私募惊现“庞氏骗局”被重罚6w，不够总经理一星期的工资？

导言：上百亿规模的基金公司，涉嫌弄虚作假，名为私募，实为恒大集团的提款机，严重侵害了投资人的利益。结果是公司罚款3万，总经理罚款3万，还不够人家一个星期的工资。

12月6日，深圳证监局公开了对深圳万鼎富通股权投资管理有限公司（下称“万鼎富通”）的行政处罚决定书，该公司旗下3只私募基金产品，涉及集合运作、期限错配、分离定价等特征的“资金池”违规业务，其中尤以募新还旧涉及面较广。

值得关注的是，万鼎富通曾是恒大集团背后“金主”，资金曾流向恒大地产项目，多次为房企“输血”。

根据《私募投资基金备案须知》的规定，私募基金不得开展或者参与任何形式的资金池业务，不得存在短募长投、期限错配、分离定价、滚动发行、集合运作等违规操作。其中，滚动发行常见的运作方式就是“借新还旧”，其违背了收益共享、风险共担的投资基本原则，已经偏离了私募基金的本源。

虽说“募资难”是困扰私募界的一大问题，然而，一些违规行为也被监管部门看在眼里，终被处罚。

万鼎富通的违规业务中，尤以“募新还旧”涉及面较广，2019年8月27日至今年2月16日期间，私募基金财产在投向特殊目的实体后，有部分资金直接转至投资者，用于分配投资收益，整体资金募集和收益分配上呈现“募新还旧”特征。

根据行政处罚决定书披露信息，自2019年8月27日起至2022年2月16日，万鼎富通管理的人和一号、恒通一号、君行七号等三支私募基金，全部投向和其正（深圳）投资中心（有限合伙）、新余福昕投资管理合伙企业（有限合伙）、深圳坤行五号投资合伙企业（有限合伙）、深圳市坤行六号投资合伙企业（有限合伙）、深圳坤行七号投资合伙企业（有限合伙）等五个合伙企业（以下统称“特殊目的实体”），在特殊目的实体实现资金汇集和统一调配，私募基金的投资、收益分配均通过特殊目的实体进行集合运作。

深圳证监局认为，万鼎富通上述行为属于《关于加强私募投资基金监管的若干规定》（证监会公告〔2020〕71号）第九条第一款第三项规定的禁止性行为，违反了《私募管理办法》第二十三条第九项的规定。

上述私募基金财产在投向特殊目的实体后，特殊目的实体将其中部分资金转入投资标的，部分资金直接转至投资者用于分配投资收益，整体资金募集和收益分配上呈现募新还旧特征。

人和一号所募集资金自托管账户到账日至实际或计划退出日的期限为6至14个月，与底层投资标的投资期限不匹配，形成期限错配。人和一号、恒通一号、君行七号私募基金未按照投资标的的实际经营业绩或者收益情况向投资者分配收益，形成分离定价。

不难发现，万鼎富通管理的人和一号、恒通一号、君行七号等三支私募基金，系开展具有集合运作、期限错配、分离定价等特征的资金池业务，而这些都是“庞氏骗局”的典型特征。

《关于加强私募投资基金监管的若干规定》和《私募投资基金监督管理暂行办法》明确规定不同私募基金应当单独管理、单独建账、单独核算，禁止将不同私募基金财产混同运作，禁止开展或者参与资金池业务，因此所谓“资金池”业务是相关法规明确禁止从事的行为。

禁止基金管理人开展资金池业务的主要原因是:此种方式会严重损害投资者利益。因为资金池业务的实质是通过各种方式混同多个独立产品的资产和资金，然后利用资金挪用、募新还旧等方式维持先到期产品的运营和分配，实际严重违反基金产品协议、损害基金投资人的利益，一旦后续无法通过募集新的资金“续命”，极容易导致各个产品无法正常清算和分配。对投资者而言，资金池模式意味着其所投资的基金产品资产权属不清晰、产品账面虚假、资金被挪作他用、管理人不遵循基金协议，将随时面临投资血本无归的风险。

