投资者推测央行降息时间 近期将随美联储继续加息
在经济数据强于预期的情况下,投资者正在对市场进行重新定价。他们预计加拿大银行将在今年夏天至少再提高一次关键贷款利率,并且在明年才有可能降息。
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National Bank金融市场部主任兼利率策略师Taylor Schleich在接受加拿大雅虎财经采访时说:"总的来说,我认为进入2023年,甚至在1月份,人们的共识是,通胀正在减速,这将在2023年之前继续朝着2%的方向良好发展。我认为,市场和投资者现在开始考虑,通胀率下降到2%的道路可能不像他们原先想象的那样顺利。"
除了较高的借贷成本对房地产市场产生的直接影响外,最近包括加拿大和美国的就业报告在内的一系列数据都超过了预期,这对经济有广泛的影响。
Schleich说:"大多数利率重新定价是由全球发生的事情推动的,特别是在美国。劳动力市场数据,在本月早些时候令人惊讶地大幅上扬,然后在过去的两周里,各种数据出来,全部超出预期,这包括通货膨胀数据。"。
"我们也看到了对去年通货膨胀的一些修正,这表明它实际上并没有像我们想象的那样减速。"
隔夜掉期数据(Overnight swap data)显示,加拿大央行7月会议上加息的几率大大增加,而且预测到明年初才会降息。本月早些时候,数据曾乐观显示,预测降息最早将在今年秋天开始。
道明经济公司的高级经济学家James Orlando说:"目前的几个数据都很热,美联储非常鹰派,有一个井喷式的就业报告······市场在想,也许经济比大家所想的要强。这将使加拿大银行有必要停止暂停,在夏季再次加息。
他补充说,劳动力市场的强劲"绝对是人们关注的因素之一",因为强劲的就业市场和工资增长通常等同于更多的消费支出。
进一步加息的高标准
加拿大央行行长Tiff Macklem上月底告诉投资者,在央行激进加息提升至4.50%后,央行处于"有条件的暂停"状态,以评估更高的利率对经济的影响。
相反,美联储主席Jerome Powell表示,他打算继续加息。
尽管数据更加强劲,但Schleich和Orlando都暂时还不准备改变他们的预测:利率已经见顶。因为他们想看看未来几个月经济如何发展,更高的借贷成本如何在经济中发挥作用。
Orlando说:"我不认为自加拿大央行宣布暂停加息以来,我们看到的经济数据足以说服他们再次加息。你需要看到更多的就业数据来说服改变方向。"
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市场预测:全球几大央行继续加息
美国1月非农就业报告表现强劲支持美元,鲍威尔释放鸽派言论。
美国劳工部公布1月非农就业报告,增幅远超预期;失业率意外走低。
数据显示,美国1月非农就业人口大增51.70万,预期仅增加18.50万,前期增幅从26万下修至22.3万;美国1月失业率录得3.40%,前值和预期值分别为3.50%和3.60%;美国1月平均时薪年率4.40%,预期值和前值分别为4.30%和4.60%美国劳工统计局指出,美国1月份商品生产岗位增长46000个,建筑岗位增长25000个,私人服务提供岗位增长397000个,零售岗位增长30100个
美联储主席鲍威尔发表“我们可以宣布通货紧缩过程已经开始”的言论,并称,如果通胀下降得更快,有必要在2023年底降息,这吸引大量美元空头入场。美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上讲话称,正在讨论再加息几次以达到适当的限制性立场,离这个水平不远了;如果需要调整加息幅度至12月以前的力度,美联储将那样做。美联储坚决致力于让通胀达到2%的目标;货币政策快速紧缩的全面影响尚未显现;美联储官员仍有更多工作要做。鲍威尔称,通胀仍远高于目标,过去三个月的通胀显示出可喜的增速放缓,但是需要更多的证据才能确信通胀降温。许多指标显示美国就业市场仍旧强劲;劳动力市场没有出现疲软迹象。
2. 欧洲央行鸽派姿态。
欧洲央行和英国央行本周虽然继续大幅加息50个基点,但也展现出了鸽派姿态,表示其经济体的通胀压力已变得更加可控,暗示将暂停紧缩
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