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哪位暑假去manchester NH做intern吗？
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哪位暑假去manchester NH做intern吗？# EE - 电子工程
g*y
1 楼
【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: atack (小军号), 信区: Stock
标 题: 通缩时代，现金为王
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Mar 19 23:36:14 2009)
FED资产自07年底开始飙升，宣告了60多年的繁荣和通胀时代的结束，类似日本一样的
痛苦的通缩时代的开始。在通缩时代，现金为王，别被忽悠了去投资，给自己上枷锁。
任何宣称通胀马上就会开始的人都应该看看FED庞大的资产表。资产升值？FED随时可以
抛出现值3万亿的各种资产，谁来接盘？
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c*3
2 楼
来美快一年了，觉得如果有个快译通会比较方便，但是快译通有很多牌子和型号，到底
哪一款比较适合在美国生活学习呢？还有在哪里可以购买到，请大家提供一下网站和具
体店名，谢谢！哦，我在维洲。
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Z*L
3 楼
DIY：同一张照片，用epassportphoto.com 做出的照片和美国政府https://travel.
state.gov/content/passports/en/passports/photos/photo-examples.html提供的工
具做出的照片有不小的差异，主要是前者的包含躯干多一些所以头看起来比较小一些。
请问到底哪一个处理网站是比较好的？
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H*s
4 楼
有人 知道吗
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r*f
6 楼
先说几个
邓先富
邓效颦
邓笑贫
邓shopping
邓矮子
欢迎补充
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n*u
7 楼
#include
int main(){
char *s="test";
sprintf(s,"t");
printf("%s\n",s);
}
Bus error。C 的小例子，是先初始化，然后想用sprintf重新赋值。
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l*1
8 楼
国内朋友女儿在史蒂文森理工学院Stevens Institute of Technology 和美国东北大学
Northeastern University之间选择去哪所学校。麻烦帮忙，这两所学校在工科专业方
面各有哪些专业强，学习氛围如何，价格怎样，读哪所学校更好一些？
谢谢
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s*5
9 楼
可以考虑一起租房，分担房租。
有意者请站内联系。
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g*y
10 楼
LZ的分析非常有道理，这也是我从昨天想努力搞清楚的问题。Fed的这一举动担保了房
贷的长期低利率，实际上是表明中长期都不会有恶性通胀。
30年的Mortgage 4.5%，如果通胀放这样的贷款银行不是注定赔钱嘛？我昨天发了“Fed
印钱， 通胀与利率和银行贷款的思考”的帖，希望大家好好讨论一下这个话题。
如果真是长期通货紧缩的话，这波Commodity和贵金属的上涨会很快结束吧？
发信人: goodby (), 信区: Stock
标 题: Fed 印钱， 通胀与利率和银行贷款的思考
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Mar 19 07:14:48 2009)
如果预期恶性通货膨胀，银行放贷时必须要收高利率才能保证未来的收益为正（扣除通
胀后）。
问题是银行前几年已经贷出去了巨额的虚高房价+低利率房贷，现在面临本金收不回来
的局势。如果现在用恶性通货膨胀维持住这虚高房价并增加人们的工资收入，那么银行
以前贷出去的款可以回笼，损失不会像现在Foreclosure，CDS Default这样大。
现在Fed 的解决方案是否是让前几年的房子和 Commodity涨价变成事实上的通胀而不
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c*3
11 楼
顶
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c*2
12 楼
then make head bigger. head should be 1 inch long.
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z*x
13 楼
当时多少钱？
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j*e
14 楼
小平（邓）
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N*m
15 楼
sprintf是这样用的吗？我都没看懂你想做什么

【在 n****u 的大作中提到】
: #include
: int main(){
: char *s="test";
: sprintf(s,"t");
: printf("%s\n",s);
: }
: Bus error。C 的小例子，是先初始化，然后想用sprintf重新赋值。
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l*1
16 楼
国内朋友女儿在史蒂文森理工学院Stevens Institute of Technology 和美国东北大学
Northeastern University之间选择去哪所学校。麻烦帮忙，这两所学校在工科专业方
面各有哪些专业强，学习氛围如何，价格怎样，读哪所学校更好一些？
谢谢
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a*s
17 楼
TI？

【在 s*********5 的大作中提到】
: 可以考虑一起租房，分担房租。
: 有意者请站内联系。
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l*n
18 楼
bank will sell all its mortgage, MBS to 2F
and Fed also will buy 500 billion MBS
At last, deflation is over.

Fed

【在 g****y 的大作中提到】
: LZ的分析非常有道理，这也是我从昨天想努力搞清楚的问题。Fed的这一举动担保了房
: 贷的长期低利率，实际上是表明中长期都不会有恶性通胀。
: 30年的Mortgage 4.5%，如果通胀放这样的贷款银行不是注定赔钱嘛？我昨天发了“Fed
: 印钱， 通胀与利率和银行贷款的思考”的帖，希望大家好好讨论一下这个话题。
: 如果真是长期通货紧缩的话，这波Commodity和贵金属的上涨会很快结束吧？
: 发信人: goodby (), 信区: Stock
: 标 题: Fed 印钱， 通胀与利率和银行贷款的思考
: 发信站: BBS 未名空间站 (Thu Mar 19 07:14:48 2009)
: 如果预期恶性通货膨胀，银行放贷时必须要收高利率才能保证未来的收益为正（扣除通
: 胀后）。
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c*3
19 楼
ding
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R*d
20 楼
忘记了，款不对
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kx
21 楼
矮帝
矮凳

