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十年牛熊两茫茫 zt

十年牛熊两茫茫 zt# ChinaStock - 证券中国

b*n2008-11-03 08:11

1 楼

94年刚工作,随同事中午浪迹于证券公司,让我知道了股票这东西.95年中所有积蓄5000
元在7.67元买入成商集团,这是我第一次买入的股票.95年底个人原因不能接触股票,遂
将帐户交给家人.可惜我刚走家人即将股票卖出,97年600828在10配3之后涨至29元.
97年中可以看盘了,追加投资,24元多买入600639浦东金桥,因为朋友说会涨至40元,后在
13元左右斩仓.亏损累累
97年年底9元买入600820隧道股份,一操盘手弟弟无意间跟我说的消息,随后靠600820翻
本,出后在10元附近买入0520武凤凰,据说要炒到20,君安出事,再次被套4元多斩仓
随后做过0839中信国安,600161天坛生物等等,把亏的钱又赚了回来,然后在2001年在10.
75买入了新上市的600523贵航股份指望做把短线就跑,然而之后市场就一路下跌9元,8元
,5元,终于我忍不住卖了,又是亏损累累,05年底迎来了大牛追加投资,07年底感觉市场不
行了,但是我却自我安慰,正常的调整,5000,4000,3000,市场的趋势一直向下直到4.24出
了政策,5.12之后网上都在说爱国锁仓之类的,但是我却看到了

b*n2008-11-03 08:11

2 楼

万科 - 房地产的重要客户来源在寒风中zt
最近国家出台了一系列减免税收政策，其真实目的就是挽救地产，给地方zf财政救困！
全国二，三线城市普遍依靠高地价，高房价的地方zf，非常普遍。现在，地方zf又推
出地方公债，明显说明地方财政困难。实际上，全国开发区遍布，但给zf的回报区区，
以大连软件园和深圳软件园来说，大部分企业享受高新技术免税政策。当然地方zf只能
卖地了，卖给谁呢？
房地产商认为最好的客户是中产阶级，其实就是中产阶级最好宰割，特别是外企，民
营企业的技术管理人员。
这些人没有zf背景，享受不到zf的福利。但是又受到高等教育的挑逗，要爱国，爱民
，纳税光荣等等的羁押。同时，这些人一直在走钢丝绳，买了中国平安的保险，住万科
的房子，读亿利的中国人大附中，用招商银行的信用卡，规规矩矩缴纳所得税，物业管
理费。
一套房子80万,在广州中心大概50方,在北京中心大概35方,按揭20年56万,每个月大概
4500元交银行. 物业费大概150元,食品大概也要1000元, 交通费300元. 一个月大概个
人需要7000元, 按照现在个人所得税,大概月收入要12000以上,

b*n2008-11-03 08:11

3 楼

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·听老家伙讲那过去的事情(baiyumi)
【原创:baiyumi　 2008-11-04 07:56　 baiyumi　　浏览/回复：4748/41】
注意区别,下文中. 经济的底和股市的底是两个概念.
对于股市,我认为大底在08年12月----明年7月之间完成构造.
听老家伙讲那过去的事情(baiyumi)
(有删节)
国内经济和金融方面
历史已被尘封，往事难寻。中国有个惯例——不对过去短期历史（10-15年）的教
训进行总结，原因可能是上一任领导人没有逝世，上一任领导人的党羽还没有散尽，直
接总结教训会遭遇巨大阻力吧。但，不知道过去（尤其是改革开放以来的过去，这是重
要的宝贵经验），又如何诊断未来呢？
今天我和大家一起回顾一下：
1992年2月，邓公南巡。强调“胆子再大一点，步子再快一点”。这个调子的含义
是认为当时J书记的胆子太小，步子太慢，对其经济建设方针的否定。当时J虽为总书记
，但其仅仅是X事件妥协产物，随时可以被替换。
在随

b*n2008-11-03 08:11

4 楼

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清楚房价：住房痛苦指数之国际比较
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b*n2008-11-03 08:11

5 楼

投资策略，知易行难
1个人感觉，投资策略其实很简单，很多地方都可以看到了。
老巴说了类似的话：贯穿一生的投资就像给你一个只允许打20个洞的卡片，如果你只有
20次投资机会，你将很珍惜，所以一定会耐心细致的选择股票。
论坛里某位老大也说了：优雅在拉丁文里面意味着精挑细选。
......
总之，无非就是不要盲目投资，要勤做研究，慎重下单。
（我插一句：最好1年只买1只股票）
2 知易行难
今天和一个以前做过期货操盘手的老总聊天，发现他也做不到，个人窃喜。
我猜测论坛里面95%的人做不到，
至于我个人，希望以后争取做到。

b*n2008-11-03 08:11

6 楼

繆论四：没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的股票，我只要不断的做波段，就能获
得最大投资效益。
这种想法从表面上看几乎无懈可击。但是忘了最重要的一点：你获得最大收益的前提是
波段要做对。有几个人敢说我的波段操作基本上都对了？晒一晒不要紧的，我恭喜你了
。应该是位亿万富翁了。就算投资10万，一年应该有4个不同个股的波段好做吧？每个
波段赢利20%可以吧？这样的时间这样的短线机会无论牛熊，市场都有一堆。这样一年
下来资产增值2.07倍，做个10年波段，原始投资10万会变成1.47亿。
在任何一个时点买入或者卖出股票时，你能够参考的只是前面的趋势，你赌的是后面这
个趋势会延续，而且你不知道这个趋势何时反转。然而股票后面的走势往往出乎意料。
在没有外力的作用下，任何趋势都得不到反转，这个是惯性定律。如果这样，就不会有
波段了，只有一根直线。而我们处在一个任何时候都有外力的情况之中。这种外力作用
的复杂程度目前远非人力能够解决。所以我常说，K线是走出来的，不是看出来的，K线
的右边永远是空白，遗憾的是，只有K线的右边才有意义。技术分析和资金流分析都是
滞后的，都是用来描述历史的，遗憾的是，只有前

