N*d
2 楼
Allergan并购赚了几B吧
c*y
3 楼
转
捡几个随便说说，
MBIA(2002-2008)
收益：5年时间>$1b
Ackman主要观点是MBIA不值AAA评级，杠杆过高，但同时也因为MBIA的AAA评级，使得用
CDS的方式做空成本很低。MBIA股价直到07年次贷危机时才大幅下挫。据他本人说，在
02年开始做空前收到了律师所10万刀的账单，发现自己已经看了14万页的资料。公司员
工也说Ackman度假时就在沙滩上看资料。在危机之前，尤其是房市持续上涨，5年时间
受到很多质疑，各种起诉威胁，意志坚定。
Canadian Pacific Railway (2011-2014)
收益：3年时间股价翻三倍
主要观点是CP运营效率显著低于同行。Ackman在董事会否决提议后赢得了大多数投票权
，然后替换了CEO。公司在裁员和替换管理层后效率确实提高，但同时也面临着来自于
工会的压力。
Herbalife （2012－至今）
收益：大约在10个月内亏了5亿
主要观点是HLF是个传销组织。这期间还发生了与Carl Icahn的狗血剧情。
Ackman高估了FTC和SEC的道德标准。一般而言regulator不倾向于影响市场，即使要起
诉或者调查公司，通常也会采取一种稳妥和缓慢的方式。
估计做空的股票都已经cover，剩下都是做空期权。好在公司有所收敛，盈利大幅降低
，同时FTC调查也正在进行。
Allergan (2014)
收益：半年26亿刀，return>60%
过程也很曲折。Allergan最知名的产品是肉毒素。作为药企，Allergan并没有受到
Patent cliff多大影响，比如肉毒素早在1989就通过了，但Allergna没有申请专利保护
肉毒素本身，之所以长期享受垄断地位在于其制造过程。传言是Valeant 一直想收购
Allergan，Ackman的一个同学是Valeant的好朋友，在跟Ackman会谈时提到觊觎
Allergan已久，遂组团恶意收购。Allergan嫌出价低，并且担心合并后日子不好过就没
答应。后来高富帅Actavis当了白马王子，说妹子你跟我吧，吃香喝辣不裁人，而且可
以少缴税哦（15%,Allergan目前26%）。于是Allergan从了，大股东Ackman爽了。
【在 y***r 的大作中提到】
: 我看他搞的 JCP，HLF, VRX，都是亏飞出场。。。
捡几个随便说说，
MBIA(2002-2008)
收益：5年时间>$1b
Ackman主要观点是MBIA不值AAA评级，杠杆过高，但同时也因为MBIA的AAA评级，使得用
CDS的方式做空成本很低。MBIA股价直到07年次贷危机时才大幅下挫。据他本人说，在
02年开始做空前收到了律师所10万刀的账单，发现自己已经看了14万页的资料。公司员
工也说Ackman度假时就在沙滩上看资料。在危机之前，尤其是房市持续上涨，5年时间
受到很多质疑，各种起诉威胁，意志坚定。
Canadian Pacific Railway (2011-2014)
收益：3年时间股价翻三倍
主要观点是CP运营效率显著低于同行。Ackman在董事会否决提议后赢得了大多数投票权
，然后替换了CEO。公司在裁员和替换管理层后效率确实提高，但同时也面临着来自于
工会的压力。
Herbalife （2012－至今）
收益：大约在10个月内亏了5亿
主要观点是HLF是个传销组织。这期间还发生了与Carl Icahn的狗血剧情。
Ackman高估了FTC和SEC的道德标准。一般而言regulator不倾向于影响市场，即使要起
诉或者调查公司，通常也会采取一种稳妥和缓慢的方式。
估计做空的股票都已经cover，剩下都是做空期权。好在公司有所收敛，盈利大幅降低
，同时FTC调查也正在进行。
Allergan (2014)
收益：半年26亿刀，return>60%
过程也很曲折。Allergan最知名的产品是肉毒素。作为药企，Allergan并没有受到
Patent cliff多大影响，比如肉毒素早在1989就通过了，但Allergna没有申请专利保护
肉毒素本身，之所以长期享受垄断地位在于其制造过程。传言是Valeant 一直想收购
Allergan，Ackman的一个同学是Valeant的好朋友，在跟Ackman会谈时提到觊觎
Allergan已久，遂组团恶意收购。Allergan嫌出价低，并且担心合并后日子不好过就没
答应。后来高富帅Actavis当了白马王子，说妹子你跟我吧，吃香喝辣不裁人，而且可
以少缴税哦（15%,Allergan目前26%）。于是Allergan从了，大股东Ackman爽了。
