粉笔港股上市：市值超230亿港元 ​腾讯高瓴经纬IDG是股东

雷递网 雷建平 1月9日

职业教育平台粉笔科技（股票代码为：“02469”）今日在港交所上市，发售价为每股9.9港元，股份以每手500股为单位进行交易，募资约1.2亿港元。 

粉笔将此次募资金额的52%用于丰富课程内容和扩大学员群体，28.5%将用于加强内容及技术开发能力，12%将主要用于为新开发的课程开展营销活动，7.5%将用作营运资本及其他一般企业用途。

粉笔开盘价为10.5港元，较发行价上涨6%；截至目前，公司上涨约11%，公司市值超230亿港元。

随着粉笔此番上市，其也成为港股互联网职教第一股。

粉笔创始人、主席兼CEO张小龙表示：“公司的上市，不仅仅意味着股票可以交易，更多的是意味着我们得到各方面的认可，也将让公司得到更大的知名度和更高的公信力。成为一家公众公司是荣誉也是责任，2023年我们要以更好的产品服务，更负责的态度，服务好用户，创造更好更多的社会经济价值，回报支持我们的用户和社会。”

半年营收14.51亿

粉笔科技成立于2015年，是一家非学历教育培训服务供货商，致力于通过科技及创新普及优质非学历教育培训服务。

粉笔科技的主营业务为成人职业教育服务，在线培训、线下培训以及教材、教辅材料是其核心收益来源。

截至2022年6月30日止六个月，粉笔的培训课程及线上产品的总付费人次为410万人次。正价课的付费人次也由2019年的140万人次增至2020年的180万人次，并进一步增至2021年的260万人次。

招股书显示，粉笔科技2019年、2020年、2021年收益分别为11.6亿、21.3亿、34.29亿元；毛利分别为5.36亿元、4.9亿元、8.4亿元；经调整利润分别为1.75亿元、-3.63亿元、-8.22亿元。

粉笔科技2022年上半年营收为14.51亿元，毛利为6.89亿元，经调整利润为9563万元。

截至2022年6月30日，粉笔科技持有现金及现金等价物为12.54亿元。

职业教育市场前景广阔

近期先后出台明确支持职业教育发展前景的政策，为相关教育股提供驱动股价的正面因素，教育股强势上涨。

2022年12月21日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，要求深化职业教育供给侧结构性改革，提出把推动现代职业教育高质量发展摆在更加突出的位置。

2022年12月14日，中共中央、国务院印发的《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》对外发布，其中重提了“支持和规范民办教育发展”。

据中信证券研报分析，《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》文件从资本、人才、产业等领域进一步为职教发展提供支持，继续肯定资本在职业教育发展中的作用。继《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》中提到“支持和规范民办教育发展”后，本次文件有望进一步强化市场对于职业教育板块的投资信心，板块估值有望继续迎来修复。

另据公开数据资料，中国已经建成全世界规模最大的职业教育体系。2022年5月正式实施的新《职业教育法》首次以法律形式明确了“职业教育是与普通教育具有同等重要地位的教育类型”，肯定了职业教育的重要性，并标志着中国现代教育体系建设进入法制化阶段。

频繁出台的利好政策，让职业教育市场焕发新的生机，非学历职业教育培训市场前景被广泛看好。 

根据弗若斯特沙利文报告，中国非学历职业教育培训包括职业考试培训及职业技术培训，市场规模以收入计算预期在2026年达到1102亿元，中国招录类考试培训服务的渗透率预计将由2020年的25.6%增至2026年的28.9%。其中，2021年，粉笔以4.3%的市场份额在中国职业考试培训行业排名第二。

腾讯高瓴经纬IDG是股东

粉笔科技执行董事为张小龙、魏亮；独立非执行董事为丘东晓、袁启尧、袁佳女士。

腾讯、IDG、经纬、高瓴等投资机构均位列股东行列。

其中，2021年2月，粉笔科技完成3.9亿美元的A轮融资。这是粉笔科技自成立以来首次公开融资，由IDG资本和挚信资本领投，CPE、德弘资本(DCP)、昆裕润源、华兴新经济基金、弘毅投资、泓睿投资等跟投。

IPO前，腾讯持股为14.13%，IDG持股为11.95%，经纬持股为7.21%，高瓴持股为6.02%。

DSTAsia、宁波八斗股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳景林景盈股权投资基金合伙企业等也是股东，持有少量股权。

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