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也谈买REIT和买出租房的分别

也谈买REIT和买出租房的分别

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也谈买REIT和买出租房的分别

如山

20101211日)

看到投坛网友几次讨论过买出租房与买REIT的利弊。我也提供一下我的想法。

 

REIT的明显好处是流动性好,随时可以买卖;不用自己管理,省去与租客纠缠房子修理等等的麻烦;房产市场上升,你同样享受REIT的上升。但是,我们也来看看与买实物房子比较其不利在何处。

 

 

首先,买REIT是相当买股票,而买房子就是买实物。股票就是有价的纸张,公司的管理和控制有你自己不用做的一面,同时也有你不能作为的一面。

 

而最大的区别在哪呢?最大的区别是,作为股票特性,REIT的买卖是在一个完善市场Perfect market)里,就是说所有上市公司的资讯都是公开的、迅速传达到市场,并且所有买家都有平等的机会去获得。而房地产市场是非完善市场(Imperfect market)。好Deal与坏Deal到处存在。房子不仅仅是在出租时的管理有分别,更重要的是,买入时有机会找到大折扣的good deal。例如通过买REOPre-foreclosureForeclosureAuctionFor sale by owner等等。因为评估一个房子的价值,特别是大城市中的House,往往很有挑战性。什么意思呢? 有挑战性就是给你机会去判断、评估潜在价值从而买到一个很好的deal。有时候,买入后的Remodel或者改建就为你带来很大的价值升值。当然看错了相反的情况也出现。而这是REIT无法提供的。

 

另外,实物房子还有贷款、折旧对税务带来的利益。出租房子的卖出可以根据自己的税务状况决定卖出与否。REIT不光没有这些,相反,REIT是靠不停买入与卖出来实现利润,而你就要为此付当年的capital gain

 

总的来说,买房子可以通过做好而达到利润;而买REIT只能靠市场。

 

任何事是有其利必有其弊。而利与弊往往看个人的平衡。没有一个标准答案。其实这就是“做”房产与“做”股票的区别,不是同一回事。

 

暂时想到这些。说得不对请网友指正和补充。

 

《试谈价值投资方法在房地产投资上与股票投资上的不同》

http://blog.wenxuecity.com/blogview.php?date=200911&postID=19149

(注:本文为如山原创,转载请与作者联系)

 

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来源: 文学城-如山
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