【在 r****f 的大作中提到】
: 先说几个
: 邓先富
: 邓效颦
: 邓笑贫
: 邓shopping
: 邓矮子
: 欢迎补充
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R*e
22 楼
1. s hasn't been allocated memory on the heap.
2. s pointes to the const string.
Alternative solution for your case:
int main(){
char *s= strdup("test");
sprintf(s,"t");
printf("%s\n",s);
free(s);
}
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u*5
23 楼
应该是 TI 吧。做 Power Management 的？
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p*t
24 楼
通过债务杠杆商业金融体系有把1元钱当10元钱花的本事。
我用一个例子来说明一下我的看法：
现在的根本问题是：商品价格是基于货币量×杠杆的。比如货币量是1个亿，杠杆是10
，那么商品总价格是10个亿。这叫做商品价格通货膨胀。当这个泡沫没有办法持续时，
商品价格开始下跌，所有人这时才发现自己无法偿还总计9个亿的债务，于是纷纷破产
。商品价格继续下跌，崩溃。注意在这个过程中杠杆下降，货币量并未增加或者减少。
为了扭转这个过程，美联储说，好，那么我发行真货币到2个亿，并暗示“我们将采取
一切步骤解决问题”，暗示就是大不了印到10个亿，这样市场上钱多了，商品价格就稳
定了。美联储用真正的（货币）通货膨胀补充了市场上缺少的货币。在这个过程中其实
商品价格未必增加，因为货币通货膨胀只是抵消了商品价格通货膨胀破灭的力度。
但是你的分析不能到此为止。
那些能够将1元钱当10元钱花的商业金融体系又要发威了。他们有了美联储的支持，又
要把美联储的钱放贷了。他们能把原来的一个亿变成10个亿，距能把美联储新发行的一
个亿慢慢又变成了10个亿，这样商品价格通货膨胀又要开始了。美联储想控制，好，大
不了我从新变出来

【在 g****y 的大作中提到】
: LZ的分析非常有道理，这也是我从昨天想努力搞清楚的问题。Fed的这一举动担保了房
: 贷的长期低利率，实际上是表明中长期都不会有恶性通胀。
: 30年的Mortgage 4.5%，如果通胀放这样的贷款银行不是注定赔钱嘛？我昨天发了“Fed
: 印钱， 通胀与利率和银行贷款的思考”的帖，希望大家好好讨论一下这个话题。
: 如果真是长期通货紧缩的话，这波Commodity和贵金属的上涨会很快结束吧？
: 发信人: goodby (), 信区: Stock
: 标 题: Fed 印钱， 通胀与利率和银行贷款的思考
: 发信站: BBS 未名空间站 (Thu Mar 19 07:14:48 2009)
: 如果预期恶性通货膨胀，银行放贷时必须要收高利率才能保证未来的收益为正（扣除通
: 胀后）。
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z*x
25 楼
ebay 真是药店，啥猛药都有人要。
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s*g
26 楼
这个问题很值得思考

【在 r****f 的大作中提到】
: 先说几个
: 邓先富
: 邓效颦
: 邓笑贫
: 邓shopping
: 邓矮子
: 欢迎补充
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X*r
27 楼

char s[] = "test";

【在 n****u 的大作中提到】
: #include
: int main(){
: char *s="test";
: sprintf(s,"t");
: printf("%s\n",s);
: }
: Bus error。C 的小例子，是先初始化，然后想用sprintf重新赋值。
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p*t
28 楼
当然这里有一个假设，即现在的金融机构仍然有一亿变十亿的能力。美联储有随时收紧
货币政策的能力，消费者也更象惊弓之鸟了。
但是不要低估贪婪人性的威力。即使在现在的大环境下，每个人都盯着所谓的life-
time-opportunity，市场上充满了疯狂的投机者。手里还有现金的我们，为了避免无形
的损失，难道不是一有机会就要投入到价值投资的房市股市吗？美联储已经被证明是市
场的俘虏，从本南克上台开始，美联储的政策就被市场牵着走。我也不认为他会在将来
控制住新一轮通货膨胀的爆发。国会早就开始叫嚷加强金融机构的监管了，没戏。
看看日本，日本为什么没有爆发恶性通货膨胀？因为金融机构有选择如何把一亿变成十
亿的自由。他们从日本政府拿到货币以后，并没有用这些货币来填补国内的窟窿(因为
填窟窿，一亿块就是一亿块，没有多少油水的)，而是将钱投资到国外去要那个十亿。
结果本应在日本爆发的恶性通货膨胀演变成了全世界范围的相对不是那么恶性的通货膨
胀。试想一下，如果美国采用和日本同样的政策，全世界能够承受得住吗？所以日本的
宽松财政没有引发日本的通货膨胀，不能证明宽松财政未必能引发通货膨胀。
（待续）

Fe

【在 g****y 的大作中提到】
: LZ的分析非常有道理，这也是我从昨天想努力搞清楚的问题。Fed的这一举动担保了房
: 贷的长期低利率，实际上是表明中长期都不会有恶性通胀。
: 30年的Mortgage 4.5%，如果通胀放这样的贷款银行不是注定赔钱嘛？我昨天发了“Fed
: 印钱， 通胀与利率和银行贷款的思考”的帖，希望大家好好讨论一下这个话题。
: 如果真是长期通货紧缩的话，这波Commodity和贵金属的上涨会很快结束吧？
: 发信人: goodby (), 信区: Stock
: 标 题: Fed 印钱， 通胀与利率和银行贷款的思考
: 发信站: BBS 未名空间站 (Thu Mar 19 07:14:48 2009)
: 如果预期恶性通货膨胀，银行放贷时必须要收高利率才能保证未来的收益为正（扣除通
: 胀后）。
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a*c
29 楼
邓先富就是想让自己家里人和一帮追随者富起来，手段就是纵容腐败和给官僚阶层侵吞
国有资产大开绿灯。
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p*o
30 楼
回头LZ再问 sprintf(s, "Hello world!"); 会怎样你们又有的忙 ...

