【征文】熊市的交易策略# Stock
f*k
1 楼
作为自认为的价值投资者（哈哈），越是熊市越兴奋。策略只有一个，等待机会，一旦
发现，坚决买入。
原因很简单，熊市是整个股市价值回归的时候，也是你发现珍珠的时候。根据传奇投资
人之一的Charlie Munger对股市的比喻，是所有人被情绪控制，而市场容易出现估值错
误的时候，那你还等什么？？？
Munger的比喻如下：
“
Munger把股票比喻成赛马.每匹马的好坏,骑手的技术等几乎每个赌马的人都知道.如果
所有赔率都一样的话,买那匹马几乎是显而易见的.可以赌马的系统有赔率.如果好马的
赔率是1赔2,而差马的赔率是1赔20,买那匹马就没那么明显了.这和股票市场上的不同公
司很像,好的公司贵,差的公司便宜.怎么知道买那个公司呢？
大部分赌马的人都在赔钱（扣除手续费等费用后），他们只是不停的进进出出，长期看
来没有任何可能赚钱。而事实证明仍然有少数的职业赌马人能够长期赚钱,怎么做到的?
他们的策略是少赌.只有在看到某次的赔率明显偏离应有的赔率时才出手.对应股市,也
就是只有看到市场对某个公司估值错误时才出手.
”
发现，坚决买入。
原因很简单，熊市是整个股市价值回归的时候，也是你发现珍珠的时候。根据传奇投资
人之一的Charlie Munger对股市的比喻，是所有人被情绪控制，而市场容易出现估值错
误的时候，那你还等什么？？？
Munger的比喻如下：
“
Munger把股票比喻成赛马.每匹马的好坏,骑手的技术等几乎每个赌马的人都知道.如果
所有赔率都一样的话,买那匹马几乎是显而易见的.可以赌马的系统有赔率.如果好马的
赔率是1赔2,而差马的赔率是1赔20,买那匹马就没那么明显了.这和股票市场上的不同公
司很像,好的公司贵,差的公司便宜.怎么知道买那个公司呢？
大部分赌马的人都在赔钱（扣除手续费等费用后），他们只是不停的进进出出，长期看
来没有任何可能赚钱。而事实证明仍然有少数的职业赌马人能够长期赚钱,怎么做到的?
他们的策略是少赌.只有在看到某次的赔率明显偏离应有的赔率时才出手.对应股市,也
就是只有看到市场对某个公司估值错误时才出手.
”
