中国远洋A股有望上限定价 区间7.6-8.48元# ChinaStock - 证券中国
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中国远洋A股有望上限定价 区间7.6-8.48元
http://www.sina.com.cn 2007年06月15日 05:29 中国证券报
□本报记者 赵彤刚 周松林
由于中国远洋的A股发行询价区间较H股股价折价超过一成多，业内人士认为，其发
行价有望定在8.48元/股的区间上限。一些券商预计，中国远洋A股上市首日股价将超过
15元。
6月18日，中国远洋A股将进行网上申购，上证所已同意其网上发行缩短一个交易日。
全面看待估值水平
根据中国远洋询价公告，本次A股发行价格区间为7.6元－8.48元/股，按扣除非经
常性损益后的2006年净利润对应的市盈率区间为88.43－98.67倍。但根据中国远洋的招
股书，按2005年净利润38.03亿元测算，本次发行价格区间对应的市盈率区间为17.83－
19.89倍；按2004年净利润36.03亿元测算，市盈率区间则为18.39－20.52倍。
业内人士指出，集装箱航运盈利的周期性波动较大，2006年为行业低谷，航运企业
盈利普遍下降较大。因此，不宜单以中国远洋某一年的盈利为基础估算，即使采取用市
盈率估值，一般也采用公司未来1－2年甚至3年
http://www.sina.com.cn 2007年06月15日 05:29 中国证券报
□本报记者 赵彤刚 周松林
由于中国远洋的A股发行询价区间较H股股价折价超过一成多，业内人士认为，其发
行价有望定在8.48元/股的区间上限。一些券商预计，中国远洋A股上市首日股价将超过
15元。
6月18日，中国远洋A股将进行网上申购，上证所已同意其网上发行缩短一个交易日。
全面看待估值水平
根据中国远洋询价公告，本次A股发行价格区间为7.6元－8.48元/股，按扣除非经
常性损益后的2006年净利润对应的市盈率区间为88.43－98.67倍。但根据中国远洋的招
股书，按2005年净利润38.03亿元测算，本次发行价格区间对应的市盈率区间为17.83－
19.89倍；按2004年净利润36.03亿元测算，市盈率区间则为18.39－20.52倍。
业内人士指出，集装箱航运盈利的周期性波动较大，2006年为行业低谷，航运企业
盈利普遍下降较大。因此，不宜单以中国远洋某一年的盈利为基础估算，即使采取用市
盈率估值，一般也采用公司未来1－2年甚至3年