刘明康在银监会2011年第三季度分析会上的讲话# Stock
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1 楼
意大利最近被炒作的很厉害,意大利央行行长就是马里奥.德拉吉,是我BCAS,和FS的
首脑之一,他一反常态的出来讲这句话,在市场上被骂了一通,说你是搞金融稳定的人
,搞金融稳定和银行业监管的人怎么能够讲这种“狼来了”的话,这里此地无银三百两
,我想这是意大利政府出于政治需要让他出来讲,不讲则已,讲了反而很糟糕。全世界
更加有显微镜、放大镜去看意大利,发现外国银行持有意大利主权债务达到了2620 亿
美元,其中90%都是欧洲银行持有,风险全在欧洲,关联性很高。而意大利的银行再好
,它持有欧洲四国的主权债务达到了2260 亿美元,也都过了两千亿美元,那么欧洲四
国的主权债务一下子差下来以后,对于意大利所谓表面还好的银行,冲击也很大,这种
双向的把控是对有巨额债务的交叉持有,称为这次感染传染病链条上面脆弱的一环。那
么欧洲和中亚的许多国家,因为我陪着贺国强同志在阿联酋和迪拜的时候,阿联酋和迪
拜都非常害怕,如果意大利和西班牙出问题的话,他说那我们的影响就会很大,叫做水
深火热,就跟现在阿联酋的天气一样,白天大概45 度左右,天气非常热。
所以根据金融稳定委员会这次的测算,今年美欧银行业还有1.2 万亿美元的银行
债务会到期,这是讲银行业,我们过去讲,过去是有一到两万亿,两万亿消化的部分现
在还有1.5 万亿的美元要重新靠借新还旧,这个借新还旧的时点是7 月份,10 月份是
高峰,这是我们正在密切关注的一件事情。
4. 美国债务危机(2)
第二个就是美国这件事情,我记得2007 年次贷危机以后,我曾经给大家,我会给
大家把这几年的讲话汇集起来,给大家做个指引,用电子版发给每个机构,你们可以看
到我在2008 年就讲过这样几件事情:
1) 第一件事情:危机的恢复期会很长:就是美国的这次金融危机,不像过去每次
危机的平均复苏的时间是两到三年,你看他过去的,就是高科技的泡沫、911事件,以
及再往前走遇到的问题都是两到三年的恢复期,我跟大家讲过这次不是两到三年,这个
恢复期将是相当的漫长,至少是五到八年的时间。
2) 第二件事情:危机会逐步传导,2012影响中国。我讲过,在08年的时候,金融
危机在全球传递,它的规律因为交易的滞后,它爆发是持续性的,所以美国从2008到
2009,2009到2010是在欧洲,从美国到欧洲,欧洲必然回到2011 年开始,到明年2012
年是我们亚洲,包括中国受这次美国金融危机影响波及比较深的一年,实际上我们已经
看到了我们内部的引进企业的,进口型的通货膨胀,热钱的涌入,以及美元的震荡,对
我们国家潜在的威胁。
所以美国问题,虽然近期不会爆发,但是他把债务上限从14 万亿多一点,提高到
16万亿的话,这是可以通过的,通不过美国就完蛋了,全世界也就完蛋了,这是一定通
过的。问题是这个附加条件,民主党和我们的党是不一样的,这个会对我们影响,和亚
洲的影响是很大的。
首脑之一,他一反常态的出来讲这句话,在市场上被骂了一通,说你是搞金融稳定的人
,搞金融稳定和银行业监管的人怎么能够讲这种“狼来了”的话,这里此地无银三百两
,我想这是意大利政府出于政治需要让他出来讲,不讲则已,讲了反而很糟糕。全世界
更加有显微镜、放大镜去看意大利,发现外国银行持有意大利主权债务达到了2620 亿
美元,其中90%都是欧洲银行持有,风险全在欧洲,关联性很高。而意大利的银行再好
,它持有欧洲四国的主权债务达到了2260 亿美元,也都过了两千亿美元,那么欧洲四
国的主权债务一下子差下来以后,对于意大利所谓表面还好的银行,冲击也很大,这种
双向的把控是对有巨额债务的交叉持有,称为这次感染传染病链条上面脆弱的一环。那
么欧洲和中亚的许多国家,因为我陪着贺国强同志在阿联酋和迪拜的时候,阿联酋和迪
拜都非常害怕,如果意大利和西班牙出问题的话,他说那我们的影响就会很大,叫做水
深火热,就跟现在阿联酋的天气一样,白天大概45 度左右,天气非常热。
所以根据金融稳定委员会这次的测算,今年美欧银行业还有1.2 万亿美元的银行
债务会到期,这是讲银行业,我们过去讲,过去是有一到两万亿,两万亿消化的部分现
在还有1.5 万亿的美元要重新靠借新还旧,这个借新还旧的时点是7 月份,10 月份是
高峰,这是我们正在密切关注的一件事情。
4. 美国债务危机(2)
第二个就是美国这件事情,我记得2007 年次贷危机以后,我曾经给大家,我会给
大家把这几年的讲话汇集起来,给大家做个指引,用电子版发给每个机构,你们可以看
到我在2008 年就讲过这样几件事情:
1) 第一件事情:危机的恢复期会很长:就是美国的这次金融危机,不像过去每次
危机的平均复苏的时间是两到三年,你看他过去的,就是高科技的泡沫、911事件,以
及再往前走遇到的问题都是两到三年的恢复期,我跟大家讲过这次不是两到三年,这个
恢复期将是相当的漫长,至少是五到八年的时间。
2) 第二件事情:危机会逐步传导,2012影响中国。我讲过,在08年的时候,金融
危机在全球传递,它的规律因为交易的滞后,它爆发是持续性的,所以美国从2008到
2009,2009到2010是在欧洲,从美国到欧洲,欧洲必然回到2011 年开始,到明年2012
年是我们亚洲,包括中国受这次美国金融危机影响波及比较深的一年,实际上我们已经
看到了我们内部的引进企业的,进口型的通货膨胀,热钱的涌入,以及美元的震荡,对
我们国家潜在的威胁。
所以美国问题,虽然近期不会爆发,但是他把债务上限从14 万亿多一点,提高到
16万亿的话,这是可以通过的,通不过美国就完蛋了,全世界也就完蛋了,这是一定通
过的。问题是这个附加条件,民主党和我们的党是不一样的,这个会对我们影响,和亚
洲的影响是很大的。