财经观察 2372:股市不死鸟八招斗熊
股市不死鸟八招斗熊
去年，他凭借对中小板、创业板、“S板”股票的精准把握，以及“八招斗熊”法的巧妙运用，在上证指数下跌14%的情况下取得35%的收益；今年以来，在上证指数跌幅超过13%（截至
开场白
“八招斗熊”
笔者：听说你进入股市多年，总结出不少投资经验，尤其是熊市炒股很有一套，能否介绍一下？
王华：我入市炒股已近20年，从5张股票认购证做起，在上海二纺机（现名*ST二纺（600604））上赚了5万多元。刚开始也不清楚什么是熊市，更不知如何应对，行情好时增加投资赚了些钱。但随着“牛去熊来”，牛市赚来的钱又赔了进去，教训十分深刻。后来经过多次实践，总结出一些应对熊市的操作方法，概括起来叫做“八招斗熊”，效果比较理想。去年，在上证指数下跌14.31%的情况下取得35%的收益，跑赢指数近50个百分点；今年（截至
第一招：弃大择小
笔者：能否具体谈谈“八招斗熊”法？
王华：第一招是：弃大择小。散户要想战胜市场，特别是在熊市中胜出，必须在“小”字上做文章。在中小板、创业板上市的股票，一般都是属于规模较小的品种；每年推出良好分配方案的“高送转”股票，则是整个市场为数不多的优质资源；未能实施股改、带“S”字母的股票是关注人数较少的“冷门”品种。做足这些“小股票”的文章，适时进出，低买高卖，就可能取得超过大盘和其他个股的收益。去年我获得的逆市收益，主要也是基于对“小股票”的成功操作。
笔者：能否举个例子？
王华：去年3月18日股改复牌的股票ST中华A（现名*ST中华A（000017）），是我操作众多“S股”中较为成功的例子。该股自2007年1月停牌至去年3月复牌，经历3年多时间的“休眠期”。虽然ST中华A股改时间比其他股票要晚，但股改方案很优惠，流通A股每10股转增5.15股，这样原来持有的2000股就增加为3030股。另外，复牌时股价也从停牌前的3.49元，涨到复牌当天最高价9.2元，再加上股份增加，实际股票市值上涨299%，而同期上证指数仅上涨5.67%。可以说，正是包括“S股”在内的“小股票”的帮助，才让我在熊市里规避了风险，赚足了银子。
第二招：风险“可控”
笔者：去年，股指出现较大幅度调整，而在年初你就认为，对2009年涨幅较大的品种应该采取退避三舍的策略；对涨幅不大、长期横盘、底部放量的品种，则应进行关注。结果表明，这一策略是正确的。当时，为什么想到制定这样的投资策略？
王华：散户要想在熊市胜出，除了需要在板块选择上体现“弃大择小”原则外，还要在具体品种的选择上有正确的方法。实际上，在熊市选股的思路很简单，就是在任何情况下，在准备买进股票时，必须首先考虑目标品种的机会与风险。如果机会大于风险，大胆买进即可；但如果风险大于机会，则必须三思而后行。
笔者：具体该如何判断个股的机会和风险比率？
王华：把握住两条原则即可：一是行情趋势。如果大盘属于上升趋势，个股的运行也向上，就属于机会大于风险，可以逢低买入。反之，则属于风险大于机会，应逢高及时卖出；二是个股位置。如果个股股价处于相对底部、涨幅不大，且经过充分洗盘，又有成交量堆积，这样的品种就是机会大于风险。如果股价处于高位、涨幅较大，甚至出现高位放量的情况，这类股票的机会与风险就不相匹配，必须坚决回避。只要做好对风险与机会的把控，再加上严格的止损纪律，不管大盘和个股如何波动，投资风险就会始终处于“可控”范围内，这是普通散户在熊市中胜出的关键。
第三招：投资“确定”
笔者：第三招是什么？
王华：“确定性”投资——这是熊市获利的灵魂。无论是投资大师，还是普通散户，都应把“确定性”投资作为在股市中追寻的目标。一般情况下，机构和基金由于拥有强大的信息优势和研究团队，能较好地把握股市中的“确定性”机会。比如，一些机构在实地考察茅台企业并“确定”该企业在行业中的竞争优势后大量增持，这就是“确定性”机会；某家券商的研究团队在对烟台万华（600309）、安琪酵母（600298）深入调研、掌握其行业领先和高成长的情况后长期持有，这也是“确定性”机会。
笔者：为什么说“确定性”投资也是熊市取胜的一大法宝？散户没有深入企业实地调研，能否把握“确定性”投资机会？
王华：在实际操作中，为什么不少股民不是高抛低吸而是追涨杀跌？原因就在于当大盘和个股处于高位、盲目追涨时，没有意识到“确定性”，盲目跟风，结果吃套。散户虽然没条件深入企业实地调研，但凭积累的经验，掌握的信息，也能把握一些“确定性”投资机会。譬如，具有新开工项目的成长型企业、资产注入的企业、分红送股的企业等，投资这类公司的“确定性”就比较大。
笔者：在当前情况下，你认为哪些股票“确定性”相对较大？