【在 X****r 的大作中提到】
:
: char s[] = "test";
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h*t
31 楼
呵呵，看看我写的：
本周美联储宣布将直接购买可能高达12000亿美元的各类债券。用比较通俗的说法，美
国准备印刷12000亿美元来解决危机了。消息公布后，欧元外汇，以及黄金，原油等跳
涨3％左右，并在一天后将涨幅扩大到约5％。
很多人说，美元将会变成废纸了。真的是这样吗？
要理解美元的处境，我们得温习一下关于通货紧缩的基本知识。下面的叙述可能严格看
来不是很准确，但是比较简单，易于理解，和事物的本质相差不大。
通货，全称是流通中货币，也就是大概相当于钱的概念。简单的理解通货，可以看作
通货总量＝债务总量＋现金总量
为什么债务也是通货呢？举个例子，全世界只有两个人和一个银行。甲有100元现金，
乙没有任何现金，银行没有任何业务。这时
通货总量 100 ＝ 债务总量 0 ＋ 现金总量 100
现在甲把50元存入了银行，银行转手把它贷给了乙。这时甲认为他还是有100元，50元
现金和50元存款。乙手里有50元现金。这两人合起来有150元的潜在购买力（虽然它们
不能同时兑现，不过在现实世界里，不可能所有的人同时从银行提款）。此时，
通货总量 150 ＝ 债务总量 50 ＋ 现金总量 100
在

【在 g****y 的大作中提到】
: 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
: 发信人: atack (小军号), 信区: Stock
: 标 题: 通缩时代，现金为王
: 发信站: BBS 未名空间站 (Thu Mar 19 23:36:14 2009)
: FED资产自07年底开始飙升，宣告了60多年的繁荣和通胀时代的结束，类似日本一样的
: 痛苦的通缩时代的开始。在通缩时代，现金为王，别被忽悠了去投资，给自己上枷锁。
: 任何宣称通胀马上就会开始的人都应该看看FED庞大的资产表。资产升值？FED随时可以
: 抛出现值3万亿的各种资产，谁来接盘？
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a*c
32 楼
称其为矮贼，名副其实。
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n*u
33 楼
谢谢两位的答复，确实改好了。
不过为什么呢？我的初始赋值也合法的啊。
石头说的好像有矛盾，既然指向了常数组有着呢么会没分配内存呢？
烦劳哪位给解释一下三个的区别：
char *s="xxx";
char s[]="xxx";
char *s=strdup("xxx");
先谢过
avatar
p*t
34 楼
分析得不错，我想质疑的就是结论。
现在全世界都处在通货紧缩中。美联储提供的货币会不会流入中国？价值洼地是不是在
中国呢？你认为中国的财务状况是好的，所以资产泡沫不严重。我认为不是这样，中国
的房地产和股市（企业价值）都是被高估的。美国政府也不会允许资产流动到中国。
所以新的资产仍然会投入commodity market，从而对反作用于美国市场，从而缓解通货
紧缩。至于美联储有没有能力及时抽身避免恶性通货膨胀，还有待观察。

【在 h*t 的大作中提到】
: 呵呵，看看我写的：
: 本周美联储宣布将直接购买可能高达12000亿美元的各类债券。用比较通俗的说法，美
: 国准备印刷12000亿美元来解决危机了。消息公布后，欧元外汇，以及黄金，原油等跳
: 涨3％左右，并在一天后将涨幅扩大到约5％。
: 很多人说，美元将会变成废纸了。真的是这样吗？
: 要理解美元的处境，我们得温习一下关于通货紧缩的基本知识。下面的叙述可能严格看
: 来不是很准确，但是比较简单，易于理解，和事物的本质相差不大。
: 通货，全称是流通中货币，也就是大概相当于钱的概念。简单的理解通货，可以看作
: 通货总量＝债务总量＋现金总量
: 为什么债务也是通货呢？举个例子，全世界只有两个人和一个银行。甲有100元现金，
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H*9
35 楼
听过形容他矮的，呵呵
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n*u
36 楼
呵呵，这个应该是长度的问题吧。

【在 p***o 的大作中提到】
: 回头LZ再问 sprintf(s, "Hello world!"); 会怎样你们又有的忙 ...
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e*g
37 楼
除了最后对中国的判断不同意，其余都同意。
中国信贷正常，是因为银行不担心亏损，横竖都是国家的，这会在生产过剩的基础上雪
上加霜。

【在 h*t 的大作中提到】
: 呵呵，看看我写的：
: 本周美联储宣布将直接购买可能高达12000亿美元的各类债券。用比较通俗的说法，美
: 国准备印刷12000亿美元来解决危机了。消息公布后，欧元外汇，以及黄金，原油等跳
: 涨3％左右，并在一天后将涨幅扩大到约5％。
: 很多人说，美元将会变成废纸了。真的是这样吗？
: 要理解美元的处境，我们得温习一下关于通货紧缩的基本知识。下面的叙述可能严格看
: 来不是很准确，但是比较简单，易于理解，和事物的本质相差不大。
: 通货，全称是流通中货币，也就是大概相当于钱的概念。简单的理解通货，可以看作
: 通货总量＝债务总量＋现金总量
: 为什么债务也是通货呢？举个例子，全世界只有两个人和一个银行。甲有100元现金，
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r*f
38 楼
先说几个
邓先富
邓效颦
邓笑贫
邓shopping
邓矮子
欢迎补充
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p*o
39 楼
这年头没啥特殊的需要还是别学C了吧 ...

