中国的危机：权力资本恶性膨胀# Economics - 经济
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1 楼
中国的危机：权力资本恶性膨胀
提交者: 杨 帆 于 北京时间: 15:10:18 8/29/98:
◆ 中国的危机：权力资本恶性膨胀 ◆
?杨 帆?
◆ 一、危机发生的外部因素：国际投机者掌握大量人民币
我们要力求避免金融危机。如果避免不了，就可能在以后五年左右时间
发生。从外部冲击来说：国际投机资本是否能够造成崩溃性的冲击，取决于能否
在短时期内掌握受冲击国家的大量货币。人民币资本账户不自由兑换，有效防止
了国际资本的不稳定性投机，但外汇管制效力有限。第一，它不能杜绝投机资本
通过贸易项目的自由兑换混入；第二，管理机构内部人员会带头投机并产生波及
效果。比如1998年初，正当决策层决定降低利率的时候，就有一部分银行内部
工作人员去外汇黑市大量卖入外汇，促使人民币的黑市价格上升到1：8．5左右；
第三，是相当多的金融机构在进行人民币和外汇之间的买卖，在一定条件下造成
不稳定性投机；第四，外商投资企业的人民币利润越来越多，有90％没有汇出，
而是留在中国进行再投资，这笔外商在中国国内的债权在5年之后会达到10000
亿人民币，相当于我们国家在海外的债权（国家外汇储备），其中有相当一部分
提交者: 杨 帆 于 北京时间: 15:10:18 8/29/98:
◆ 中国的危机：权力资本恶性膨胀 ◆
?杨 帆?
◆ 一、危机发生的外部因素：国际投机者掌握大量人民币
我们要力求避免金融危机。如果避免不了，就可能在以后五年左右时间
发生。从外部冲击来说：国际投机资本是否能够造成崩溃性的冲击，取决于能否
在短时期内掌握受冲击国家的大量货币。人民币资本账户不自由兑换，有效防止
了国际资本的不稳定性投机，但外汇管制效力有限。第一，它不能杜绝投机资本
通过贸易项目的自由兑换混入；第二，管理机构内部人员会带头投机并产生波及
效果。比如1998年初，正当决策层决定降低利率的时候，就有一部分银行内部
工作人员去外汇黑市大量卖入外汇，促使人民币的黑市价格上升到1：8．5左右；
第三，是相当多的金融机构在进行人民币和外汇之间的买卖，在一定条件下造成
不稳定性投机；第四，外商投资企业的人民币利润越来越多，有90％没有汇出，
而是留在中国进行再投资，这笔外商在中国国内的债权在5年之后会达到10000
亿人民币，相当于我们国家在海外的债权（国家外汇储备），其中有相当一部分