美PCE指标超预期带崩比特币，衍生品市场释放积极信号

在新数据显示美国通胀持续顽固后，加密市场和传统资产纷纷下跌。

美国商务部周五的数据显示，美联储密切关注的关键通胀指标 PCE（个人消费支出）在 1 月份的涨幅超过预期，这意味着央行在降通胀方面还有更多工作要做。

不包括食品和能源的核心PCE价格指数1月份上涨 0.6%，与去年同期相比上涨 4.7%。华尔街此前预计分别为 0.5% 和 4.4%。而12 月核心 PCE 涨幅分别为 0.4% 和 4.6%。包括波动较大的食品和能源成分在内，总体通胀率分别上升 0.6% 和 5.4%，而 12 月份为 0.2% 和 5.3%。

这让美联储本已白热化的通胀斗争雪上加霜，所有指标都暗示着通胀在新的一年开始加速，使美联储处于可能不得不继续加息的位置，这令投资者感到不安，引发了金融市场大幅下滑。自 2022 年 3 月以来，随着通胀达到约 41 年来的最高水平，美央行已将基准利率上调 4.5 个百分点。

比推终端数据显示，比特币跌至盘中低点 23,000 美元，24 小时跌幅达到 3.3%。

道琼斯工业平均指数暴跌 390 点（1.2%），而标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数分别下跌 1.6% 和 2.0%。 

美国克利夫兰联储主席Loretta Mester周五在接受CNBC采访时重申，虽然通胀有所缓和，但总体水平很重要，而且仍然过高。Mester 还指出，克利夫兰联储最近的研究表明，通胀可能比之前认为的更持久。 

市场分析师 Jeroen Blokland 指出，在核心 PCE 通胀高于预期之后，美联储目标利率上调 50 个基点的可能性飙升至近 40%，在 7 月份将目标利率峰值定为 6.0% 的可能性已接近 9%。

CoinShares 研究主管 James Butterfill 发表评论称，加密货币价格的突然下跌是“美国宏观数据的直接结果”，并补充说“投资者预计美联储会更加强硬。”

RSM 首席经济学家 Joe Brusuelas在推文中表示：“通货膨胀率仍然顽固且粘滞在 4%-5% 之间。随着商品通货紧缩降温，服务业通胀继续上升。3 月份加息 50 个基点的风险正在上升，我们正在朝着至少 5.5% 的利率峰值迈进。”

尽管比特币受到看跌情绪的打击，但加密分析师 Jim Wycoff 在其最新的文章中坚持认为，价格走势无需恐慌，并指出多头仍处于控制之中。他说：“周五美国早盘交易中，3 月比特币期货价格再次接近稳定，这不是什么新鲜事儿。本周的横向价格走势或暂停是例行的而非看跌的。多头仍具有整体近期技术面优势，因为日线图上的价格呈上升趋势”。

交易员将继续关注即将发布的美国主要数据和美联储官员的评论基调，同时继续评估美国货币政策的前景。根据 CME Group 的数据，在周五的数据公布后，市场定价下个月加息 50 个基点的可能性增加至约 33%，加息 25 个基点的可能性降至 67% 左右。

看涨期权市场信号

本周早些时候，主要加密衍生品交易所的比特币期权总未平仓合约（即现有期权合约的总价值）达到近 10 个月以来的最高水平，近 78.3 亿美元。期权是一种更复杂的投资工具，通常被更“成熟”的投资者群体用于对冲和进行价格方向押注。

因此，许多人将比特币期权持仓量的增加视为机构再次涉足市场的标志。在过去的比特币牛市中，机构采用一直是一个重要的推动力，如果未平仓合约进一步回到 2021 年超过 140 亿美元的历史高位，比特币的上行驱动力将非常强大。

此外，Deribit 的比特币波动率指数 (DVOL) 仍接近历史低点。它在2月24日收于 53，低于早些时候的每周高点 60。这与今年早些时候创下的历史低点 43 相差不远。DVOL 在加密市场看跌时往往会飙升，因此，该指标保持稳定是一个令人放心的信号。

与此同时，7 天、30 天、60 天、90 天和 180 天到期的比特币期权的 25% Delta Skew 在周五都略高于零，这意味着市场情绪趋向温和。事实上，180 天的 25% Delta Skew，最后为 2.74，仅略低于近期高点（1 月份公布的 3.28）。高于 0 的 25% delta 期权偏差表明交易台对同等看涨期权的收费高于看跌期权，这意味着对看涨期权的需求高于看跌期权，这可以解释为一个看涨信号，因为投资者更渴望获得保护（或押注）价格上涨。

因此，尽管在宏观不利条件下，比特币可能无法继续保持反弹趋势，但仍有很多链上指标暗示币价应该不太可能回到 2022 年的低点。