字符串常量。什么叫"常量"，不能改的就叫常量，和分没分配内存没关系。
在当前的调用栈上分配4字节，函数返回（其实是离开{})的时候自动释放。
malloc 4字节+strcpy，所以要记得free。

【在 n****u 的大作中提到】
: 谢谢两位的答复，确实改好了。
: 不过为什么呢？我的初始赋值也合法的啊。
: 石头说的好像有矛盾，既然指向了常数组有着呢么会没分配内存呢？
: 烦劳哪位给解释一下三个的区别：
: char *s="xxx";
: char s[]="xxx";
: char *s=strdup("xxx");
: 先谢过
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x*n
40 楼
按照你文中的数据，08年初美元杠杆大约是100（1万亿现金99万亿债务）
08年末杠杆大约是30（2万亿现金59万亿债务）。紧缩最厉害的时候杠杆
大约是5（7万亿现金33万亿债务）。那么如果到时候人们恢复了一点点
信心（或者就象股价一样在底部来个死猫跳），杠杆回到08年末的水平
那么通货总量就会超过200万亿，恶性通货膨胀不就来了？
所以FED如果不能及时的收回货币，要么永远走不出通货紧缩，要么很
容易来恶性通货膨胀。正常的通货膨胀水平变成了不稳定平衡。
问题是FED能够象印钱一样轻松及时的回收钱么？

【在 h*t 的大作中提到】
: 呵呵，看看我写的：
: 本周美联储宣布将直接购买可能高达12000亿美元的各类债券。用比较通俗的说法，美
: 国准备印刷12000亿美元来解决危机了。消息公布后，欧元外汇，以及黄金，原油等跳
: 涨3％左右，并在一天后将涨幅扩大到约5％。
: 很多人说，美元将会变成废纸了。真的是这样吗？
: 要理解美元的处境，我们得温习一下关于通货紧缩的基本知识。下面的叙述可能严格看
: 来不是很准确，但是比较简单，易于理解，和事物的本质相差不大。
: 通货，全称是流通中货币，也就是大概相当于钱的概念。简单的理解通货，可以看作
: 通货总量＝债务总量＋现金总量
: 为什么债务也是通货呢？举个例子，全世界只有两个人和一个银行。甲有100元现金，
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j*e
41 楼
小平（邓）
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n*u
42 楼
谢过，受教了
avatar
u*n
43 楼
Currently the pricing of risk is twisted by FDR: the risk is measured by the
cost of debt. Currently lower than 5% 30year mortage is insane. Only FDR
and 2F is willing to buy(subsidize) them. I do not believe FDR will win this
war by twisting the risk-pricing. It could make things worse---it deters
price money to entering the market: remember WB loaned to GS and GE with 10%
interests rate AND call option. Cash/capital holder is demanding yield for
risk. Let's wait and see who win out.
BTW: curre
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kx
44 楼
矮帝
矮凳

【在 r****f 的大作中提到】
: 先说几个
: 邓先富
: 邓效颦
: 邓笑贫
: 邓shopping
: 邓矮子
: 欢迎补充
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h*t
45 楼
这个问题，是相对的。西方国家积累了五十年的通货膨胀，才到达2008年的顶峰转入通
缩。
中国离这个顶部还远的很。市场自然的力量都会推动通货膨胀继续发展下去。

【在 e****g 的大作中提到】
: 除了最后对中国的判断不同意，其余都同意。
: 中国信贷正常，是因为银行不担心亏损，横竖都是国家的，这会在生产过剩的基础上雪
: 上加霜。
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s*g
46 楼
这个问题很值得思考

【在 r****f 的大作中提到】
: 先说几个
: 邓先富
: 邓效颦
: 邓笑贫
: 邓shopping
: 邓矮子
: 欢迎补充
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h*t
47 楼
呵呵，我这几个数据已经申明过了，只是为了解释问题大概随口说的几个数字，理解那
个意思就行了，数据肯定是不精确的。
你说的杠杆恢复，也许会发生。但是日本已经20年了，还没有这个迹象。我认为美国通
货紧缩的时间，大概也会在同一个量级上。

【在 x******n 的大作中提到】
: 按照你文中的数据，08年初美元杠杆大约是100（1万亿现金99万亿债务）
: 08年末杠杆大约是30（2万亿现金59万亿债务）。紧缩最厉害的时候杠杆
: 大约是5（7万亿现金33万亿债务）。那么如果到时候人们恢复了一点点
: 信心（或者就象股价一样在底部来个死猫跳），杠杆回到08年末的水平
: 那么通货总量就会超过200万亿，恶性通货膨胀不就来了？
: 所以FED如果不能及时的收回货币，要么永远走不出通货紧缩，要么很
: 容易来恶性通货膨胀。正常的通货膨胀水平变成了不稳定平衡。
: 问题是FED能够象印钱一样轻松及时的回收钱么？
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a*c
48 楼
邓先富就是想让自己家里人和一帮追随者富起来，手段就是纵容腐败和给官僚阶层侵吞
国有资产大开绿灯。
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x*n
49 楼
你的意思就是美国永远（我把"至少20年"看成永远，因为20年后说不定爆发了
什么火星科技或者星球大战呢）不会走出通缩。所以不用担心以后到来的滞胀
或者恶性通货膨胀问题，也不用担心FED是否能象印钱一样自如的收回钱了。