m*n2008-11-03 08:11

7 楼

前面几个谬论呢？现在也就看看billinmon的帖子

【在 b*******n 的大作中提到】

: 繆论四：没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的股票，我只要不断的做波段，就能获
: 得最大投资效益。
: 这种想法从表面上看几乎无懈可击。但是忘了最重要的一点：你获得最大收益的前提是
: 波段要做对。有几个人敢说我的波段操作基本上都对了？晒一晒不要紧的，我恭喜你了
: 。应该是位亿万富翁了。就算投资10万，一年应该有4个不同个股的波段好做吧？每个
: 波段赢利20%可以吧？这样的时间这样的短线机会无论牛熊，市场都有一堆。这样一年
: 下来资产增值2.07倍，做个10年波段，原始投资10万会变成1.47亿。
: 在任何一个时点买入或者卖出股票时，你能够参考的只是前面的趋势，你赌的是后面这
: 个趋势会延续，而且你不知道这个趋势何时反转。然而股票后面的走势往往出乎意料。
: 在没有外力的作用下，任何趋势都得不到反转，这个是惯性定律。如果这样，就不会有

b*n2008-11-03 08:11

8 楼

大盘进入熊市第二阶段，将更漫长
涉水不深的，以为股市跌了这么多，或许随时都会见底搞个什么V型反转，天天巴望着
平准基金这样的“实质性利好”似甘露般降临，结果就这样地一天天地被市场煮着。以
前一轮熊市的水温相比，这一次更具有欺.骗.性，是一直45度下行，超越了所有的技术
分析，使技术从众们纷纷吃套于半山腰。其它的就将前不久的看法复制一份过来，不再
重新打字了。
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2# 大中小发表于 2008-11-7 08:45 只看该作者
中国上市公司调研网原创周刊(试刊第4期)--发布
1169.69点为什么会再见的十大理由
第一大理由：俄罗斯已经在短短5个月内下跌了78%了，离黄金分割位0.809就在眼前了
，这是横向。
第二大理由：93－9

b*n2008-11-03 08:11

9 楼

一花一世界
周末的时光总是这样的如弹指一瞬间飘然而逝了，市场还是那个市场，轮回还是那个轮
回，一切其实都是那样的平静，如何抗涨，是所有朋友们共同要应对的秋日的微语。
其实许多人本来是空不了仓的，一见涨就昏头，其实是心境作怪，害怕踏空，以上
周为例，有说：“交通运输部正在向国务院上报5万亿元投资方案”，还有说“平准基
金5000 亿”，更有说：“瑞银大宗交易买入3亿元A股，外资兑现抄底承诺，A股估值合
理”云云，其实都是忽悠而已，平准可以解决问题吗？钱可以买年龄吗？有钱可以长生
不老吗？瑞银您调查了吗，即便买了也是有别的目的的，为何2005年998点没有人在报
纸上宣传呢，所以说，其实万物皆有定数，该来的一定会来，没有定数的是我们的心灵
呀，君不见有的朋友刚把“再买剁手”的条幅挂到墙上，一见上涨，就马上忘到瓜哇国
去了，“财”心做怪呀，别说涨30点，就是涨300点，涨3000点，你也要问问自己上涨
的基础是啥，建立在沙丘上的殿堂再美丽，我们也不去住；画上的新娘真的真的很美，
但，您娶吗？
如何做到心静如水呢，让我们静下心来，参透人生的真谛，人需要用平凡的心态来
看待生活，

b*n2008-11-03 08:11

10 楼

我的投资逻辑的蜕变
我是在上一轮牛市的疯狂中踏入了中国股票市场，前几天我看有人在给中国股民划“成
份”，第一代、第N代……..!我也不知我算是第几代，总之当时我现在接触的股票投资
者中，同龄人很少有比我入市早的，同股龄的老股民中很少有比我年轻的。
单衣曰：“日必三省其身”
我认为很有道理，在生活中人要经常总结，我们做为一个投资人更不能只长岁数不长记
性，尤其是我这么一个对自己高标准、严要求的人来说更是经常要“三省”一下，特别
是每次遭遇市场先生的重击之后。
回头看一看，这么多年里我的投资逻辑其实一直处于一个逐渐的修正蜕变之中。
就从我泡理想论坛之前开始吧，那时我还不知BBS为何物。
我觉得我是幸运的，比起很多股民来说。因为我每个阶段都得到了一些前辈老手的教诲

b*s2008-11-03 08:11

11 楼

不错，现在人少了，帖子更有分量了。中国的股市，大体上还是追随趋势比较合适。价
值投资还是太虚了，除非能占绝对的欺头。

b*n2008-11-03 08:11

12 楼

2008-6-12 17:17 只看该作者
中国上市公司调研网原创周刊( 试刊第5期 )--发布
到底了吗？苦日子才刚开始
看到一篇精到的分析，凭的是实际数据和客观事实说话，没啥主观臆断和情绪性的叫嚷
，贴来大家探讨探讨。
大盘还远未跌到市场底
本文的重点是以市盈率为讨论的切入点，通过比较沪市历史的底点的市盈率，比较港股
主板和创业板的市盈率，分析目前大家争论的一个焦点：中国股市现在的位置到底有没
有投资价值？目前的股市到底是被低估，还是被高估了呢？
【一】比较历史面向未来
【1】历史资料：沪市大盘市场平均市盈率----沪市上市公司平均股价----
沪市大盘市场平均市盈率----沪市上市公司平均股价----后市大势分析
1994.1.20沪市大盘平均市盈率35.28倍---大盘见所谓777"铁底"---后照样无情跌穿---
平均股价12.06元
1994.7.29沪市大盘平均市盈率10.65倍----大盘见历史大底325点---大熊市结束---平
均股价4.24元
1994.9.13沪市大盘平均市盈率33.56倍---大盘见阶段顶1052点---平均股价13.91
1995.2.7沪

