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理财周报见习记者 曾雯璐
据称，这是证监会打击内幕交易组合拳中一环，警惕“三高小公司”
证监会再出拳。
按照业内人士的说法，这一次不是来硬的调查，而是来了一记“软刀子”——窗口
指导上市公司，“今年年报送股不能超过10的上限。”
这是出乎很多上市公司和机构预料的一招。业内分析，如果“打击面”扩大，将对
中小板创业板和题材股的业绩炒作，迎面浇上冷水。
不能超过10送10？
上周周一，市场开始骚动。
上海一位私募人士对理财周报说，“有消息说，交易所最新通知：今年上市公司年
报送股有上限，不能超过10送10，这个消息影响面太大了。”
一周中，该消息已经在上海投资圈迅速扩散，并迅速波及到一些上市公司。
另一位私募人士称，其通过相关渠道，在上交所基本得到证实，但他认为，上交所
可能并非重点，重点在成长股大本营深交所。
此后，理财周报致电深交所多个部门，最后电话转到投资者教育中心，该中心人士
答复：“如果属实，应该有公告，没有的话就按照既有政策处理。”虚虚实实并不知晓。
“这个不可能出公告，也不会出通知，因为分红送配是上市公司股东自己的权利，
交易所没有理由插手的，所以实际上就是窗口指导。”一家在上交所挂牌的知名公司董
秘告诉理财周报。
“这个事情是有的，实际上去年年报披露的时候，也就是今年三四月，有个别公司
送转股实在太高了，就被打了招呼。”
另一位上市公司副总裁对理财周报记者称，一周以来，已经有差不多七八个机构投
资者向他询问这一事宜。但是他所在的公司并未有收到该等通知。
理财周报询问了十余家上市公司，其中有两家公司人士默认或表态听到了这件事。
而一位称可间接接触证监会的人士对理财周报透露，“这其实是证监会主导的，交
易所可能只是其中一个环节，毕竟公告要从他们手里过。证监会近期出了个内部指引，
是这个意思，有口头传达，但未正式发文。有些上市公司已经得到了口头通知。”
而另一位董秘圈内人士证实，的确圈内已经传这件事情几天了，其还称，上交所上
市公司年报送股每10股不超过3。但这一消息尚待确认。
就此，理财周报向证监会相关部门求证，但截至发稿，尚未获得回复，下周理财周
报将继续跟踪。
为什么会有这样一个指导？
“这只是一个信号，证监会要更严厉打击内幕交易。”深圳一位资深私募人士说，
“毕竟，炒作高送配是内幕交易最盛行的环节之一，而创业板中小板又是各种利益交织
最深最重的区域。”
另一位机构投资人说，“创业板股价炒上天，别说想10送10，我估计有的公司10送
20、30都搞得出来。”
“实际上，证监会知道创业板是内幕交易的高发区，所以今年不仅会严控爆炒，而
且我们圈子里最近还传说，监管部门通过托管银行来限制基金买创业板股票。”
分析人士称，如果上述均属实，那么控制和打击以创业板中小板为重心的年报高送
配内幕交易，将成为近期监管部门的一项重要工作，方法可能是多管齐下，窗口指导上
限只是其中之一。
一根重要的稻草
如果消息确凿无疑，则无论对急于扩张的成长性公司，还是陷于高股价中的投资者
来说，都是一则不好的消息。
“这对小股票和题材股的炒作将是一个明显的打击，”另一位券商人士说，“大盘
面临风格转换，这可能是压垮八类股的一根重要稻草吧。”
亦有人士分析，上市公司也可以曲线救国：譬如把送股分几次，年报十送十，季报
中报再继续送。但毫无疑问，这明显降低了题材的想象力。
“最头痛的可能是那些在高位站岗的机构，有些可能与上市公司协调好，但现在估
计要重估他们的方案和风险。”上述券商人士称，“那些股价超高，每股公积金超高、
未分配利润超高的三高小公司，尤其要当心。”
理财周报统计，单单在147家创业板公司中，以三季报数据，每股资本公积超过1元
的就有145家，每股未分配利润超过1元的就有66家，那么以年报数据，保守估计将有
100家左右创业板公司符合最简单的高送转条件。
其中汤臣倍健(153.000,0.00,0.00%)、沃森生物(138.010,0.00,0.00%)每股公积金
分别高达25.99元、21.99元和21.12元。28家公司的每股公积金超过10元。其中不乏曾
