没有人愿意当中投董事长# Stock
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1 楼
楼继伟升任财政部部长已有三个月之久,而中投董事长的继任者依然“难产”,这就给
了大家玩“猜猜看”的机会。易纲、黄奇帆、屠光绍、姜建清、高西庆……这些名字一
个接一个进入坊间传闻,究竟谁才是中投掌门人?
在讨论人选之前,首先要看到中投面临的挑战,这大抵也是中投掌门人“难产”的
主要原因。
从中投公司诞生那一天起,就决定了它并不是一家简单的国有企业。为中国庞大的
外汇储备谋取更高回报的宗旨,虽然让众多外国政府与企业一直对其大献殷勤,以寻求
它的资金青睐。但事情并没有那么美好,偶尔到了某些海外并购的关键环节,很多政府
就开始出手“指导”,在他们的宏观指导里,并没有把中投公司当作一个企业,而是当
作中国的一个政府部门。来自意识形态的责难,让中投公司的海外投资之路显得没那么
顺畅。
中投公司目前仅公布了四份年报。从2007年到2011年年底,中投海外投资
年度回报率仅为3.8%。而中投公司的注册资本金来自于财政部发行的一笔1.55
万亿元人民币的特别国债,以此向央行购买等值的外汇储备,约2000亿美元。这一
特别国债的票面利息就在4.3%到4.5%之间。也就是说,运营四年的中投公司盈
利尚不足以覆盖其财务成本。中投公司尚未发布2012年的详细业绩,而此前曾透露
其2012年境外净投资收益率为10.65%。这意味着中投公司自成立以来,累计
年化投资收益率超过5%,至少可以说明中投公司开始赚钱了。
这一结果虽然能让楼继伟“体面”地回归财政部,却不足以让继任者松一口气。中
投曾为它的出海之路付过高昂的学费,比如第一年曾因投资黑石、摩根士丹利而发生浮
亏;比如2011年的境外投资组合全年收益率为-4.3%,创下成立以来的最差业
绩,中投需要继续在国际市场上展现它的判断力来赢回投资者的信任。
有如此挑战在前,在选择中投掌门人的时候,懂金融、风控强、有国际视野自然是
“标配”。特别是面对金融危机之后的全球资产贬值,甄别风险中的机遇,并有足够的
专业知识和担当魄力来做出重大的投资决断,是中投新掌门人需要具备的特质。
最初被关注的是上海市常务副市长屠光绍,他被认为是个既懂专业又会做官的人,
对于中投这样一家颇为特殊的国企来说,曾在央行和证监会浸染多年的他显然是个不错
的人选。
虽然屠光绍并非金融科班出身,但在央行金融管理司和全国金融市场报价交易信息
系统中心的耕耘,让他对金融市场的理解不可谓不深入;他在1995年的“3·19
国债期货事件”爆发后,被任命为中国证监会交易部主任,因此对风险的触觉可能更为
敏感;他还曾担任上交所第三任总经理,一直致力于推动国际板上市;即使是在担任地
方官员时,推动上海成为国际金融中心,也始终是屠光绍思考的问题。
在5月28日举行的第十届上海衍生品市场论坛上,屠光绍就是否出任中投董事长
一事回应媒体时表示:“我这不是还在上海嘛。”对于更进一步的追问,只说“不知道
”。
一同被关注的候选人还有央行副行长、国家外管局局长易纲。易纲是个学者型官员
,货币银行学和国际金融正是其主要研究方向,专业背景雄厚,但从业经历却略显单一
。他曾在美国印第安纳大学经济系执过教鞭,回国后与林毅夫等发起组建北京大学中国
经济研究中心,从1997年进入央行后一路晋升,至今从未离开过。
对于中投这样一家在国际市场上呼风唤雨的主权基金的掌舵者,显然需要有更多的
实战经验。易纲丰富的外汇管理经验,却也不失为直通中投公司董事长办公室的最佳阶
梯。
不得不提的还有现任中投总经理高西庆。从近水楼台先得月的角度来看,高西庆是
距离中投董事长位置最近的那个人。从某种程度上来说,高西庆似乎是屠光绍和易纲的
“综合体”。他有与易纲一样的经历,比如都曾游学海外,也都曾短暂地任过教职;他
也有和屠光绍颇为相似的地方,比如都曾在证监会工作过,不同的是,高西庆曾任职中
国银行,而屠光绍的履历里,金融经验是来自于银行的监管机构——央行。
不过,对于中投掌门人这样一个万众瞩目的位置,可能最终脱颖而出的不是最想去
的人,而是最适合的人。
了大家玩“猜猜看”的机会。易纲、黄奇帆、屠光绍、姜建清、高西庆……这些名字一
个接一个进入坊间传闻,究竟谁才是中投掌门人?