b*n2008-11-03 08:11

13 楼

8元每股和记电讯国际（2332.HK）可以分红7元港币！
2008年11月12日，就是今天，和记黄埔旗下子公司和记电讯国际有限公司欣然宣布：公
司将337亿港元（约43.5亿美元）的资金用于股东分红。而和记电讯国际（2332.HK）今
天的开盘价8.80元，收盘价格9.80元港币，按照相关分红公告，每股和记电讯国际（
2332.HK）可以分红7元港币！
和记电讯国际（2332.HK）何许人也？该公司2004年10月，以每股6.01元，配售1.
55亿股上市。近两年看，2007年6月29日，该公司每股派发特别股息港币6.75元的，
2008年的每股分红7元港币将在08年12月底前完成。多么实在、多么诱人的回报！

z*e2008-11-03 08:11

14 楼

这个太强了吧。要是上市公司都这样，谁还卖股票啊。

8元每股和记电讯国际（2332.HK）可以分红7元港币！
2008年11月12日，就是今天，和记黄埔旗下子公司和记电讯国际有限公司欣然宣布：公
司将337亿港元（约43.5亿美元）的资金用于股东分红。而和记电讯国际（2332.HK）今
天的开盘价8.80元，收盘价格9.80元港币，按照相关分红公告，每股和记电讯国际（
2332.HK）可以分红7元港币！
和记电讯国际（2332.HK）何许人也？该公司2004年10月，以每股6.01元，配售1.
55亿股上市。近两年看，2007年6月29日，该公司每股派发特别股息港币6.75元的，
2008年的每股分红7元港币将在08年12月底前完成。多么实在、多么诱人的回报！

【在 b*******n 的大作中提到】

: 8元每股和记电讯国际（2332.HK）可以分红7元港币！
: 2008年11月12日，就是今天，和记黄埔旗下子公司和记电讯国际有限公司欣然宣布：公
: 司将337亿港元（约43.5亿美元）的资金用于股东分红。而和记电讯国际（2332.HK）今
: 天的开盘价8.80元，收盘价格9.80元港币，按照相关分红公告，每股和记电讯国际（
: 2332.HK）可以分红7元港币！
: 和记电讯国际（2332.HK）何许人也？该公司2004年10月，以每股6.01元，配售1.
: 55亿股上市。近两年看，2007年6月29日，该公司每股派发特别股息港币6.75元的，
: 2008年的每股分红7元港币将在08年12月底前完成。多么实在、多么诱人的回报！

s*n2008-11-03 08:11

15 楼

呵呵，最后一部分写的挺好的。
陈浩，指南针，90比3，winner函数，超跌反弹，cys。。。就像看到我自己走过的路一
样。
基本上这些我也放弃了。本质筹码分布的问题还是要抢跑，其实没必要。还不如追涨停
解决问题。所以也就不用费这个心来。现在就是画两个线，看看价格而已。
价值投资的时候还没有到来。而且也太难做。其实,canslim和箱体对散户都是更好的方
法。

b*n2008-11-03 08:11

16 楼

可关注保守配置型基金
http://www.sina.com.cn 2008年03月10日 22:35 金羊网-新快报
本栏主持：吴谭本栏邮箱：c***[email protected]
Q:我因为自己工作忙没时间炒股票，去年年初就买了一些基金，曾经赚了一些钱，
但现在股市一跌，虽然没亏，可是少赚了不少，现在又有些钱，想问有没有一种收益相
对较好，风险又不高的基金介绍下？——曾生
A:在电话中，笔者了解到，这位读者去年年初买了两只股票型基金，尽管去年四季
度就开始下跌，但到年终一算，还是差不多赚了一倍。由于今年市场振荡很大，他的这
两只基金今年又跌了10%以上，用他的话就是“少赚了不少钱”。由于他已经有了股票
型基金，记者就建议他配置点债券型基金，但一听债券型基金保守估计收益率只有8%-
15%，他就没兴趣了，让笔者介绍一个“收益高一点，但风险不太高”的基金。这可让
人为难了。一般而言，风险与收益是同向变化的，如果一定要选，风险收益水平在债券
型和股票型之间的就属保守配置型基金了。
目前市场上的基金产品依照风险的从小到大依次分为货币型、债券型、保本型、保
守配置型、积极配置型、股票型等。保守配

b*n2008-11-03 08:11

17 楼

今年以来新基金起名青睐“公司治理”与“创新”
本文来自：理想论坛 www.55188.com 作者：信用投资点击60次原文：http://www.55188.com/viewthread.php?tid=2245067
今年以来新基金起名纷纷打出“公司治理”、“创新”字眼，而常用的“
核心”、“精选”就很少被用到。显然，为顺应中国经济转型的大环境，部分
已经成立和正在发行的新基金把那些在未来可能有高成长的公司和行业作为主
要投资标的。
刚刚开始发行的景顺长城公司治理基金，就是重点投资于具有良好公司治
理，以及在治理结构改善的背景下内部管理得到明显提升的上市公司股票。无
独有偶，交银施罗德基金公司开发的上证公司治理指数ETF产品，将成为中国内
地市场首只以公司治理板块指数为标的的指数化投资产品。
据悉，交银施罗德公司有关负责人表示，即将亮相的上证公司治理指数ET
F，在为投资者提供强调公司治理质量的长期投资工具的同时，能进一步强化股
票价格与公司治理的联系，形成市场与公司治理的积极互动，有利于强化投资
者对公司治理的监督作用。
与此同时，不少基金公司以“ 创新”和“

