得,好日子还有一阵子,至少还有几个月。涡轮巴菲倾向保守, 喜欢短进短出的同志们,还可以在刀口上添添血。

3)我不炒股,看了中国各地的房市。价格比去年同期涨了50%有余。 租金也涨了很多。显示一部分是炒作,一部分是真实的财富增长引起的。未来的房市应该是高位盘整。 现在不宜进场。当年台湾地价飞涨,政府把首付提高到50%才抑制住。政府以前出台的措施完全是糊弄老百姓,受美国的次级贷款的影响。 政府对金融风险很关心。现在对首付提高到40%,可谓对症下药。房价会稳定一个阶段。

房地产上的空军已经没有了。无人相信房价会跌。 这很危险。流行一个新名词叫 “笋盘”。就是涨势如笋的楼盘。 可见房产炙热。如果房价高位盘整两三年不跌, 那时大家要记得赶紧买。 炒短线的,现在可以适当出货。 投资长线的,现在可以等等。

如果高位盘整后下跌, 无论投长线的,还是短线的,都可以适当进货。 别忘了,房价长期是和Nominal GDP的增幅一致的,正常年涨幅在15%左右。

中小城市的房子不要碰。 中国有的是地,着这个速度盖下去,别说小城市,大城市都会有over supply 的问题。喜欢玩命的,可以炒炒别墅, 政策风险大,回报也高。

