昨天的日本故事-6 "我们有的是钱!"# Investment - 投资
t*u
1 楼
银行卷入房地产泡沫
在泡沫经济时期，银行最苦恼的事情就是有钱贷不出去。由于发行股票和债券融资
成本低于银行贷款利率，日本好的大企业和上市公司纷纷选择证券直接融资方式，通过
国内和国际证券市场募集了巨额低成本资金，除用于企业固定资本投资、股票和土地投
资外，就是赶紧把银行的借款还掉，导致银行的贷款业务量急剧下降，危及银行的生存
。在当时，各银行的主要任务就是找项目把钱贷出去，总行给分行、分行给各部门、各
部门给银行职员下达的主要任务指标就是贷款考核指标，如果分行的行长完不成贷款指
标，业绩考核就过不了关，
或降级或没奖金，造成银行上下到处寻找投资项目提供贷款。
在日本，银行与证券业务是严格分开的，银行被禁止从事国债和地方政府债券以外
的证券投资业务，海外的证券业务也受到严格限制。
在这一时期，房地产业迅速增长，大城市的住宅开发、饭店、郊外高尔夫球场、大
型观光设施、度假旅游场所、娱乐场所、滑雪场等投资项目非常多，对资金需求非常旺
盛。银行于是向疯子一般向房地产企业融资。
在那时，只要有土地的项目，银行就会以高价评估土地，提供庞大的项目开发资金
。为了扩大贷款业务，银行鼓动有土地的人投资开
在泡沫经济时期，银行最苦恼的事情就是有钱贷不出去。由于发行股票和债券融资
成本低于银行贷款利率，日本好的大企业和上市公司纷纷选择证券直接融资方式，通过
国内和国际证券市场募集了巨额低成本资金，除用于企业固定资本投资、股票和土地投
资外，就是赶紧把银行的借款还掉，导致银行的贷款业务量急剧下降，危及银行的生存
。在当时，各银行的主要任务就是找项目把钱贷出去，总行给分行、分行给各部门、各
部门给银行职员下达的主要任务指标就是贷款考核指标，如果分行的行长完不成贷款指
标，业绩考核就过不了关，
或降级或没奖金，造成银行上下到处寻找投资项目提供贷款。
在日本，银行与证券业务是严格分开的，银行被禁止从事国债和地方政府债券以外
的证券投资业务，海外的证券业务也受到严格限制。
在这一时期，房地产业迅速增长，大城市的住宅开发、饭店、郊外高尔夫球场、大
型观光设施、度假旅游场所、娱乐场所、滑雪场等投资项目非常多，对资金需求非常旺
盛。银行于是向疯子一般向房地产企业融资。
在那时，只要有土地的项目，银行就会以高价评估土地，提供庞大的项目开发资金
。为了扩大贷款业务，银行鼓动有土地的人投资开