s*n2008-11-03 08:11

18 楼

billinmon是zz王啊

【在 b*******n 的大作中提到】

: 可关注保守配置型基金
: http://www.sina.com.cn 2008年03月10日 22:35 金羊网-新快报
: 本栏主持：吴谭本栏邮箱：c***[email protected]
: Q:我因为自己工作忙没时间炒股票，去年年初就买了一些基金，曾经赚了一些钱，
: 但现在股市一跌，虽然没亏，可是少赚了不少，现在又有些钱，想问有没有一种收益相
: 对较好，风险又不高的基金介绍下？——曾生
: A:在电话中，笔者了解到，这位读者去年年初买了两只股票型基金，尽管去年四季
: 度就开始下跌，但到年终一算，还是差不多赚了一倍。由于今年市场振荡很大，他的这
: 两只基金今年又跌了10%以上，用他的话就是“少赚了不少钱”。由于他已经有了股票
: 型基金，记者就建议他配置点债券型基金，但一听债券型基金保守估计收益率只有8%-

b*n2008-11-03 08:11

19 楼

熊市听熊故事，牛市听牛故事！现在就是挖故事，抓故事，吹故事，卖故事
熊市听熊故事，牛市听牛故事
牛市里讲不出牛故事就会转熊
熊市里讲不出熊故事就会转牛
现在就属于熊市里讲不出熊故事这个阶段，倒不是说1664点就不再跌了，起码该换个故
事了吧
问：为什么有人想买股票？
答：因为有人认为买股票能赚钱
问：为什么有人认为买股票能赚钱
答：两个原因：1.是股票背后的公司本身能赚钱
2.社会上的钱太多了，都来买股票
前者叫做价值推动型股市，比如美股；后者叫做资金推动型股市
A股嘴上说价值推动，实际上是资金推动，H股从出生到现在，完全一个彻头彻尾的资金
推动型，连价值投资的牌坊都不立一个（香港赌博是合法的，为什么要立牌坊？）
股票多了，钱少了，就跌！
股票少了，钱多了，就涨！
就这么简单，其他的全是概念，ST是概念，三农是概念，修铁路是概念，价值投资是概
念，概念就是讲故事，股市的上涨就是配合资金，不断的挖故事，抓故事，吹故事，卖
故事。
H股中石油最近跌到过5元以下，我相信无论用任何流行的估值方法你都算不出5元以下
的中石油，那为啥跌到这份上？没钱呗，H股的资金来源是

b*n2008-11-03 08:11

20 楼

看破红尘爱红尘
一直以来很欣赏的一句话就是：看破红尘爱红尘。
看破红尘是悲哀的,消极的;内心其实并不快乐; 而真正“道行”高的却是那些能
做到”看破红尘却依然爱红尘“的人啊，一周的反弹其实早就使很多的朋友又一次的忘
却了坚定和基本面的客观，红尘就是这样，想有所得必有所失，道也许终究不是每个人
都可以悟的，我真的理解一些朋友的心灵的急切，缘由是见不得涨，一涨就心慌，特别
是那些曾经发誓割肉出来的主，昨天还叹命比纸薄的弱女子几根阳线过后就一下子又是
心比天高的硬汉了，而那些继续空着的朋友呢，心里是急切的，是担心和恐慌的心境已
经随着火红的K线再次涌现出来，谈到K线的起起落落,本来就很简单,但庸人总自扰,不
断的为自己寻找苦恼,然后又为自己解脱,与其这样,为什么不干脆让一切随风,该来的挡
不住,该去的留不下，一句话，基本面预期不好，就是不看了！但，世间就是有红尘，
奈何我财心滚滚。。。。。其实这是一种对自己不负责任的态度。是一种没有前途的毒
药。看破红尘，爱红尘！一句话让迷途中的人，看到了一丝光明，触到一缕清风。那是
一个方向，愿自己早日走上正确的轨道！象诸葛亮这样的瘾士，评其自身

b*n2008-11-03 08:11

21 楼

提高投资水平途径！！！
好久没有回来，级别已经变为荣誉版主，真的很欣慰。近期行情恶劣，但是我们不能忽
略学习。下文是我以往对朋友的一些精华学习资料推荐；除了下文的推荐，我又在文章
末尾加了最新一些资料推荐。
根据我本人的整理，从容易理解和便于掌握的角度，向大家推荐4个关于“价值投资”
的优秀学习资料，前两份是关于投资理论的，后两份是关于投资信息的。个人投资者如
果仔细阅读这4份资料，可以比较好得理解“价值投资”。
（1）《One Up on Wall Street》（作者：彼得*林奇）
该书的多种中文译本的内容是相同的，但是有多种不同的书名，有《彼得·林奇的成功
投资》、《我的成功投资》，还有《（一个人）在华尔街的崛起》等等。彼得·林奇在
投资方面的成就有目共睹：在其担任麦哲伦基金经理的十三年间，该基金年复利增长达
到惊人的29%，旗下管理的资产由2000万美元增加至140亿美元。投资者的趋之若鹜甚至
持续到了林奇卸任之后：1999年该基金成为全球首支超过1000亿美元的基金。然而，林
奇传播投资知识方面的成就也许更大。他少有的几本书都读者甚众，受到的评价颇高。
例如，他的《学以致富》

b*n2008-11-03 08:11

22 楼

均线口诀,学看成交量等炒股口决
本文来自：理想论坛 www.55188.com 作者：姚程点击627次原文：http://www.55188.com/viewthread.php?tid=2391836
均线口诀