被盲目爆炒过而有主流机构身陷其中的公司。
据称，这是证监会打击内幕交易组合拳中一环，警惕“三高小公司”
证监会再出拳。
按照业内人士的说法，这一次不是来硬的调查，而是来了一记“软刀子”——窗口
指导上市公司，“今年年报送股不能超过10的上限。”
这是出乎很多上市公司和机构预料的一招。业内分析，如果“打击面”扩大，将对
中小板创业板和题材股的业绩炒作，迎面浇上冷水。
不能超过10送10？
上周周一，市场开始骚动。
上海一位私募人士对理财周报说，“有消息说，交易所最新通知：今年上市公司年
报送股有上限，不能超过10送10，这个消息影响面太大了。”
一周中，该消息已经在上海投资圈迅速扩散，并迅速波及到一些上市公司。
另一位私募人士称，其通过相关渠道，在上交所基本得到证实，但他认为，上交所
可能并非重点，重点在成长股大本营深交所。
此后，理财周报致电深交所多个部门，最后电话转到投资者教育中心，该中心人士
答复：“如果属实，应该有公告，没有的话就按照既有政策处理。”虚虚实实并不知晓。
“这个不可能出公告，也不会出通知，因为分红送配是上市公司股东自己的权利，
交易所没有理由插手的，所以实际上就是窗口指导。”一家在上交所挂牌的知名公司董
秘告诉理财周报。
“这个事情是有的，实际上去年年报披露的时候，也就是今年三四月，有个别公司
送转股实在太高了，就被打了招呼。”
另一位上市公司副总裁对理财周报记者称，一周以来，已经有差不多七八个机构投
资者向他询问这一事宜。但是他所在的公司并未有收到该等通知。
理财周报询问了十余家上市公司，其中有两家公司人士默认或表态听到了这件事。
而一位称可间接接触证监会的人士对理财周报透露，“这其实是证监会主导的，交
易所可能只是其中一个环节，毕竟公告要从他们手里过。证监会近期出了个内部指引，
是这个意思，有口头传达，但未正式发文。有些上市公司已经得到了口头通知。”
而另一位董秘圈内人士证实，的确圈内已经传这件事情几天了，其还称，上交所上
市公司年报送股每10股不超过3。但这一消息尚待确认。
就此，理财周报向证监会相关部门求证，但截至发稿，尚未获得回复，下周理财周
报将继续跟踪。
为什么会有这样一个指导？
“这只是一个信号，证监会要更严厉打击内幕交易。”深圳一位资深私募人士说，
“毕竟，炒作高送配是内幕交易最盛行的环节之一，而创业板中小板又是各种利益交织
最深最重的区域。”
另一位机构投资人说，“创业板股价炒上天，别说想10送10，我估计有的公司10送
20、30都搞得出来。”
“实际上，证监会知道创业板是内幕交易的高发区，所以今年不仅会严控爆炒，而
且我们圈子里最近还传说，监管部门通过托管银行来限制基金买创业板股票。”
分析人士称，如果上述均属实，那么控制和打击以创业板中小板为重心的年报高送
配内幕交易，将成为近期监管部门的一项重要工作，方法可能是多管齐下，窗口指导上
限只是其中之一。
一根重要的稻草
如果消息确凿无疑，则无论对急于扩张的成长性公司，还是陷于高股价中的投资者
来说，都是一则不好的消息。
“这对小股票和题材股的炒作将是一个明显的打击，”另一位券商人士说，“大盘
面临风格转换，这可能是压垮八类股的一根重要稻草吧。”
亦有人士分析，上市公司也可以曲线救国：譬如把送股分几次，年报十送十，季报
中报再继续送。但毫无疑问，这明显降低了题材的想象力。
“最头痛的可能是那些在高位站岗的机构，有些可能与上市公司协调好，但现在估
计要重估他们的方案和风险。”上述券商人士称，“那些股价超高，每股公积金超高、
未分配利润超高的三高小公司，尤其要当心。”
理财周报统计，单单在147家创业板公司中，以三季报数据，每股资本公积超过1元
的就有145家，每股未分配利润超过1元的就有66家，那么以年报数据，保守估计将有
100家左右创业板公司符合最简单的高送转条件。
其中汤臣倍健(153.000,0.00,0.00%)、沃森生物(138.010,0.00,0.00%)每股公积金
分别高达25.99元、21.99元和21.12元。28家公司的每股公积金超过10元。其中不乏曾
被盲目爆炒过而有主流机构身陷其中的公司。
