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无需担心过去的情况预测不到未来

无需担心过去的情况预测不到未来# Stock

c*v2016-03-05 08:03

1 楼

任何现代经济活动，过去的情况，
对未来一定是正贡献。
过去的情况对未来的预测和决定性程度，
当然不是100%。但也绝不是零。
我可以从三个角度来解释这个问题：
第一，无风险利率是穿透未来的持续存在。这种对未来的
穿透，必然带动其他经济活动中可预测的部分的增加。
第二，任何一家公司,都是在努力让自己的未来不仅仅盈利，
而且让自己的未来更容易稳定的被预测。这样才能对股东有所
交代。
第三，人类历史进化到今天。一个重要的方向就是让小到个人，
大到国家更容易predictable。
古代希腊讲究命运，中国文化讲究无常，现代社会流行“黑天鹅”。
黑天鹅这个概念是非常弱的，依附于可预测性基础上的扩展
概念。和“命运”，“无常”是弱了很多级别的。从这个反面的
角度来看，现代社会很成功的让每个人每个公司...都更加predictable了。
如果你同意上面的分析。那么就可以明白，股市最重要的是
预测合适的东西，给你的预测合适的权重，把你的预测转化成
合适的操作。
但这个预测，绝对不是预测明天的点数。预测点数受到最大欢迎，
是因为多数人会的操作只是buy and hold, all in这样简单的操作。
这种简单的操作反过来影响了他们的mind set，让他们只会去思考
点数的预测。于是脑子就卡住不动了。有的人会卡住不动很多年。

t*i2016-03-05 08:03

2 楼

太深奥了，看得脑子卡住了。

【在 c*******v 的大作中提到】

: 任何现代经济活动，过去的情况，
: 对未来一定是正贡献。
: 过去的情况对未来的预测和决定性程度，
: 当然不是100%。但也绝不是零。
: 我可以从三个角度来解释这个问题：
: 第一，无风险利率是穿透未来的持续存在。这种对未来的
: 穿透，必然带动其他经济活动中可预测的部分的增加。
: 第二，任何一家公司,都是在努力让自己的未来不仅仅盈利，
: 而且让自己的未来更容易稳定的被预测。这样才能对股东有所
: 交代。

w*k2016-03-05 08:03

3 楼

我也没看懂
原以为比猫科动物聪明一点，结果和猫科动物一样

【在 t*******i 的大作中提到】

: 太深奥了，看得脑子卡住了。

a*o2016-03-05 08:03

4 楼

尼玛光标题哥就来回捯饬了三五遍才看明白。

【在 t*******i 的大作中提到】

: 太深奥了，看得脑子卡住了。

d*12016-03-05 08:03

5 楼

怎样做出reliable的predictable risk and returns呢？再能反向hedge一下或者买个
小概率的insurance保个险。。

M*n2016-03-05 08:03

6 楼

只看懂了1。
2和3都不懂。

p*s2016-03-05 08:03

7 楼

lol

【在 a*o 的大作中提到】

: 尼玛光标题哥就来回捯饬了三五遍才看明白。

z*32016-03-05 08:03

8 楼

我给你翻译
spy tlt 来回倒腾比买spy卖spy高
因为雪芙也不知道什么时候买什么时候卖
雪芙说这个是unpredictable的
雪芙不仅长得好话我也爱听

【在 t*******i 的大作中提到】

: 太深奥了，看得脑子卡住了。

t*i2016-03-05 08:03

9 楼

好吧，我装做懂了，要不再来个人给我翻译一下脑子要彻底短路了。

【在 z**********3 的大作中提到】

:
: 我给你翻译
: spy tlt 来回倒腾比买spy卖spy高
: 因为雪芙也不知道什么时候买什么时候卖
: 雪芙说这个是unpredictable的
: 雪芙不仅长得好话我也爱听

c*v2016-03-05 08:03

10 楼

第二条很容易理解。
任何一个公司在内部都是尽可能让自己的road map
更清晰，透明，可靠。不然road map的执行就可能
出问题。盘子大点的公司，都是这样的。road map本身
就是对未来的预测。
你还记得Steve jobs说绝大多数公司
最后都是销售员接管，走向平庸吗？这里平庸的
意思其实就是predictable成分大增。

【在 M***n 的大作中提到】

: 只看懂了1。
: 2和3都不懂。

z*32016-03-05 08:03

11 楼

不是你的问题
雪芙博闻强识写出来一半想到或者看到别的于是就转进了所以往往挖了坑来不及填
得像我长期follow 才懂雪芙的心

【在 t*******i 的大作中提到】

: 好吧，我装做懂了，要不再来个人给我翻译一下脑子要彻底短路了。

c*v2016-03-05 08:03

12 楼

很多预测对应的操作可能是非常复杂的。
第一种相对简单：
例如歪脖预测aapl比Qqq今年长的好。
大水枪还是谁long SPY, short aSHR，这是预测
美股强于A股。
这两位水平都很高，应该已经盈利了。
而且躲过了市场巨震。属于平稳盈利。
这都不是靠预测点位盈利的。
第二种可能超级复杂。
例如我预测A股比美股振荡幅度大。
那你要先detrend,取振荡，然后long一个振荡，
Short 另一个振荡。然后你要分析每一步的
误差扩散，定corner case发生时候的止损点
等等。这个过程和我们硅工生产一个专用的
滤波器其实是一样的。