在讨论人选之前,首先要看到中投面临的挑战,这大抵也是中投掌门人“难产”的
主要原因。
从中投公司诞生那一天起,就决定了它并不是一家简单的国有企业。为中国庞大的
外汇储备谋取更高回报的宗旨,虽然让众多外国政府与企业一直对其大献殷勤,以寻求
它的资金青睐。但事情并没有那么美好,偶尔到了某些海外并购的关键环节,很多政府
就开始出手“指导”,在他们的宏观指导里,并没有把中投公司当作一个企业,而是当
作中国的一个政府部门。来自意识形态的责难,让中投公司的海外投资之路显得没那么
顺畅。
中投公司目前仅公布了四份年报。从2007年到2011年年底,中投海外投资
年度回报率仅为3.8%。而中投公司的注册资本金来自于财政部发行的一笔1.55
万亿元人民币的特别国债,以此向央行购买等值的外汇储备,约2000亿美元。这一
特别国债的票面利息就在4.3%到4.5%之间。也就是说,运营四年的中投公司盈
利尚不足以覆盖其财务成本。中投公司尚未发布2012年的详细业绩,而此前曾透露
其2012年境外净投资收益率为10.65%。这意味着中投公司自成立以来,累计
年化投资收益率超过5%,至少可以说明中投公司开始赚钱了。
这一结果虽然能让楼继伟“体面”地回归财政部,却不足以让继任者松一口气。中
投曾为它的出海之路付过高昂的学费,比如第一年曾因投资黑石、摩根士丹利而发生浮
亏;比如2011年的境外投资组合全年收益率为-4.3%,创下成立以来的最差业
绩,中投需要继续在国际市场上展现它的判断力来赢回投资者的信任。
有如此挑战在前,在选择中投掌门人的时候,懂金融、风控强、有国际视野自然是
“标配”。特别是面对金融危机之后的全球资产贬值,甄别风险中的机遇,并有足够的
专业知识和担当魄力来做出重大的投资决断,是中投新掌门人需要具备的特质。
最初被关注的是上海市常务副市长屠光绍,他被认为是个既懂专业又会做官的人,
对于中投这样一家颇为特殊的国企来说,曾在央行和证监会浸染多年的他显然是个不错
的人选。
虽然屠光绍并非金融科班出身,但在央行金融管理司和全国金融市场报价交易信息
系统中心的耕耘,让他对金融市场的理解不可谓不深入;他在1995年的“3·19
国债期货事件”爆发后,被任命为中国证监会交易部主任,因此对风险的触觉可能更为
敏感;他还曾担任上交所第三任总经理,一直致力于推动国际板上市;即使是在担任地
方官员时,推动上海成为国际金融中心,也始终是屠光绍思考的问题。
在5月28日举行的第十届上海衍生品市场论坛上,屠光绍就是否出任中投董事长
一事回应媒体时表示:“我这不是还在上海嘛。”对于更进一步的追问,只说“不知道
”。
一同被关注的候选人还有央行副行长、国家外管局局长易纲。易纲是个学者型官员
,货币银行学和国际金融正是其主要研究方向,专业背景雄厚,但从业经历却略显单一
。他曾在美国印第安纳大学经济系执过教鞭,回国后与林毅夫等发起组建北京大学中国
经济研究中心,从1997年进入央行后一路晋升,至今从未离开过。
对于中投这样一家在国际市场上呼风唤雨的主权基金的掌舵者,显然需要有更多的
实战经验。易纲丰富的外汇管理经验,却也不失为直通中投公司董事长办公室的最佳阶
梯。
不得不提的还有现任中投总经理高西庆。从近水楼台先得月的角度来看,高西庆是
距离中投董事长位置最近的那个人。从某种程度上来说,高西庆似乎是屠光绍和易纲的
“综合体”。他有与易纲一样的经历,比如都曾游学海外,也都曾短暂地任过教职;他
也有和屠光绍颇为相似的地方,比如都曾在证监会工作过,不同的是,高西庆曾任职中
国银行,而屠光绍的履历里,金融经验是来自于银行的监管机构——央行。
不过,对于中投掌门人这样一个万众瞩目的位置,可能最终脱颖而出的不是最想去
的人,而是最适合的人。