最航运 | 刚刚美国发布核心通胀回升超预期，消费继续承压！美联储加息风险继续上升！

我是最航运丹尼斯，我主要看宏观层面的风险与机会，以确保判断的胜率。当下，地缘政治升级、欧美顽固的通货膨胀导致货币紧缩和经济衰退，能源市场冲击是可能影响我们业务和供应链的三大宏观层面的风险。当然未知的是风险，但我们顺势而为的话，也往往伴随着机遇，不要浪费每一次的危机。

1、刚刚晚间消息，美国1月核心PCE物价指数同比上升4.7%，预估为4.3%，前值为4.4%；美国1月核心PCE物价指数环比上升0.6%，预估为0.4%，前值为0.3%。怎么理解？

2、美国PCE显示，2023年初通胀率飙升超出预期，表明居高不下的通胀可能需要更长时间才能恢复到疫情前的低水平。PCE指数被美联储视为未来通胀趋势的最佳预测指标，尤其是剔除波动较大的食品和能源成本的核心指标。与它更为人熟知的兄弟指数CPI消费者价格指数不同，PCE指标考虑了消费者如何因价格上涨而改变他们的购买习惯。他们可能会用更便宜的商品（如鸡大腿）代替更昂贵的商品（如无骨胸肉）以降低成本，或者购买仿制药而不是品牌药。这点沃尔玛的数据也一直在提示 最航运 | 还在幻想美线强劲反弹？北美零售风向标沃尔玛再次警示！

3、关于美国加息周期我最早从2022年1月30日提醒 最航运 | 美国加息对航运物流行业与个人的影响与应对！内有彩蛋！ 美联储是正在提高利率以试图抑制通货膨胀并将其恢复到疫情前2%或更低的水平。然而，更高的利率也会使经济放缓并增加经济衰退的风险。 美国经济表现如何将取决于美联储还要加息多少。 这次核心通胀的回升将使得美联储更有可能不得不继续保持激进！市场认为美联储继续加息50个基点的风险正在上升。

4、除了以上三大宏观因素趋势，我们也观察到有趣的是，美国电子商务占零售总额的百分比已恢复到疫情前水平的趋势，但远程工作一直停留在25%到30%的水平，而疫情前远程工作的总时间为5%。这次去美国一月也是感受到了通胀飞涨和特别是周一和周五地铁客流相对低的现状。许多年轻Z世代员工更是偏向于混合工作，不是完全远程也不想一直面对面。