【在 h*t 的大作中提到】
: 呵呵，我这几个数据已经申明过了，只是为了解释问题大概随口说的几个数字，理解那
: 个意思就行了，数据肯定是不精确的。
: 你说的杠杆恢复，也许会发生。但是日本已经20年了，还没有这个迹象。我认为美国通
: 货紧缩的时间，大概也会在同一个量级上。
avatar
a*c
50 楼
称其为矮贼，名副其实。
avatar
p*t
51 楼
日本央行注入市场的资金，并没有留在本国市场，都通过金融结构的操作流动到国外了
。所以日本国内的通货紧缩没有得到缓解。美国的情况则不同，因为现在世界上没有合
适的价值洼地进行投资。所以美联储的货币是有可能迅速产生效果的。

【在 h*t 的大作中提到】
: 呵呵，我这几个数据已经申明过了，只是为了解释问题大概随口说的几个数字，理解那
: 个意思就行了，数据肯定是不精确的。
: 你说的杠杆恢复，也许会发生。但是日本已经20年了，还没有这个迹象。我认为美国通
: 货紧缩的时间，大概也会在同一个量级上。
avatar
H*9
52 楼
听过形容他矮的，呵呵
avatar
t*o
53 楼
讲得挺好的，谢谢。
不过最近几次的通货膨胀数字，似乎虽然小但是都略有增长，不管是算不算原油价格，
我感觉这个通缩的危险似乎被夸大了，你觉得呢？

【在 h*t 的大作中提到】
: 呵呵，我这几个数据已经申明过了，只是为了解释问题大概随口说的几个数字，理解那
: 个意思就行了，数据肯定是不精确的。
: 你说的杠杆恢复，也许会发生。但是日本已经20年了，还没有这个迹象。我认为美国通
: 货紧缩的时间，大概也会在同一个量级上。
avatar
h*t
54 楼
也不能这么说，恶性通胀和通货紧缩选一，那么资产配置中应该有少量的黄金和一部分
现金
所以这段时间以来就剩A股，黄金和美元一起涨啊

【在 x******n 的大作中提到】
: 你的意思就是美国永远（我把"至少20年"看成永远，因为20年后说不定爆发了
: 什么火星科技或者星球大战呢）不会走出通缩。所以不用担心以后到来的滞胀
: 或者恶性通货膨胀问题，也不用担心FED是否能象印钱一样自如的收回钱了。
avatar
h*t
55 楼
通货膨胀不光是消费物价，还有资产价格，房价，股价等等。

【在 t***o 的大作中提到】
: 讲得挺好的，谢谢。
: 不过最近几次的通货膨胀数字，似乎虽然小但是都略有增长，不管是算不算原油价格，
: 我感觉这个通缩的危险似乎被夸大了，你觉得呢？
avatar
h*t
56 楼
日本央行注入市场的资金只能是日元。
流动到国外可以在外国投资的资金在最终投资时一定不是日元。
所以这里有一个日元兑换外币的问题，因为日元不像美元一样广泛储备，我猜这些日元
最后还是留在日本国内的。
具体怎么操作的我不清楚，我猜是日元资金兑换外币，又回到银行体系中沉淀下来或者
砸在央行手中了。也就是说这部分日元还是在日本国内的，只是以某种方式停止了流动
。美元同样有可能做到这一点。

【在 p********t 的大作中提到】
: 日本央行注入市场的资金，并没有留在本国市场，都通过金融结构的操作流动到国外了
: 。所以日本国内的通货紧缩没有得到缓解。美国的情况则不同，因为现在世界上没有合
: 适的价值洼地进行投资。所以美联储的货币是有可能迅速产生效果的。
avatar
t*o
57 楼
我感觉这个是最搞笑，不是说你的帖子阿，是政府发布的那些inflation numbers,从来
没有包括过房价股价，所以多年来一直说通货膨胀很低，大家都用五六倍的薪水买房子
居然还说inflation很低。
现在却要考虑房价进去。

【在 h*t 的大作中提到】
: 通货膨胀不光是消费物价，还有资产价格，房价，股价等等。
avatar
h*t
58 楼
应该是定义的问题。
通货膨胀和通货紧缩这种讨论的语境下，肯定是包括消费价格和资产价格的。
老百姓平时说的通货膨胀，一般特指消费物价，CPI什么的

【在 t***o 的大作中提到】
: 我感觉这个是最搞笑，不是说你的帖子阿，是政府发布的那些inflation numbers,从来
: 没有包括过房价股价，所以多年来一直说通货膨胀很低，大家都用五六倍的薪水买房子
: 居然还说inflation很低。
: 现在却要考虑房价进去。
avatar
t*o
59 楼
我一直以来也是相信去杠杆的作用大于目前联储印钱的作用，所以需要担心紧缩而不是
通胀。
不过最近似乎除了联储认为自己有能力控制通胀之外，大部分舆论均是认为长远来看通
胀危险更大，虽然近期有通缩的危险。
所以感觉无可是从。

