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你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。

10月17号的消息，电动卡车制造商Nikola的创始人特雷弗·米尔顿 (Trevor Milton) 被判三项欺诈罪，每项罪名的最高刑期为20到25年。

2015年Milton创立了Nikola，我们都知道在交流电发电机做出了伟大贡献的科学家和发明家尼古拉·特斯拉，他的姓特斯拉已经被马斯克拿走了，这家公司就用了他的名尼古拉，给自己的定位就是"卡车界的特斯拉"。

2020年Nikola以SPAC的方式上市，市值一度超越了福特等汽车行业巨头，达到340亿美元。但是现在公司市值只有13亿了。

上市后，Nikola竟然被金融机构屡次做空，我在那年9月份的要闻评论里也对Nikola的未来做了个分析判断：Nikola是一场骗局，有误导投资者、夸大技术能力的嫌疑。文章链接也放在了文稿里，感兴趣的可以点击阅读。

围绕Nikola这家公司，可以从两个维度分析出它的未来前景。第一是看团队和CEO信用，第二是看它在技术路线上的布局是否合理。

从这次Milton的庭审内容来看，跟我们之前的判断基本一致。比如在尼古拉发布的宣传视频中，氢燃料电池卡车甚至都没有安装动力系统，是一个假模型，是从坡上滑下来的，让观众以为这是真车在路上跑，从而完成了一系列的拍摄。

还有尼古拉声称核心技术都是自己研发的，但是一些关键部件比如逆变器，是从别的公司那里购买的，还用胶带把对方logo遮住了。

另外还有人扒出Milton的黑历史。第一家公司做安防监控系统，他虚假承诺实现了量产却导致巨额亏损；电商网站UPillar涉及夸大宣传；后来一家重卡燃料系统公司dHybrid陷入收购纠纷。有前雇员评价他的蛊惑人心能力，“可以在手里没有雪的情况下把雪卖给爱斯基摩人”！

Nikola的氢能汽车量产时间也一再跳票，后来选择跟通用汽车合作推出锂电池电动车型。看来是氢能短时间实现不了，攒一辆电动车容易得多。有媒体从通用公司了解到，绝大部分工作，包括设计、研发到最终量产，都是通用的功劳。

不论庭审的最终结果如何，基于过往经历和这次Nikola风波，Milton的信用在产业界里确实大打折扣了。

第二点是看它的技术路线。我们反复提过，在整个汽车产业向电动车转型的历史潮流面前，一个氢能汽车企业想要实现产业颠覆是不可能的。所以Milton画下的很多氢能布局的大饼，包括全美的700座加氢站建设计划、氢能卡车每英里成本降到1美元以下等等，就从来没有实现过。

那么，今天的氢能源发展到什么地步了呢？

十年前，国内关于先重点发展氢能还是锂电的争议很大，中国的政策扶持选择了向锂电倾斜，诞生了一批全球领先的动力电池厂商和完善的产业生态；而日本选择了氢能。最后谁是主流大家都知道了，2021年全球电动汽车保有量有1650万辆，而氢能汽车不到5万辆。而且氢能源汽车分布不均，需要靠本地支持，所以美国加州一个地区就有近1万辆。

之所以这么大的差距，加氢设施的建设、氢气的获取，不是一件短时间内可以完成的大工程。如果要实现跟燃油车一样小的体积，还要维持很高的功率密度，把成本做下来也是比较难。

不可否认，过去十多年来氢能源确实进步了很多，2014年丰田发布了氢能源电池轿车Mirai，对整个行业来说是一次助推。

对于目前氢能的应用场景，产业界已经不追求完全替代电动车了，现在的标准说法是，中大型的重卡、物流运输车，氢能源比纯电动车更有优势。但其实这个说法站不住脚。

产业界的说法是，如果用动力电池，大型车的锂电池会更重，充电时间更长，续航里程也不如氢能，所以氢燃料电池就体现出它的优势了。不管是加氢的时间、还是续航上，氢能重卡的体验都是跟燃油车差不多的。

另外，大部分重型商用车，都是在一个固定的长途路线来回跑，所以不需要像电动充电桩一样，在很短时间内建设上万个加氢站，而且在国内，加油站和加氢站是可以建在一起的。

所以这就是绝大多数国内氢能汽车公司的战略，不是去跟已经大势所趋的纯电乘用车硬碰硬，而是对标传统的柴油发动机的市场。

但事实是，柴油车之所以长期存在，因为能和汽油车大量共享基础设施。而氢能源的基础设施和电动车完全不能共享，在具有相同功能但市场大得多的竞争性技术面前，氢能源前途堪忧。

另外说电动车带着很重的动力电池是消耗能量，这也是站不住脚的，汽车不像飞机，承重有地面支撑，即使质量大，即使高速运动，只要是匀速，能耗并不高。况且减速时收集能量已经成了电动车的标配，而氢能源车不搭载电池，就无法收集减速时的能量损耗。况且车最重的部分是车体，也没听企业下大力气减轻整车重量的。

至于固定线路运营，更是自我束缚，造成市场难以扩大，服务也缺乏弹性，地方支持做做试点可以，要全面铺开，取得商业成功，实在不容易。

要再看未来战略，电动车很容易向自动驾驶过渡，但氢能源就没那么方便了，所以我们认为，氢能源车只是过渡性的技术。

回到Nikola，他们的战略就更混乱了，卡车、皮卡什么车型都在尝试。在产业化时点上也做出了严重的误判，10年都未必能实现的愿景偏要咬牙承诺在3年完成。

氢能能不能搞，要尊重产业的发展规律，不能老是谈所谓“第一性原理”，要是谈第一性原理的话，100年前的汽车产业就应该搞氢能。

虽然做的是不那么高大上的工程调优，但特斯拉的马斯克就老是拿高大上的“第一性原理”说事。所以难怪别Nikola盯上，上来就是颠覆特斯拉的气势，喊出"下一个马斯克"的口号。但他们在操作中远没有马斯克实干，靠资本催熟又急于套现，在战略和战术上都出现了严重偏差。这就给我们的企业家提个醒，要在理解产业发展规律的基础上做事业，以此来积累自己的信用，否则自己画的大饼圆就不回来了。

以上就是今天的内容，更多科技产业的底层思考逻辑，会在科技特训营里分享。欢迎关注全球风口微信号，报名加入！

王煜全要闻评论，我们明天见！

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