那么机构为何会铤而走险，去触碰违规的“资金池”业务？基金管理人以“资金池”方式开展业务，主要原因是管理人可以通过灵活方式挪用资金、拆东补西、募新还旧，以达到粉刷前期产品投资业绩、欺骗募集后续产品资金的目的。从证监局处罚决定认定的事实可以看到万鼎富通通过将其管理的基金产品资金投资到其实际控制的系列有限合伙企业（空壳），再集中该等有限合伙企业资金方式，间接实现了“资金归拢”。其本质还是形成资金池，方便其开展违法违规行为。

曾是恒大地产项目“提款机”

值得关注的是，罚单一经披露，万鼎富通与恒大集团盘根交错的利益关系也浮出水面。

穿透股权后，万鼎富通当前的最终实控人与公司法定代表人、执行董事、总经理均为桂超明。

根据天眼查历史变更记录，万鼎富通的创始股东是广田集团和永晨投资，分别持股51%和49%。2017年11月，万鼎富通也就是公司刚注册成立满4个月后，引入深圳中协商贸，受让了广田集团32%的股权。至此，广田集团持有万鼎富通19%的股权。

天眼查还显示，广田控股集团旗下部分股权处于出质状态，年内被列为失信执行人共计10次、旗下深圳广田集团股份有限公司及董事长范志全被法院列共计下发55份限制消费令且曾因未按时履行法律义务而被法院强制执行的执行标的共计104条。

据悉，广田集团是装饰行业龙头，第一大客户和第一大供应商均为恒大集团。正是受恒大集团债务危机影响，广田集团应收账款周转缓慢，流动性压力加剧，制约了日常经营和业务拓展，2021年净利润巨亏55.88亿元。2022年以来，广田集团因债务逾期面临诉讼、仲裁、银行账户被冻结、资产被查封等风险。

业务往来之外，广田集团及其实控人叶远西，曾与恒大集团资金来往密切，并通过在上市公司体外设立的公司，频繁以基金形式向恒大集团“输血”。据悉，万鼎富通多位高管来自广田集团。

根据公开信息及报道，万鼎富通旗下深圳坤行七号投资合伙企业（有限合伙）投资了恒大旗下超20家企业，共开发了恒大翡翠华庭、恒大轨道时代、恒大龙跃台等项目；深圳坤行五号也投资了恒大旗下近11家企业，开发了恒大翡翠华庭、恒大都市广场、京北恒大国际文化城等项目。此外，万鼎富通控制的新余福昕投资管理合伙企业（有限合伙）和其正（深圳）投资中心（有限合伙）也均投资过恒大旗下多个地产项目。

此外，万鼎富通控制的深圳市坤行六号投资合伙企业（有限合伙）共投资恒大旗下10家公司，新余福昕投资管理合伙企业（有限合伙）投资了恒大旗下7家房地产公司，和其正（深圳）投资中心（有限合伙）也投资了恒大旗下的7家公司。万鼎富通还和广田控股共同设立深圳君行天健投资发展合伙企业（有限合伙），间接入股恒大地产集团武汉有限公司下属的武汉市御江湾房地产开发有限公司49.83％的股权。

“重罚”6万元！

上百亿规模的基金公司，涉嫌弄虚作假，名为私募，实为恒大集团的提款机，严重侵害了投资人的利益，结果是啥，公司罚款3万，总经理罚款3万，还不够人家一个星期的工资。

为何金融圈诈骗频频出现，乱象屡禁不止，实在是违法犯罪成本太低了。万鼎富通，上百亿规模的私募基金，在这个违规操作中，早就赚的盆满钵满，结果被发现了之后，仅仅只是罚款3万块。迟到罚酒还要罚三杯呢，这抿一口也能叫罚？！

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来源: qq

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