b*n2008-11-03 08:11

23 楼

均线系统（转全）
本文来自：理想论坛 www.55188.com 作者：权能点击32次原文：http://www.55188.com/viewthread.php?tid=2409116
均线系统（转）
均线口诀
十四工作线，不破不走人。短线看七天，破掉你就斩。
十八线上翘，犹如冲锋号。突然呈加速，离頂差一步。
突破必回踩，此时是买点。跌破必反抽，此时是卖点。
线上阴线买，买错也要买。线下阳线卖，卖错也要卖。
年线下变平，准备捕老熊。年线往上拐，回踩坚决买。
年线往下行，一定要搞清。如等半年线，暂做壁上观。
深跌破年线，老熊活年半。价稳年线上，千里馬亮相。
要问为什么，牛熊一线亡。半年线下穿，千万不要沾。
移动平均线测市方法
1．股市进入多头市场时，股价从下向上依次突破5日、10日、30日、60日移动平均线。
2．当多头市场进入稳定上升时期时，5日、10日、30日、60日移动平均线均向右上方移
动，并依次从上而下的顺序形成多头排列。
3．当10日移动平均线由上升移动而向右下方反折下移时，30日移动平均线却仍向右上
方移动，表示此段下跌是多头市场的技术性回档，涨势并未

b*n2008-11-03 08:11

24 楼

大宗商品泡沫破灭
■ 谢国忠
《财经》　2007年第2期
本文共分2页:[1] [2]
未来12个月至18个月内,大宗商品价格再跌个50%也是非常有可能的;油价将在一年
半内跌破30美元
2007年的金融市场，始于大宗商品泡沫破灭的喧嚣之声。布伦特原油已经跌破了每
桶53美元，铜价也由每磅3.10美元跌至每磅2.60美元，锌、铝及其他许多矿产品价格也
出现了类似的下跌。虽然当前价格已经很低，但大宗商品价格还远未触底。在未来12个
月至18个月内，再跌个50%也是非常有可能的。
从2004年下半年起，由于大量金融资本流入，大宗商品市场从牛市变成了泡沫。我
认为，当时油价的上涨主要是由石油交易员的增加，而不是真实供给或需求的变化所引
起的。我还相信，当前石油价格与石油交易员数量的关联性已经为负；当投资银行炒掉
他们的大多数石油交易员以后，油价就会跌至底部。
泡沫景象
在泡沫形成过程中，支撑泡沫的资金可以分为两种，一种是“傻钱”(dumb money)
，一种是“聪明钱”(smart money)。“聪明钱”能够更早地采取行动，就本次大宗商
品泡沫而言，最先行动起来的“聪明钱”来自投资银行，

b*n2008-11-03 08:11

25 楼

另一方面，高油价也会导致一些老油井重新开工，并扩大规模。价格开始下跌后，这些
油井仍将继续生产。因此，石油产能在未来几年会维持在一个较高的水平。过去的经验
显示，这些高生产成本的工厂只会在油价非常低时才会关闭，例如1998年和2001年的情
况。
事实上，当前的高油价只有在OPEC大规模减产的前提下才能维持。如前所述，这并
不符合OPEC各成员国的经济利益。我相信，减产只是说说而已，是为了减缓油价的下跌。
有些人认为，之所以现在OPEC会比以前更愿意减产，是因为石油储备的大幅下降。
目前全球的石油储备大约够40年的供应，稀缺价值确实存在。但不开采石油是有机会成
本的。股票市场目前的平均收益是每年7%左右，这意味着即使油价在40年内上涨到每桶
850美元，石油生产者也只能获得与股市相当的收益。巨大的机会成本使得稀缺因素不
那么有效了。
大宗商品高价对于其他市场的供给和需求也有类似的影响。就铜这种可以重复使用
的商品而言，高价会导致再利用的增加和产量的扩大。现在铜的边际生产成本大约为每
吨1500美元，而目前的价格是成本的四倍。在高利润的吸引下，人们会不遗余力地寻找
新的矿藏。因此，高价会

b*n2008-11-03 08:11

26 楼

周而复始：金融市场就是聪明钱和傻钱的游戏
上一篇 / 下一篇 2008-06-27 14:47:10 / 个人分类：我的存档
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金融市场的魔力如此巨大，每天上万亿的金钱在期货、外汇、股票等市场上有序流
动，国际资本大鳄的任何一个调仓动作都足以掀起金融市场的巨浪。这个市场光怪陆离
、变幻莫测，谁也不知道下一秒、明天会发生什么，网络交易的盛行，使得行情波动更
加剧烈，我觉的这也是为什么这次熊市调整会比上次（01~05年）更快、幅度更深的一
个原因。杠杆交易的盛行，财富瞬间实现从（傻钱）口袋到（聪明钱）口袋的转移，少
数市场新贵在崛起，更多的穷光蛋在诞生，金融市场在实现它本身的融资功能、定价功
能与资源配置功能，更实现着财富的再分配。
但您把资金投入到金融市场中的时候，换个角度说，您已经不是人了，您只是
这堆儿钱的代表，或者干脆就是市场中的一堆儿钱，金融市场中的钱有聪明钱和傻钱之
分，聪明钱总是先知先觉者，当股票市场尸横遍地、套住所有的人，没有一个人看多时
，这时市场成交量依然低迷，因90%以上投资者被

b*n2008-11-03 08:11

27 楼

找寻令人尊敬的“傻钱”
作者：缥缈浏览次数：219 更新日期：2006-4-7 18:02:51 字号设置：[ 大
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自中国金融改革以来，已有交通银行与中国建设银行成功登陆海外证券市场。交行
IPO价格是2.5港元，现价4.00港元；建行IPO价格2.35港元，现价2.91港元。对此，很
多业内人士通过比较，认为交行与建行“贱卖了”。他们说得非常有道理，但事实上，
如果我们参考同期的黄金价格波动区间，可以发现，交行与建行当前的股价波动，尚在
合理的价格区间之内——问题不是出在股票二级市场，而是出在一级市场，也就是交行
与建行的战略投资者参股价格相对更低一些。
事实上，对于金融企业来说，首募股票“贱卖”，一般来说是必需的——国有银行
要改制，就要引入战略机构，就要转让股份，卖给谁，卖多少钱，“水”深得很。
我个人的意见，真正优秀的企业上市募资，所关注的并非初始价格，而是募资完成
以后募到了多少真金白银，亦即“傻钱”。
说穿了：每一个企业，都面临同样的难题，在这方面，我们可以找到很多案例。
为了找寻令人尊敬的“傻钱”，为了吸引