【在 h*t 的大作中提到】
: 应该是定义的问题。
: 通货膨胀和通货紧缩这种讨论的语境下，肯定是包括消费价格和资产价格的。
: 老百姓平时说的通货膨胀，一般特指消费物价，CPI什么的
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g*y
60 楼
非常好的讨论，看来大家都花了不少功夫思考。
我觉得通过增发货币来中和债务量的减低，实质上是将过去的帐面上的通货膨胀转化成
实质上的价格上升（相对于账面通胀前的起点）。但是由于债务量下降的幅度远大于现
在增发的货币量，所以中和后的价格还是远低于账面通货膨胀的峰值。即相对于峰值得
通货紧缩。
至于未来的恶性通胀，必须有急剧的巨额消费增加（债务量猛增）。这在美国近几年内
难以出现，因为大部分美国家庭把需要的东西前几年都置办齐了（房子，车，家具，电
器电脑）。
所以我说通胀已经在过去发生了，后面几年都不会通胀了。这也是政府敢于低利率放贷
的原因。
至于中国持有的美国国债，吃亏是肯定了，但这亏是吃在前几年，不是现在或以后几年。
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b*e
61 楼
不错的贴，每人都码了好多字，不过结论很怪
是说因为本来美联储有1万亿$，负债50倍，现在还不上了不会爆仓，反而可以随意印钱
是么

【在 g****y 的大作中提到】
: 非常好的讨论，看来大家都花了不少功夫思考。
: 我觉得通过增发货币来中和债务量的减低，实质上是将过去的帐面上的通货膨胀转化成
: 实质上的价格上升（相对于账面通胀前的起点）。但是由于债务量下降的幅度远大于现
: 在增发的货币量，所以中和后的价格还是远低于账面通货膨胀的峰值。即相对于峰值得
: 通货紧缩。
: 至于未来的恶性通胀，必须有急剧的巨额消费增加（债务量猛增）。这在美国近几年内
: 难以出现，因为大部分美国家庭把需要的东西前几年都置办齐了（房子，车，家具，电
: 器电脑）。
: 所以我说通胀已经在过去发生了，后面几年都不会通胀了。这也是政府敢于低利率放贷
: 的原因。
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g*y
62 楼
相对于债务量膨胀以前的基础货币量，当然是膨胀了好多，并且通过增发货币realized
. 但是相对于现在的市场价格，只要债务量缩小的幅度大于增发货币的量，还是要通缩
。
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m*r
63 楼
通涨已经开始了。
http://www.realclearpolitics.com/articles/2009/03/ease_up_on_the_gas_pedal_berna.html
Inflation is reigniting. The U.S. Bureau of Labor Statistics announced last
week that consumer prices, which had declined from November and December,
rose 0.4% between December and January, an inflation rate of 4.9% on an
annualized basis. The bureau announced earlier that producer prices rose 0.8
% in the same period, a 10% annual rate of inflation.
再看张五常的分析：
http://blog.sina.com.cn/s/blog_47841af7010
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S*n
64 楼
Money velocity is still decreasing, NOT increasing!
The cycle jerk between Treasury & FED does no good on velocity.
We need multi-$T AND putting these $ directly to every family, say a
debit card from FED for each family.
Even so, I guess people will rush to buy food,drink,gun,ammo....

last
.8

【在 m****r 的大作中提到】
: 通涨已经开始了。
: http://www.realclearpolitics.com/articles/2009/03/ease_up_on_the_gas_pedal_berna.html
: Inflation is reigniting. The U.S. Bureau of Labor Statistics announced last
: week that consumer prices, which had declined from November and December,
: rose 0.4% between December and January, an inflation rate of 4.9% on an
: annualized basis. The bureau announced earlier that producer prices rose 0.8
: % in the same period, a 10% annual rate of inflation.
: 再看张五常的分析：
: http://blog.sina.com.cn/s/blog_47841af7010
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p*t
65 楼
债务数量和流动性可以认为是正相关。大部分的货币流动是以债务的形式完成的。
流动速度，杠杆，债务额，都是衡量一回事的。货币总量是另外一回事。

last
.8

【在 m****r 的大作中提到】
: 通涨已经开始了。
: http://www.realclearpolitics.com/articles/2009/03/ease_up_on_the_gas_pedal_berna.html
: Inflation is reigniting. The U.S. Bureau of Labor Statistics announced last
: week that consumer prices, which had declined from November and December,
: rose 0.4% between December and January, an inflation rate of 4.9% on an
: annualized basis. The bureau announced earlier that producer prices rose 0.8
: % in the same period, a 10% annual rate of inflation.
: 再看张五常的分析：
: http://blog.sina.com.cn/s/blog_47841af7010
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p*t
66 楼
价格是虚的，商品才是实的。货币数量涨涨跌跌是虚的，重新分配社会财富是实的。
其实通货膨胀也好，紧缩也好，只会影响商品的表面价格，如果商品总量是一定的，该
置办的已经置办了。我们为什么要关心价格呢？
因为美国家庭和美国国家已经置办的，是利用债务完成的。现在本来应该是他们破产，
损失他们已占有的商品的时候。美联储发钱给美国，改变了这一进程，使得他们占有的
商品合法化。那么谁吃亏呢？吃亏的就是相对没有消费，借债给别人的人（华人）和国
家（中国）。
还是用简单数学举例子。商品有100个单位，美国本来有100块美元，中国本来有100块
美元。双方应该各占有50单位商品。通过复杂的债务杠杆，美国可以累计消费了900块
，总债务800块，中国只消费了100快，这样美国有了90单位商品，中国10单位。现在美
国还不起债务了，又发行了800块“给自己”（关键是给自己），解决了所谓的“通货
紧缩”。本质却是合法化了自己占有的90单位商品。中国借给美国的债务被用贬值的货
币偿还，却没有得到任何实物商品。