总结, 没有投资中国的,现在不要盲目跟进。 在中国有很多资产的, 特别是持有股票的,时刻准备逃命,不过不用着急,风雨来之前,必定先是乌云漫天, 那是赶紧跑。

长期来看,投资房地产,逢低买入,逐步建仓,长期持有,还是最好的策略。

• 贝哥,想死我了!回国腐败好爽! -一块五一卷- ♂ 给 一块五一卷 发送悄悄话 一块五一卷 的个人博客首页 (0 bytes) (39 reads) 11/5/07 
• 谢谢领导关怀,吃的不错 -BayFamily- ♂ 给 BayFamily 发送悄悄话 BayFamily 的个人博客首页 (75 bytes) (271 reads) 11/5/07 
• 俺知道那滋味,想当的香! -一块五一卷- ♂ 给 一块五一卷 发送悄悄话 一块五一卷 的个人博客首页 (203 bytes) (314 reads) 11/5/07 
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• 欧了,谢贝哥指点 -一块五一卷- ♂ 给 一块五一卷 发送悄悄话 一块五一卷 的个人博客首页 (0 bytes) (21 reads) 11/5/07 
• 严重的顶一下。国内股市房市同样疯狂,不过房市会拖得长一些。 -老周- ♂ 给 老周 发送悄悄话 老周 的个人博客首页 (44 bytes) (179 reads) 11/6/07 
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• 谢谢,俺是喜欢刀口上添血的 :D -panzerkom- ♂ 给 panzerkom 发送悄悄话 panzerkom 的个人博客首页 (0 bytes) (13 reads) 11/5/07 
• 好文。顶顶顶! -cultuslake- ♂ 给 cultuslake 发送悄悄话 cultuslake 的个人博客首页 (0 bytes) (13 reads) 11/5/07 
• 湖兄,一向可好? -BayFamily- ♂ 给 BayFamily 发送悄悄话 BayFamily 的个人博客首页 (52 bytes) (66 reads) 11/5/07 
• 别来无恙。先到处看看。东看看,西看看,中看看。 -cultuslake- ♂ 给 cultuslake 发送悄悄话 cultuslake 的个人博客首页 (166 bytes) (251 reads) 11/5/07 
• 我也一样,错过了这一轮。 -BayFamily- ♂ 给 BayFamily 发送悄悄话 BayFamily 的个人博客首页 (43 bytes) (195 reads) 11/5/07 
• 特别同意文章最后一段。 -cultuslake- ♂ 给 cultuslake 发送悄悄话 cultuslake 的个人博客首页 (80 bytes) (159 reads) 11/5/07 
• 狂顶! -黄牛- ♂ 给 黄牛 发送悄悄话 创建自己的博客 (60 bytes) (270 reads) 11/5/07 
• 正现金流是穷人心态。 -BayFamily- ♂ 给 BayFamily 发送悄悄话 BayFamily 的个人博客首页 (94 bytes) (321 reads) 11/5/07 
• 黄牛啊,你现在是炒什么啊? -BayFamily- ♂ 给 BayFamily 发送悄悄话 BayFamily 的个人博客首页 (37 bytes) (94 reads) 11/5/07 
• N年前在国内火车票不好买, -黄牛- ♂ 给 黄牛 发送悄悄话 创建自己的博客 (85 bytes) (100 reads) 11/5/07 
• 现在国内火车票好买的很,尤其是软卧。 -BayFamily- ♂ 给 BayFamily 发送悄悄话 BayFamily 的个人博客首页 (24 bytes) (96 reads) 11/5/07 
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• 大城市的停车位可以黄牛一把,涨的快的很 -BayFamily- ♂ 给 BayFamily 发送悄悄话 BayFamily 的个人博客首页 (0 bytes) (33 reads) 11/5/07 
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• Well said! -SZHOU888- ♂ 给 SZHOU888 发送悄悄话 SZHOU888 的个人博客首页 (0 bytes) (5 reads) 11/6/07 
• Bay Brother, Thanks for the article. -it888给 it888 发送悄悄话 创建自己的博客 (33 bytes) (139 reads) 11/6/07 
• 谢谢IT老兄,提醒的很对 -BayFamily- ♂ 给 BayFamily 发送悄悄话 BayFamily 的个人博客首页 (0 bytes) (9 reads) 11/6/07 
• 客观极了!!!丁页!!! -白瑞德- ♂ 给 白瑞德 发送悄悄话 白瑞德 的个人博客首页 (0 bytes) (9 reads) 11/6/07 
• 白瑞德是善于发战争财的。 -BayFamily- ♂ 给 BayFamily 发送悄悄话 BayFamily 的个人博客首页 (22 bytes) (41 reads) 11/6/07 
• 贝兄好,发战争财厚黑学必须过关,咱们没有哪个水平。:) -白瑞德- ♂ 给 白瑞德 发送悄悄话 白瑞德 的个人博客首页 (0 bytes) (1 reads) 11/6/07 
• Well written. Thank you. -pink_adobe给 pink_adobe 发送悄悄话 创建自己的博客 (0 bytes) (4 reads) 11/6/07 
• 谢谢支持 -BayFamily- ♂ 给 BayFamily 发送悄悄话 BayFamily 的个人博客首页 (0 bytes) (2 reads) 11/6/07 
• Here is an observation, may be opportunity -miat42- ♂ 给 miat42 发送悄悄话 miat42 的个人博客首页 (539 bytes) (426 reads) 11/6/07 
• 堤坝总有决口的一天。 -BayFamily- ♂ 给 BayFamily 发送悄悄话 BayFamily 的个人博客首页 (54 bytes) (197 reads) 11/6/07 
• 堤坝总有决口的一天。But that's gonna take a while -miat42- ♂ 给 miat42 发送悄悄话 miat42 的个人博客首页 (128 bytes) (196 reads) 11/6/07 
• 是啊,只要快一步可以了。 -BayFamily- ♂ 给 BayFamily 发送悄悄话 BayFamily 的个人博客首页 (18 bytes) (104 reads) 11/6/07 
• 后果是日币因为广场协议升值后,美国底价套回资产。 -白瑞德- ♂ 给 白瑞德 发送悄悄话 白瑞德 的个人博客首页 (302 bytes) (79 reads) 11/6/07 
• Agree! arbitrage opportunities exits, the catches are -SZHOU888- ♂ 给 SZHOU888 发送悄悄话 SZHOU888 的个人博客首页 (282 bytes) (152 reads) 11/6/07 
• No, you don't arbitrage in NY/CA/DC -miat42- ♂ 给 miat42 发送悄悄话 miat42 的个人博客首页 (233 bytes) (122 reads) 11/6/07 
• M老兄对佛州情有独钟。 -BayFamily- ♂ 给 BayFamily 发送悄悄话 BayFamily 的个人博客首页 (75 bytes) (78 reads) 11/6/07 
• FL is value now, but seems Chinese prefer NY/CA/DC -SZHOU888- ♂ 给 SZHOU888 发送悄悄话 SZHOU888 的个人博客首页 (152 bytes) (75 reads) 11/6/07 
• I am a pragmatic guy. I love FL for its value, not weather :-) -miat42- ♂ 给 miat42 发送悄悄话 miat42 的个人博客首页 (242 bytes) (74 reads) 11/6/07 
• thanks -白瑞德- ♂ 给 白瑞德 发送悄悄话 白瑞德 的个人博客首页 (0 bytes) (0 reads) 11/6/07 
• 谢阿贝兄指点。中国的房地产当然有泡沫,不过这是由国际 -抛玉引砖- ♂ 给 抛玉引砖 发送悄悄话 创建自己的博客 (192 bytes) (303 reads) 11/6/07 
• 是的。 -BayFamily- ♂ 给 BayFamily 发送悄悄话 BayFamily 的个人博客首页 (40 bytes) (96 reads) 11/6/07 
• 大顶!!!thanks for sharing :-) -芦苇葱葱- ♀ 给 芦苇葱葱 发送悄悄话 芦苇葱葱 的个人博客首页 (0 bytes) (5 reads) 11/6/07 
• 风雨来之前, 不一定先是乌云漫天 -hmo- ♂ 给 hmo 发送悄悄话 创建自己的博客 (47 bytes) (154 reads) 11/6/07 
• 呵呵,放心,肯定有机会跑。 -BayFamily- ♂ 给 BayFamily 发送悄悄话 BayFamily 的个人博客首页 (102 bytes) (204 reads) 11/6/07 
• 好文。顶顶顶!(ZT) -Mom3- ♀ 给 Mom3 发送悄悄话 Mom3 的个人博客首页 (0 bytes) (3 reads) 11/6/07 
• Ding! #1 writing! -U6D3- ♂ 给 U6D3 发送悄悄话 U6D3 的个人博客首页 (0 bytes) (2 reads) 11/6/07 
• 太有才了。 -ranch99- ♀ 给 ranch99 发送悄悄话 ranch99 的个人博客首页 (0 bytes) (1 reads) 11/6/07 
• 回复:投资中国:当进,当退? -enjoyer- ♀ 给 enjoyer 发送悄悄话 创建自己的博客 (35 bytes) (14 reads) 11/7/07 
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来源: 文学城-BayFamily
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