b*n2008-11-03 08:11

28 楼

硬汉记
硬汉病，拒不认，以为挺则无事？
人疑之！
硬汉遂脱衣示人，肌肉不健乎？
又搬动大石，力气不猛乎？
遥指ICU病房曰：比起他们好多了吧。
后拒调理，绝汤药；而私用参茸补之！
时人见之，红面气壮，以为病已愈矣！
授之以金发美女，大喜，数月沉浸帷幔，已而美女忽去，怅然已病如膏肓矣。
武汉，从身边感受经济状况，寒意不小
我家楼下烧烤摊，那个来自农村的老板那天却对我说，今年的生意远远不如往年这时候
，据说是因为什么经济危机。说明一下这个烧烤摊地方很偏，但口碑不错，客源比较稳
定不是来自于过路人，而是附近住户和慕名而来的人，特别是慕名而来的人，来得人多
，花得更多。这些人都是一些喜欢玩到深夜然后过来宵夜的家伙，基本属于月光族，有
相当消费能力。
万达购物广场，在这里我感到了去年在武汉早已过气的购物场所民众乐园二三楼所感觉
到的寒意，稀稀拉拉几个人，时常可以看到有店铺关着没有营业。唯一的一家玩具租赁
店已经关门了，玻璃橱窗里还摆有变形金刚的模型。唯一有人气的就是卖小吃的地方，
但老板和店员们也纷纷站出来手拿印刷精美的菜单揽客，一家做蛋包饭的店里一个客人
也没有，男老板揽客的声音里甚至带有一丝

b*n2008-11-03 08:11

29 楼

2008-11-14建设银行(601939)限售股解禁大考:如何应对美银左右手游戏?
11月11日晚间,建行发布H股公告称,将于21日召开董事会,审议根据国际会计准则编
制并经审计的三季报。
早在10月19日,建行已经董事会批准并发布了未经审计的三季报。一般情况下,上市
公司发布三季报并不需要经过审计。
据其消息来源,此次审计是应汇金要求,为应对美国银行此后对建行的行权。
美国银行会抛售解禁股吗？
11月13日,本报记者致电建行董秘陈彩虹先生求证,陈彩虹表示目前不方便接受媒体
有关这方面的采访。
2008年10月27日,美国银行所持约191.33亿股建设银行(601939)H股尘封三年终于解
禁。美国银行是否会抛售部分建设银行的股份引起市场投资者广泛关注。
当天,建行H股股价应声而落。开盘2.9港元,最低探到2.5港元,逼近历史最低价,最
后报收2.62港元,较前一交易日下跌9.96%。当日恒生指数大幅下滑,开盘12372.75点,最
低探到10676.75点,报收11015.84点,大幅下跌12.7%。
介于美国次贷危机旋风不断侵蚀金融机构账户的压力,以及今年9月,美国银行闪电
般地

b*n2008-11-03 08:11

30 楼

游资和基金的战争zt
公募基金---手握接近1/2市值的资金，由数量众多的各种类型的基金构成，他们是
股市中唯一亏了钱不心痛的人，由于他们手握可以不计盈亏的重兵，股市中的各方都会
有求于他，他们目中无人但盈利的手段单一而僵化，亏损后一定是把责任推给国家或是
其他各方，他们和媒体有着广泛的合作，不惜重金养着各类所谓的股市分析师，全面掌
握着舆论工具，他们相互之间曾经有过一定的同盟共识，但这种同盟极不稳定，发展到
最近甚至不惜以自杀式袭击相互攻击，他们曾被裁判奉为“股市的稳定器”而重点培养
，现在和国家的关系更象一个没学到什么知识却极端叛逆的青春期的孩子，近来由于出
现了比他们更强大的大小非这样的主体他们不惜以自杀的方式挑战裁判
游资--- 我们把以私募为主的包括庄股及一些资金量大的活跃资金金统称为游资，
他们的体积相对于基金来说差NN个级别，他们以盈利为目的，盈利能力直接关系到他们
的生死存亡，他们积极钻研盈利方法，并有一些成熟的盈利模式，为了盈利什么手段都
用，甚至是有违法嫌疑的边缘手段，他们彼此之间的联系相对密切，而且由于弱势的地
位他们很容易达成私下的的一定程度内的同盟，他们不掌握

b*n2008-11-03 08:11

31 楼

艰难爬行一日落地---丁一熊
你有仓位
按你的预期
一个一个
一步一步
落袋
赢多少是你的水平和运气
反正是银
不赢白不赢，捡的钱哦
熊市操作基本要领
就是不怕踏空
因为踏不空
你跳起来抢
多半抢到悬崖下
。。。
正确做法是
丢一个是一个
不要可惜，反正都是垃圾，早迟垃圾而已
熊嘛
无论怎么爬
爬得再完美（漂亮图形POSS）
也会突然---咣当---栽回来
而且多半是突破后倒起栽
干净利落毫不含糊
措手不及灰飞烟灭
这世道
很多断链的故事等着上演
一出又一出
嘣嘣乱炸
热闹得很
不要担心无聊
不要怕没底价
跳舞在于节奏
乱跳等于跳岩
钻牛角尖的
惊弓之鸟
正常飞行
也错乱

