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万圣节鬼故事:全球楼市前景不妙

万圣节鬼故事:全球楼市前景不妙

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全球的房产价值总额约250万亿美元,占到全部财富的一半——相比之下,股市规模仅为90万亿美元。过去十年里,持有房产就意味着轻松赚钱。然而目前趋势已经反转——九个发达经济体的房价都在跌——美国迄今的跌幅还不大,但在最疯狂的市场,房价已经跌得触目惊心。随着通货膨胀和衰退的风险在全球蔓延,很可能会发生一场深度调整。即使全球银行业不会同步崩溃,房地产低迷仍将是个严重的经济问题:它会拖累就业市场,让本已沮丧的消费者更加窘迫,让越来越多的家庭陷入财务困境。获取更多新书资讯,欢迎在商论App中搜索关键词【首文】



商论App 2022-10-31 The housing horror show

【首文】房市万圣节

全球房价摇摇欲坠

虽然不会摧毁金融体系,但仍将动魄惊心

过去十年里,持有房产就意味着轻松赚钱。多年来房价一直稳步上涨,在全球疫情期间还怪异地飙升了。然而时至今日,如果你的财富被套在房产上,那你就该心里不踏实了。九个发达经济体的房价都在跌。迄今为止美国的跌幅还不大,但在最疯狂的市场上房价已经跌得触目惊心。在热衷共管公寓的加拿大,房价较2月时下跌了9%。随着通货膨胀和衰退的风险在全球蔓延,很可能会发生一场深度调整——即使地产中介也感到悲观。尽管这次不会像2007到2009年那样让全球银行爆雷,但却会加剧衰退,让部分人陷入财务困境,并引发一场政治风暴。
危机的原因是利率飙升:在美国,有意购房者目瞪口呆地看着30年期按揭利率攀升至6.92%,比一年前高出一倍多,是20024月以来的最高点。降息、经济刺激资金和追捧郊区生活空间,这些因素驱动了疫情期间的小型泡沫,而现在它们几乎都在逆转。举例来说,假设一年前某人可以负担月供1800美元、30年期的按揭贷款,当时他可以借到42万美元。如今,这笔月供只能贷到28万美元,少了33%。从斯德哥尔摩到悉尼,借款人的购买力正在崩溃。这使得新买家更难买得起房子,抑制了需求,并可能令有房者的财务承压,如果运气不好,他们可能还得被迫卖掉房子。
好消息是,房价下跌不会像15年前那样在美国引发一场金融业的腥风血雨。这次美国的高风险贷款较少,银行的资本更充足且不再大量持有危险的次贷证券。现在,三分之二的新按揭贷款都由美国政府担保或证券化。大输家将会是纳税人。他们通过国家保险计划而承担了违约风险。美联储持有四分之一的按揭抵押证券,随着利率上升,纳税人可能因此而蒙受损失。... ...
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