【在 g****y 的大作中提到】
: 非常好的讨论，看来大家都花了不少功夫思考。
: 我觉得通过增发货币来中和债务量的减低，实质上是将过去的帐面上的通货膨胀转化成
: 实质上的价格上升（相对于账面通胀前的起点）。但是由于债务量下降的幅度远大于现
: 在增发的货币量，所以中和后的价格还是远低于账面通货膨胀的峰值。即相对于峰值得
: 通货紧缩。
: 至于未来的恶性通胀，必须有急剧的巨额消费增加（债务量猛增）。这在美国近几年内
: 难以出现，因为大部分美国家庭把需要的东西前几年都置办齐了（房子，车，家具，电
: 器电脑）。
: 所以我说通胀已经在过去发生了，后面几年都不会通胀了。这也是政府敢于低利率放贷
: 的原因。
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m*r
67 楼
债务是是静态的，流动性是动态的，为什么会正相关呢？比如说我借钱开店，经济好了
，我多进货多卖东西，货
币流动快，为GDP贡献多。经济差了，少进货少卖东西，为GDP贡献少。但是债务没有变
。所以债务不变的情况
下，消费观念变化可以影响经济。消费观念保守又来源于对预期收入或者利润的下降。

【在 p********t 的大作中提到】
: 债务数量和流动性可以认为是正相关。大部分的货币流动是以债务的形式完成的。
: 流动速度，杠杆，债务额，都是衡量一回事的。货币总量是另外一回事。
:
: last
: .8
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N*n
68 楼

There's no way deleveraging can last forever, especially when US lacks
of real production. It will turn into a severe stagflation or hyper-
inflationary depression.

【在 t***o 的大作中提到】
: 我一直以来也是相信去杠杆的作用大于目前联储印钱的作用，所以需要担心紧缩而不是
: 通胀。
: 不过最近似乎除了联储认为自己有能力控制通胀之外，大部分舆论均是认为长远来看通
: 胀危险更大，虽然近期有通缩的危险。
: 所以感觉无可是从。
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F*e
69 楼
通缩是暂时的。虽然每次时间有长有短。但通胀却是历史趋势。适度的
通胀是好事，表明经济的繁荣发展。可怕的是stagflation和hyperinflation。
前者称之为经济发展的癌症，后者就不必说了，津巴布韦就是一个极端的例子。

【在 t***o 的大作中提到】
: 我一直以来也是相信去杠杆的作用大于目前联储印钱的作用，所以需要担心紧缩而不是
: 通胀。
: 不过最近似乎除了联储认为自己有能力控制通胀之外，大部分舆论均是认为长远来看通
: 胀危险更大，虽然近期有通缩的危险。
: 所以感觉无可是从。
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d*z
70 楼
大家都有点钻牛角尖，不用盯着短期Feb的balance sheet。多想想长期美国怎么fund
budge deficit/trade deficit。美国政府在用public debt替换private debt 来减缓
deleveraging。不管一个人，企业还是政府，他的信用不管有多强大，都不可能是无限
的。US treasury bond的需求是也有limit的，不可能容纳无节制的供给。总有一天会
有越来越多的人开始担心government default或者通过增发货币的indirect default,
进而推高长期利率，让美元贬值。在目前的政策下，这不是会不会发生的问题，而是什
么时候发生的问题。
关键点不在通胀，而在long-term bond interest rate和US currency depreciation。
所以虽然不太会成为70年代wage-push inflation样子的通胀。但你也可以说是另一种
类型的通胀。

【在 g****y 的大作中提到】
: 相对于债务量膨胀以前的基础货币量，当然是膨胀了好多，并且通过增发货币realized
: . 但是相对于现在的市场价格，只要债务量缩小的幅度大于增发货币的量，还是要通缩
: 。
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g*g
71 楼
Although the chance of hyperinflation is very low, yet cannot be dismissed.
Buy some TIPS if you wish.
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a*n
72 楼
俺有个青蛙问题啊
大侠们指教
TIPS是不是和政府的通胀指数cpi挂钩的？
如果政府的指数失真或者作假
岂不是买了等于白买？

【在 g****g 的大作中提到】
: Although the chance of hyperinflation is very low, yet cannot be dismissed.
: Buy some TIPS if you wish.
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p*h
73 楼
对个人而言，通缩有什么好担心的？ 就算担心了又有什么办法hedge?