b*n2008-11-03 08:11

32 楼

铁路基建公司业绩能好吗？只是故事罢了
国家为了防止经济大滑坡，大力推进铁路公路等基建项目投资，于是像中国中铁、中铁
二局、路桥建设等股票一夜之间成了香芋头，成了最佳的投资对象。真的是这样的吗？
其实象这些施工承包商，就是天天中标工程从年头干到年尾，年底一算帐，有二毛的业
绩算不错了，公司会赚大钱？在这些公司呆过的人就知道是怎么回事了，你以为大大小
小的包工头与领导比你不聪明？他们才是投资二万亿的最佳受益者！这些施工承包商给
股民赚大钱，呵呵，想起来很可笑的，太傻太天真，真真假假其实就是一个故事罢了。
当然，精彩的故事总有听众才经典！

b*n2008-11-03 08:11

33 楼

价值投资的缺陷——10个神射手不如一个奥尼尔
提出一个值得探讨的话题，声明：我绝对不是贬低价值投资，而只是探讨它的缺陷。纯
属个人意见，仅供参考
奥尼尔是我的偶像，奥尼尔什么特点？攻击性，侵略性 aggressive 统治力 dominant
为什么NBA中，奥尼尔一个人的年薪能超过10个神射手的总和？我相信10个神射手的得
分总和一定能超过奥尼尔？
但在奥尼尔的顶峰期，绝对没有球队愿意做1换10这笔亏本的买卖，奥尼尔糟糕的罚球
从来不是他拿高薪的障碍，why？？
因为他能占据篮下禁区，这就是他统治力的体现！篮球的核心就是，谁最靠近篮筐，谁
就最具有统治力！
射手投再多的三分球，也不如奥尼尔的灌篮，因为最靠近篮筐的命中率最高！投篮技巧
再高不如直接砸进篮筐！
一个好的射手想要有所发挥，需要一位伟大的禁区统治者做搭档。看看雷.阿伦就是个
例子，他的冠军可是站在加内特的身后才拿到的
股市的价格核心是什么？就是股票与资金的供求关系，股票少了钱多了，就涨；股票多
了钱少了，就跌。这就篮下禁区，只有占领禁区才能最接近篮筐，最直接，命中率最高
价值投资的缺陷一，企业天生就是不稳定的
一个好的射手

b*n2008-11-03 08:11

34 楼

·揭开中国涉外金融利益集团的黑幕
【发布:htj　 2008-11-20 16:10　多彩总汇　　浏览/回复：408/2】
揭开中国涉外金融利益集团的黑幕
随着中国反腐败工作的进一步深化，最近中国政府陆续双规了包括国家开发银行前
副行长并中国证监委（证监委）前副主席王益、商务部条法司前正司级调研员郭京毅等
在内的一批金融界和涉外经济涉贪高官。中国经济与全球经济越来越一损俱损，金融在
现代经济中又牵一发而动全身，因此，及时揭开中国涉外金融利益集团的黑幕，对于中
国金融和经济的平稳运行和政治与社会的健康发展，至关重要。
在中国三十年经济开放过程中，形形色色和大大小小的利益集团，在不同的层面上
，以不同的手段，在攫取着改革的成果，危害着民众的利益，孕育着社会动荡，侵蚀着
政权的基础。而其中，得利最巨大、手段最隐蔽、勾结最紧密、持续最长久的莫过于中
国的涉外金融利益集团。目前中国所有被毙、被抓、被双规的贪官，其金额和罪责加起
来，恐怕都难以与这一利益集团相比拟。
更为重要的是，在重大和长远利益的驱动下，这一涉外金融利益集团长期经营、盘
根错结、相互提携、内外呼应、朝野相随、利益均沾，成为

b*n2008-11-03 08:11

35 楼

看看人家老谢（谢国忠）的科学发展观
在近日举办的“世界经济与中国2009：在不确定中把握趋势”国际研讨会上,经济学家
谢国忠对当前中国股市及国内外金融形势谈了自己的看法。如有不妥，请找老谢
关于中国资本市场的机会，我觉得中国的资本市场是自己把自己给做死了，中国资本市
场的核心问题是当官的老想管，资本市场是最市场的市场，跟中国的官僚文化是产生巨
大的矛盾，所以这个问题不解决中国资本市场是很难活跃起来的，我觉得今天这样的情
况下在美国有危机的时候，如果重要真的想资本市场做好的话，今天我们应该做的更朝
市场化走，为什么市场部好了就不让上市了，当官的就在判断市场什么叫高、什么叫低
嘛，如果当官的如果判断什么高、什么低，肯定炒股票变成亿万富翁了嘛。我们国家，
因为我们领导决定公司上市股价多少，这个根本谈不上市场不市场的，市场就是当官的
一个玩具而已。
怎么判断中国的经济？我自己的看法就是，中国的经济不是世界的经济，因为中国是一
个做官的文化，中国通过这个做官的文化发展经济，优势在于做官的有权利，可以造公
路、造桥特别快，到印度、到泰国去，印度造了所谓宏大的计划，造了金三角的公路才
两三千公里，中

b*n2008-11-03 08:11

36 楼

昨日，《每日经济新闻》独家披露了《信达澳银陷贱卖风波300万股许继被跳楼甩卖》
，引起众多读者和基民的强烈反响。专业机构故意跳楼价出货的怪异操盘手法令人匪夷
所思。
在贱卖事件曝光后，据知情人士透露，信达澳银基金公司的领导和员工上上下下忙
了一整天，都在调查和开会研究如何应对，并已将自查报告上报监管机构，正等待监管
方的处理结果。
乌龙指or利益输送or操纵股价
许继电气（000400，收盘价8.82元）昨日在大盘下跌33.71点、前期热门股纷纷回
调的背景下，股价仍保持强势，股价更是一度冲高至9.14元，最大涨幅达7％，昨日均
价为8.85元，虽然早盘有一波跳水走势，股价只是瞬间触及8.5元便被快速拉起，昨日
全天合计成交2.29亿元，要在高价卖掉300万股不费吹灰之力。
《每日经济新闻》采访资深业内人士，由于当日8.5元的卖盘全部成交，所以信达
澳银当时挂的卖单价格不是8.5元，应该比8.5元更低，只是堆积在8.5元上方的买单已
经足够将300万股成交完，“如果不是因为行情好，抢筹多，许继电气甚至可能因为这
300万股离奇抛单跌停”。
而且近期许继电气的成交量都很大，11月19日为

b*n2008-11-03 08:11

37 楼

信达澳银被困贱卖门连夜自查上报监管机构 http://www.jrj.com 2008年11月21日 04:30 每日经济新闻
【字体：大中小】【页面调色版】
TopView免费解套：010－58325082