王华：一是高送转股票。每年季报、中报和年报发布时，总会出现一些推出高送转方案的公司，在这些公司股东大会召开或分配方案实施前后，会有抢、填权行情；二是业绩增长股票。因产能扩大或产品涨价，业绩大幅提升的公司；三是重组股票。由于重组内容太多，因此要等到方案获批之后才有“确定性”投资机会；四是创新品种。如企业整体上市、分离式债券发行等，都属于“确定性”机会，投资套利的可能性较大。
第四招：顺势而为
笔者：“确定性”投资机会不难理解，但与你提到过的把握行情趋势之间是否存在矛盾？
王华：不矛盾，这是接下来要介绍的第四招——顺势而为。股市中顺势而为最重要，不要与市场对着干，不要以自己的好恶来评判公司的好坏。纵观中国股市运行的“规律”不难发现，退市股票是最不值钱的股票，但也会走出波澜壮阔的大牛市；一些分文不值的权证也曾出现过暴涨行情；一些“ST”股票市盈率甚至高达千倍以上。所以，关于创业板、中小板股票的价格定位也一样，投资者无需过多关注其定位是否合理，只需顺势而为。在品种选择时，一定要做到顺势而为，无论目标股票属于什么板块，只要有上涨动力，就要学会尊重趋势。顺势而为，是小散户在熊市得以生存的一大秘诀。
第五招：把握“时点”
笔者：上面你谈得比较多的是关于品种的选择和趋势的把握，在时间点的掌控上，有哪些需要注意的地方？
王华：这是第五招——把握“时点”。散户要想在熊市取胜，除了要会选择板块和具体品种外，还要把握进出“时点”。能否成功把握好“时点”，首先取决于投资者的眼光、魄力和决断，能否做到该出手时就出手。换言之，就是时机来临时大手笔下单，时机不到则慢动手。譬如，投资者若在大盘6000多点的“时点”上重仓甚至满仓，迎来的便是暴跌，以至损失重大；而在大盘1600多点的“时点”上，若果断建仓，迎来的将是硕果累累。因此，散户只有在瞄准热点、盯住好股的同时，再把握住重要的时间节点，高抛低吸，才会让账户不断飘红，持续升值。
第六招：变“危”为“机”
笔者：刚才你提到在大盘1600多点的“时点”上果断建仓，迎来的将是硕果累累。在今天看来，这一想法无疑是十分正确的，但在当时，要保持这样的理性思维难度是否很大？
王华：是的。记得大盘自6124点调整以来，创下1664点新低的时间是
第七招：看“透”股市
笔者：第七招是什么？
王华：这招是看“透”股市，即认识要到位。在股市投资，没有正确的认识就不可能有正确的操作，选择品种或者把握趋势都是这样。任何一个股民，要想操作得当、取得理想收益，必须从不断提高认识这一最基本的投资要求做起。在这方面，我既有经验又有教训。认识比较到位、操作相对成功的有：2007年1月，考虑到S深泰（现名深信泰丰（000034））有10转增5.5股的股改题材，在2.7元买入，身边的朋友也跟着买了一些。但刚涨到3.1元，公司就出消息说登记日推迟，结果该股应声跌停，那位朋友也在跌停后的次日以2.8元的价格拼命逃光。而我认为，推迟登记日仅是时间问题，耐心拿着吧。后来此股表现超强，连续14个涨停，一鼓作气涨到6元上方后继续上升，那个朋友忍不住又在7元多追了进去，落了个笑柄。我在5月份该股涨到12元时才清仓离场，仅此一只股票我就赚了9万多元。
笔者：教训是什么？
王华：我也有认识不够到位的时候。同样是在2007年1月，股市开始走好，贵州茅台（600519）已跻身百元股行列，当时我认为驰宏锌锗（600497）是股市的第一绩优股，加上盘子小，也会冲上100元，便以60.21元的价格进了货，并向我的邻居进行了推荐。后来股市稍有震荡，我因谨慎便在75.29元抛了。年终分红时，驰宏锌锗10送10股派30元。后来碰到邻居，他说他在3月份送股前以95元全仓介入，收获了4个多涨停，并参与送股，赚了几十万元，仅分红利，就拿到2万多元。他问我是在什么价位抛的，当时我真是无言以对。该股除权后又涨到过100多元。正反例子充分说明，投资者若看好一只股票，但如果认识不到位，还是赚不了大钱。只有随着认识的不断深化，才能使操作达到相对精确的程度。
第八招：心态要“正”
笔者：那最后一招应该就是心态？
王华：说得对，散户要想在熊市立足、不被“大熊”吞噬，不能没有良好心态。在股市里奋战的人，不管股市如何震荡，充满多少险恶，都要摆正心态，做到“想得通、吃得下、睡得着”。这是“八招斗熊”法中最后一招，也是最重要的一招。
结束语
坚毅与希望
笔者：听了你的“八招斗熊”法，我也深受启发。你对投资者有哪些建议？
王华：虽然在2010年和今年的股市下跌中，“八招斗熊”法帮我规避了熊市风险，取得了不错收益，但未来仍充满变数，“八招斗熊”法也需在实践中不断总结、提升和完善。熊市炒股，最深的体会是，当百余点大阴线突然出现、数百只股票同时跌停时，一定要保持冷静、清醒，做到独立思考，切忌随波逐流。最想对投资者说的一句话是：在人心脆弱时，不要忘记坚毅，最悲观的时候往往也是最蕴藏希望的时候。