【在 y***r 的大作中提到】
: 我看他搞的 JCP，HLF, VRX，都是亏飞出场。。。
y*r
4 楼
谢谢，
从哪里转的呀？
【在 c*******y 的大作中提到】
: 转
: 捡几个随便说说，
: MBIA(2002-2008)
: 收益：5年时间>$1b
: Ackman主要观点是MBIA不值AAA评级，杠杆过高，但同时也因为MBIA的AAA评级，使得用
: CDS的方式做空成本很低。MBIA股价直到07年次贷危机时才大幅下挫。据他本人说，在
: 02年开始做空前收到了律师所10万刀的账单，发现自己已经看了14万页的资料。公司员
: 工也说Ackman度假时就在沙滩上看资料。在危机之前，尤其是房市持续上涨，5年时间
: 受到很多质疑，各种起诉威胁，意志坚定。
: Canadian Pacific Railway (2011-2014)
从哪里转的呀？
【在 c*******y 的大作中提到】
: 转
: 捡几个随便说说，
: MBIA(2002-2008)
: 收益：5年时间>$1b
: Ackman主要观点是MBIA不值AAA评级，杠杆过高，但同时也因为MBIA的AAA评级，使得用
: CDS的方式做空成本很低。MBIA股价直到07年次贷危机时才大幅下挫。据他本人说，在
: 02年开始做空前收到了律师所10万刀的账单，发现自己已经看了14万页的资料。公司员
: 工也说Ackman度假时就在沙滩上看资料。在危机之前，尤其是房市持续上涨，5年时间
: 受到很多质疑，各种起诉威胁，意志坚定。
: Canadian Pacific Railway (2011-2014)
w*j
5 楼
NFLX
s*1
6 楼
VRX这一把他要亏惨了，花街其他大佬早在11年12年已经入驻VRX了，Ackman到今年年初
还在加仓VRX，头号重仓股，这下成了接盘的冤大头
还在加仓VRX，头号重仓股，这下成了接盘的冤大头
y*r
7 楼
感觉这些hedge fund，都是牛几年就不行了。2007年的paulson牛的不行，结果接下来
连败。。。
连败。。。
c*y
8 楼
fooled by randomness
【在 y***r 的大作中提到】
: 感觉这些hedge fund，都是牛几年就不行了。2007年的paulson牛的不行，结果接下来
: 连败。。。
【在 y***r 的大作中提到】
: 感觉这些hedge fund，都是牛几年就不行了。2007年的paulson牛的不行，结果接下来
: 连败。。。
a*1
9 楼
他可不hedge，他们这帮人是activist
【在 y***r 的大作中提到】
: 感觉这些hedge fund，都是牛几年就不行了。2007年的paulson牛的不行，结果接下来
: 连败。。。
【在 y***r 的大作中提到】
: 感觉这些hedge fund，都是牛几年就不行了。2007年的paulson牛的不行，结果接下来
: 连败。。。
y*r
10 楼
说起paulson，原来paulson也是这个vrx的大股东，第5大。
这哥俩难兄难弟了。
【在 y***r 的大作中提到】
: 感觉这些hedge fund，都是牛几年就不行了。2007年的paulson牛的不行，结果接下来
: 连败。。。
这哥俩难兄难弟了。
【在 y***r 的大作中提到】
: 感觉这些hedge fund，都是牛几年就不行了。2007年的paulson牛的不行，结果接下来
: 连败。。。
d*1
11 楼
啥，他就是专门做shorts的，这次被Citron抢先了：）。。
s*n
12 楼
这公司没那么惨，有点overdone。你想想博士伦的地位，没citron说的那么不堪。
只是现有模式不可能持续了，加上marketing practice有点tricky，然后又收到AG传票
，所以大家都是先跑路再说。
Ackman那么聪明的人，要是真有fraud他早就看出来了好吧，顺便早就帮人擦干净屁股
了也说不准。
如果懂行的应该知道Acthar这个药，如果拙劣的吃相，AG查了5年了吧啥玩意没查出来
，最后还不是不了了之。
所谓民主社会的法律也是给政治服务的，政治是给资本主义服务的。
只是现有模式不可能持续了，加上marketing practice有点tricky，然后又收到AG传票
，所以大家都是先跑路再说。
Ackman那么聪明的人，要是真有fraud他早就看出来了好吧，顺便早就帮人擦干净屁股
了也说不准。
如果懂行的应该知道Acthar这个药，如果拙劣的吃相，AG查了5年了吧啥玩意没查出来
，最后还不是不了了之。