NBD：核查结果到底如何？
信达澳银：我们已经将核查结果报送监管部门，我们需要等待监管批示，在此之前
，不好对媒体公开。我们公司其实很规矩的。
NBD：就是说你们没问题吧？
信达澳银：也不能这么说，只是我们自己没有发现恶意砸盘以及利益输送的问题。
NBD：那是操作失误吗？
信达澳银：希望你不要臆断，等待我们的正式回复，我接到的就是这样的情况，明
天（也就是见报日）我们是去请示监管的结果，到时候再回复。而且基金卖出股份的话
，肯定跟普通投资者是不一样的。
NBD：对，大家都知道，你们更专业，但如果不跳楼价甩卖，是不是可以卖得高很
多？
信达澳银：当正式报告出台后就知道了，现在还不能披露。你们一篇稿子，让我们
公司上上下下，从领导到下面一直忙到现在才结束（昨晚21点左右）。
从这位工作人员的话语能够很容易的感受到，信达澳银的高层已经认识到贱卖

b*n2008-11-03 08:11

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b*n2008-11-03 08:11

39 楼

投资分析、风险管理与投资心理
作者： 11-05 09:43 来源：纸黄金网
正确分析只是成功投资的第一步。成功的投资不但需要正确的市场分析，而且需要正确
的风险管理。正确的心理控制。这三者之间心理控制是最重要的，其次是风险管理，再
其次才是分析技能。这三者，也有人称之为3M系统（Mind,Money,Market）。但是对99%
以上的投资人来说，他们以为分析是最重要的，而根本不认识风险管理的重要性，更不
知道心理控制的极端重要性。而在分析方面，他们又把注意力放在如何判断买点（或者
进场点）上，而不知道判断卖点（或者出场点）是比判断买点更重要，也更难得多的事
情。那么，分析买点的重要性在整个正确的交易系统中又占多大比重呢？打个比方说
，在分析方面，判断买点的重要性如果说占10%，那么判断卖点则占90%。而分析方面在
整个系统（3M系统）中的重要性则也可以说占10%。这么说来，判断买点在整个系统中
的重要性则不过占1%左右。市场分析是管理的前提。由正确的市场分析出发，才能建立
起具有正的数学期望值的交易系统；而风险管理只有在正期望值的交易系统前提下才能
发挥最大效用。这里面的

b*n2008-11-03 08:11

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下一个牛市还需一两年时间
今天跟一个炒股的朋友聊天，他问我下一个牛市估计什么时候。
本人估计现阶段牛市的可能性就比较小了，现在网络信息传播比较快，很多波
动基本都是某个政策面的公布所带来的小波浪，但由于被套的人比较多，而且在过去的
牛市里很多人都是借钱炒股，或者牺牲其它渠道的投入来拿钱去炒股，所以一旦有波浪
上去都会抓机会抛掉一点，来填补其它地方的资金需要，这样一来，只要有利好消息公
布，都会有个小波浪，但没过几天，又会被打下下来。
不过股市里面相对要比楼市要幸运很多，至少股票按个鼠标就可以把股票
卖掉，兑换成现金。但楼市却很惨了，楼市一般都是买涨不买跌，涨的时候有人接手，
跌的时候就没有接手了。在奥运会前还有部分人还会以为奥运会后会涨，所以如果奥运
会前出手卖房估计还有人接盘，如果奥运会前没有兑现的楼盘，到现在基本没有人接盘
了，再加上金融风爆，就更没有人去接盘了，现在大家都持有“现金为王”的理念。当
没有人接盘的时候，就只有崩盘。目前表现出来的现象估计大家都已经看到，比如各地
方政府的球市政策就已经说明“此地无银三百两”了。
中国是世界工厂，是靠出口来拉动GDP，所以全球的经

b*n2008-11-03 08:11

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b*n2008-11-03 08:11

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偶然泡沫的弥天大谎
http://www.sina.com.cn 2008年11月28日 17:05 《环球财经》杂志
一个由人类制造的简单骗局，最后竟然连最初的始作俑者也相信了
陈宇峰/文
自世纪初的互联网泡沫破灭和“9·11”事件发生至今的8年时间里，在弱势美元的
支撑下，全球的过剩流动性堆积起来了一系列的泡沫。实际上，当今世界除了这些金融
市场的经济泡沫，鲜为人关注的偶然性泡沫也普遍地充斥着地球的诸多角落，这些泡沫
与金融泡沫一样，也让众多民众遭受巨额的损失。
今年4月初，法国第一夫人布吕尼的一幅裸照，以9.1万美元的高价被中国的收藏家
拍得，远远高出其当初的3000美元待沽价。就在萨科齐夫妇二人首次出访英国之前，一
向好事的英国人在某一小报大量刊登了布吕尼当初的这组裸照，这才使得布吕尼的这些
照片一夜之间洛阳纸贵。
可能连布吕尼自己也没想到，恰恰是她平常所唾弃的中国买家，给她这组裸照以前
所未有的肯定和不菲的报价，大大高估了这张照片所拥有的实际价值。对于国人来说，
问题还不在于这位口出狂言的绯闻女王有多么美丽，也不在于她如何贬低中国，我们关
心的是什么时候中国人开始在世界艺