[转载] 通货紧缩应当引起高度关注# Economics - 经济
A*g
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【 以下文字转载自 PKU 讨论区 】
【 原文由 ang 所发表 】
通货紧缩应当引起高度关注
北京大学中国经济研究中心教授 易纲
通货紧缩最简单的意思是指物价水平的持续下降。我们一直强调
通货紧缩的“两个特征、一个伴随”，即物价水平的持续下降和货币
供应量的持续下降；通货紧缩通常伴随着经济衰退。
为什么要这样强调？理由是：
首先，虽然观察物价水平是比较直观地把握通货紧缩的办法，但
判断通货紧缩，最重要的还是要从货币流通量去考察。弗里德曼讲
“通货膨胀在任何时候任何地方都是一种货币现象”，其涵义是说通
货膨胀的机理和传导机制可能是多种多样的，但是通货膨胀的直接原
因只有一个，即货币供应量过多。作为通货膨胀的对立面，通货紧缩
也是一种货币现象，即它首先是货币流通量的下降，而不是仅仅等于
价格下降。
第二，如果说通货紧缩的“两个特征”是思辩演绎的结果，那么
“一个伴随”则是从历史事实中归纳出来的。两个特征是对通货紧缩
本质的一个逻辑描述，用两个特征做标准去检验我们能找到的所有历
史数据，就得到凡是两个特征同时发生的时候，都伴随着经济衰退。
因此，用“两个特征、一个伴随”来把握通货紧缩比较
【 原文由 ang 所发表 】
通货紧缩应当引起高度关注
北京大学中国经济研究中心教授 易纲
通货紧缩最简单的意思是指物价水平的持续下降。我们一直强调
通货紧缩的“两个特征、一个伴随”，即物价水平的持续下降和货币
供应量的持续下降；通货紧缩通常伴随着经济衰退。
为什么要这样强调？理由是：
首先，虽然观察物价水平是比较直观地把握通货紧缩的办法，但
判断通货紧缩，最重要的还是要从货币流通量去考察。弗里德曼讲
“通货膨胀在任何时候任何地方都是一种货币现象”，其涵义是说通
货膨胀的机理和传导机制可能是多种多样的，但是通货膨胀的直接原
因只有一个，即货币供应量过多。作为通货膨胀的对立面，通货紧缩
也是一种货币现象，即它首先是货币流通量的下降，而不是仅仅等于
价格下降。
第二，如果说通货紧缩的“两个特征”是思辩演绎的结果，那么
“一个伴随”则是从历史事实中归纳出来的。两个特征是对通货紧缩
本质的一个逻辑描述，用两个特征做标准去检验我们能找到的所有历
史数据，就得到凡是两个特征同时发生的时候，都伴随着经济衰退。
因此，用“两个特征、一个伴随”来把握通货紧缩比较