所谓民主社会的法律也是给政治服务的，政治是给资本主义服务的。
y*r
13 楼
这哥们最近被追着打呀，
PAH好像也是他比较大的一个。
【在 y***r 的大作中提到】
: 我看他搞的 JCP，HLF, VRX，都是亏飞出场。。。
PAH好像也是他比较大的一个。
【在 y***r 的大作中提到】
: 我看他搞的 JCP，HLF, VRX，都是亏飞出场。。。
l*m
14 楼
怪不得前些天看到一标题：if ackman is wrong, he is totally wrong
【在 c*******y 的大作中提到】
: 转
: 捡几个随便说说，
: MBIA(2002-2008)
: 收益：5年时间>$1b
: Ackman主要观点是MBIA不值AAA评级，杠杆过高，但同时也因为MBIA的AAA评级，使得用
: CDS的方式做空成本很低。MBIA股价直到07年次贷危机时才大幅下挫。据他本人说，在
: 02年开始做空前收到了律师所10万刀的账单，发现自己已经看了14万页的资料。公司员
: 工也说Ackman度假时就在沙滩上看资料。在危机之前，尤其是房市持续上涨，5年时间
: 受到很多质疑，各种起诉威胁，意志坚定。
: Canadian Pacific Railway (2011-2014)
【在 c*******y 的大作中提到】
: 转
: 捡几个随便说说，
: MBIA(2002-2008)
: 收益：5年时间>$1b
: Ackman主要观点是MBIA不值AAA评级，杠杆过高，但同时也因为MBIA的AAA评级，使得用
: CDS的方式做空成本很低。MBIA股价直到07年次贷危机时才大幅下挫。据他本人说，在
: 02年开始做空前收到了律师所10万刀的账单，发现自己已经看了14万页的资料。公司员
: 工也说Ackman度假时就在沙滩上看资料。在危机之前，尤其是房市持续上涨，5年时间
: 受到很多质疑，各种起诉威胁，意志坚定。
: Canadian Pacific Railway (2011-2014)
N*d
15 楼
个人不太信Ackman在高位一股都没卖。更大的可能是，Ackman在高位大量出货，其他几
个大股东不让他跑，故意把股价打下来的。
参考Steve madden CEO那一幕
个大股东不让他跑，故意把股价打下来的。
参考Steve madden CEO那一幕
w*2
16 楼
康宝就是小百科
【在 c*******y 的大作中提到】
: 转
: 捡几个随便说说，
: MBIA(2002-2008)
: 收益：5年时间>$1b
: Ackman主要观点是MBIA不值AAA评级，杠杆过高，但同时也因为MBIA的AAA评级，使得用
: CDS的方式做空成本很低。MBIA股价直到07年次贷危机时才大幅下挫。据他本人说，在
: 02年开始做空前收到了律师所10万刀的账单，发现自己已经看了14万页的资料。公司员
: 工也说Ackman度假时就在沙滩上看资料。在危机之前，尤其是房市持续上涨，5年时间
: 受到很多质疑，各种起诉威胁，意志坚定。
: Canadian Pacific Railway (2011-2014)
【在 c*******y 的大作中提到】
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: 捡几个随便说说，
: MBIA(2002-2008)
: 收益：5年时间>$1b
: Ackman主要观点是MBIA不值AAA评级，杠杆过高，但同时也因为MBIA的AAA评级，使得用
: CDS的方式做空成本很低。MBIA股价直到07年次贷危机时才大幅下挫。据他本人说，在
: 02年开始做空前收到了律师所10万刀的账单，发现自己已经看了14万页的资料。公司员
: 工也说Ackman度假时就在沙滩上看资料。在危机之前，尤其是房市持续上涨，5年时间
: 受到很多质疑，各种起诉威胁，意志坚定。
: Canadian Pacific Railway (2011-2014)
u*y
17 楼
请问“如果拙劣的吃相”是啥意思？
[在 sunnymustan (lost 24) 的大作中提到：]
：这公司没那么惨，有点overdone。你想想博士伦的地位，没citron说的那么不堪。
：
：...........
[在 sunnymustan (lost 24) 的大作中提到：]
：这公司没那么惨，有点overdone。你想想博士伦的地位，没citron说的那么不堪。
：
：...........
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