【在 d********1 的大作中提到】

: 怎样做出reliable的predictable risk and returns呢？再能反向hedge一下或者买个
: 小概率的insurance保个险。。

s*t2016-03-05 08:03

13 楼

深奥

【在 c*******v 的大作中提到】

c*v2016-03-05 08:03

14 楼

我一句话总结得了：
Wall Street对DOW每季度的earning的预测肯定比利弗莫尔时代准。

【在 s**t 的大作中提到】

: 深奥

s*t2016-03-05 08:03

15 楼

这个时代，公司忽悠和粉饰的能力也比利弗莫尔那个时代强了。未来之所以难预测，一
个重要原因是我们获得的信息是人制造出来的

【在 c*******v 的大作中提到】

: 我一句话总结得了：
: Wall Street对DOW每季度的earning的预测肯定比利弗莫尔时代准。

p*n2016-03-05 08:03

16 楼

没看明白

k*g2016-03-05 08:03

17 楼

我来尝试解读一下，chebyshev看看对不对：
中心思想是要预测可以predictable的那部分，并转化操作最后盈利
1、risk-free rate是基础
2、股价的预估基于盈利的可预估，因此很多公司为了股价必然让自己的数据可预测
3、随着历史发展技术进步，可预测部分逐渐增加。

【在 c*******v 的大作中提到】

m*n2016-03-05 08:03

18 楼

普通股票震荡的大小比例怎么买卖啊？
靠option的各种组合？
[在 chebyshev (......) 的大作中提到：]
：任何现代经济活动，过去的情况，
：对未来一定是正贡献。
：...........

w*22016-03-05 08:03

19 楼

最近很少来，这篇不错呀。
谁给解释解释?

【在 c*******v 的大作中提到】

d*12016-03-05 08:03

20 楼

嗯嗯，我觉得也是第一种也可以在过滤掉一些杂音的情况下，把有重复倾向的events突
出，sector rotation，比如今年是总统选举（民主党第二个term结束）+三四月报税+
三月aapl例行发布新产品（或者intc, swlk也行），应该能预测aapl, intc or swlk的
价格比spy, qqq稳还是不稳。
第二种，倾向于ta，就算你知道用deviation, frequency distribution什么的算啊算
，问题是每个event在不同的环境中的maganitude都不一样，能predict到地震，但是很
难predict这次的震幅有多大。。不过也不是不能，要是big data都有phenomenal或者
有情绪，就好了罢：）。。

【在 c*******v 的大作中提到】

: 很多预测对应的操作可能是非常复杂的。
: 第一种相对简单：
: 例如歪脖预测aapl比Qqq今年长的好。
: 大水枪还是谁long SPY, short aSHR，这是预测
: 美股强于A股。
: 这两位水平都很高，应该已经盈利了。
: 而且躲过了市场巨震。属于平稳盈利。
: 这都不是靠预测点位盈利的。
: 第二种可能超级复杂。
: 例如我预测A股比美股振荡幅度大。

g*e2016-03-05 08:03

21 楼

看着觉得很有道理，
可是又不太明白。
发了邀请，希望加盟，能跟进一步得解释。
[在 chebyshev (......) 的大作中提到：]
：任何现代经济活动，过去的情况，
：对未来一定是正贡献。
：...........

w*w2016-03-05 08:03

22 楼

lz在这里有一个误区。
通常的说法是靠过去的performance不能预测将来的performace。
而不是lz说的过去的情况预测不到未来。
那么这两者有什么区别呢？
如果股市不能预测未来，那么股市会在零到无限大之间波动。
而事实上股市并没有升到无限大，也没有跌到零，只是在一个range里波动。这个range
就是股市预测未来的价值范围。也就是说市场参与者不相信市场会低于range的底部，
也不相信市场会高于range的顶部。换句话说，市场已经给出了未来的预测的市场价值
，不过这个价值不是一个点，而是一个range。（因为对未来信息的不充分和变数的存
在，所以对未来的预测是一个range而非一个点，这个应该容易理解。）
但是能不能预测是一回事，能不能靠这个预测赚钱又是一回事。
比如我们能预测中国男篮对美国男篮比赛，中国队肯定输。但这并不能帮我们赌球赚钱
。因为赌盘开在美国让中国队40分。所以你必须能预测中国队对美国队的实际分数是输
40分
以上还是40分以下。也就是说，你必须比别人的预测更准确，才能赚别人的钱。
从市场上赚钱也是这个道理。你需要的不是简单地预测未来，而是要比市场上其他人预
测的更准确。
你过去曾比其他人预测的更准确，并不意味你将来也能比其他人预测的更准确。这才是
开头那句话的意思。

f*k2016-03-05 08:03

23 楼

lz提了一个很好的话题，是喜欢思考的人，赞一个。
不过lz也有一些误解。
1,同意一面的强调预测性并不能使你稳定赚钱.最重要的是知道什么是可以预测的，什
么是
不可以预测的，并且能够对不可预测的部分避免做无用的操作。例如，明天的点数就是
不可预测的，而有些公司的business发展是可以较为准确的预测的
2，对于可预测部分，如果大家都能预测，对赚钱没有任何帮助。需要的是你能预测而
别人不能的情况。但不是说要盲目尝试不可预测的部分
2,即使是可预测的部分，如果不考虑预测的不缺定性而盲目操作，仍然注定会亏钱。比
如你的预测有20%的swing,而你的操作是假定最好的情况，那亏钱的可能性就很大
3，同意现代的公司更加透明，使得公司的未来更有预测性。但是Jobs认为apple会变成
平庸的公司并不是因为可预测性，而是因为他知道决定公司成功的是它的产品，而不是
那些销售人员的短期业绩。一旦公司被销售控制，而不重视产品的开发，长期来看必然
走下坡路。具体可以看看对jobs的采访（相信你应该看过了）