【在 t***o 的大作中提到】
: 我一直以来也是相信去杠杆的作用大于目前联储印钱的作用，所以需要担心紧缩而不是
: 通胀。
: 不过最近似乎除了联储认为自己有能力控制通胀之外，大部分舆论均是认为长远来看通
: 胀危险更大，虽然近期有通缩的危险。
: 所以感觉无可是从。
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g*e
74 楼
长期（3-5年？）来看是通涨
短期（2009年）来看是通缩？
这样说有道理么？
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f*b
75 楼
从社会心理学角度来说，当大家都无所适从的时候，焦虑水平上升，心理平衡难以维持
，一个偶然的事件就很容易引发集体的盲动。比如某政府官员破产自杀，或者某银行发
生挤兑，连锁反应就会发生。
这是因为当大家都密切关注一件事，又没有明确方向的话，就会产生“需要做点什么”
的冲动，以降低焦虑水平。因为任何行动都优于继续观望，因此任何选择都有可能发生
。比如经济下滑阶段社会事件增多，很多都是小事引发，就可以印证这一点。而当这些
偶然事件密集到一定程度，连锁反应就会越来越频繁，规模越来越大，维持整体（经济
）稳定就越来越难，最后的剧变到来必然是瞬间发生。
如果当前的经济体系继续惯性运行，经济政策没有根本改革，楼上很多帖子已经说了，
最后必然是两个evil中的一个，至于是哪一个，从心理学角度来说，是偶然决定的。
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a*h
76 楼
如果大家都有通胀预期，是不是预期更可能成为现实？

【在 f*****b 的大作中提到】
: 从社会心理学角度来说，当大家都无所适从的时候，焦虑水平上升，心理平衡难以维持
: ，一个偶然的事件就很容易引发集体的盲动。比如某政府官员破产自杀，或者某银行发
: 生挤兑，连锁反应就会发生。
: 这是因为当大家都密切关注一件事，又没有明确方向的话，就会产生“需要做点什么”
: 的冲动，以降低焦虑水平。因为任何行动都优于继续观望，因此任何选择都有可能发生
: 。比如经济下滑阶段社会事件增多，很多都是小事引发，就可以印证这一点。而当这些
: 偶然事件密集到一定程度，连锁反应就会越来越频繁，规模越来越大，维持整体（经济
: ）稳定就越来越难，最后的剧变到来必然是瞬间发生。
: 如果当前的经济体系继续惯性运行，经济政策没有根本改革，楼上很多帖子已经说了，
: 最后必然是两个evil中的一个，至于是哪一个，从心理学角度来说，是偶然决定的。
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K*l
77 楼
of course.
MV=PQ, depression makes Q smaller. If there is anticipation of inflation,V
will goes up. Together with smaller Q, P will go up, making the anticipation
even higher. Then V goes faster and faster.Don't mention that M has already
doubled and will triple by helicopter ben.

【在 a***h 的大作中提到】
: 如果大家都有通胀预期，是不是预期更可能成为现实？
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c*u
78 楼
商品也不全是实的，除非是金银资源。其实美国过去几年借的债大部分是买了消耗品，
比如汽车，三年后价值已经不到原来的一半（车版老说的DFBB除外），其实除了养胖了
懒人，借坏了社会风气，美国也没有得到好处。

的

【在 p********t 的大作中提到】
: 价格是虚的，商品才是实的。货币数量涨涨跌跌是虚的，重新分配社会财富是实的。
: 其实通货膨胀也好，紧缩也好，只会影响商品的表面价格，如果商品总量是一定的，该
: 置办的已经置办了。我们为什么要关心价格呢？
: 因为美国家庭和美国国家已经置办的，是利用债务完成的。现在本来应该是他们破产，
: 损失他们已占有的商品的时候。美联储发钱给美国，改变了这一进程，使得他们占有的
: 商品合法化。那么谁吃亏呢？吃亏的就是相对没有消费，借债给别人的人（华人）和国
: 家（中国）。
: 还是用简单数学举例子。商品有100个单位，美国本来有100块美元，中国本来有100块
: 美元。双方应该各占有50单位商品。通过复杂的债务杠杆，美国可以累计消费了900块
: ，总债务800块，中国只消费了100快，这样美国有了90单位商品，中国10单位。现在美
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c*B
79 楼
不好意思，我新手，在翻阅学习以前的文章
看到这篇大家讨论的挺好的，虽然很多地方还是不太明白
就是想问问牛人，一年半过去了，现在的形势大家怎么看呢？和你们的预期一致么？
中国最近物价飞涨是什么原因呢？美国是不是也快长了？
问题大概比较弱智，不过是真心请教
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l*u
80 楼
银行一般不会hold你的房贷吧？

Fed

【在 g****y 的大作中提到】
: LZ的分析非常有道理，这也是我从昨天想努力搞清楚的问题。Fed的这一举动担保了房
: 贷的长期低利率，实际上是表明中长期都不会有恶性通胀。
: 30年的Mortgage 4.5%，如果通胀放这样的贷款银行不是注定赔钱嘛？我昨天发了“Fed
: 印钱， 通胀与利率和银行贷款的思考”的帖，希望大家好好讨论一下这个话题。
: 如果真是长期通货紧缩的话，这波Commodity和贵金属的上涨会很快结束吧？
: 发信人: goodby (), 信区: Stock
: 标 题: Fed 印钱， 通胀与利率和银行贷款的思考
: 发信站: BBS 未名空间站 (Thu Mar 19 07:14:48 2009)
: 如果预期恶性通货膨胀，银行放贷时必须要收高利率才能保证未来的收益为正（扣除通
: 胀后）。
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S*1
81 楼
通缩，房价跌，大家都不用钱，需求少，导致生产也少，工厂关门，工人失业 and etc.
抵制通缩方法之一，hold cash，因为商品价格会越来越低

【在 p******h 的大作中提到】
: 对个人而言，通缩有什么好担心的？ 就算担心了又有什么办法hedge?
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