突发！全球最大房东炸了……

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预料之外，

也是预料之中。

很突然，就在昨天，黑石集团价值5.62亿美元的商业地产抵押贷款支持证券发生违约。

有些人可能对黑石集团不太了解，它不如摩根和高盛这么有名，资产管理规模也不如摩根和高盛那么庞大，摩根和高盛的资产管理规模是2万亿美元级别的，黑石集团资产管理规模是1万亿美元级别的。

但是，即便如此，黑石集团足以称得上全球资产怪兽之一。

同时，黑石集团更是全球规模最大的房东（持有商业地产规模全球最大），商业地产持有规模高达3000亿美元左右。

种种迹象表面，黑石集团这一次的违约，仅仅是其冰山一角，紧随其后，如果不能迅速聚集数百亿美元，黑石集团2023年极可能会被流动性拖垮。

黑石集团的违约，现在已经引起美国华尔街的局部恐慌，这一恐慌虽然不能与2008年的美国次贷危机相比，但是，在资产巨头黑石集团的违约冲击之下，如果不能尽快予以支撑，势必会将这一风险传导给越来越多的金融机构。

回顾黑石集团的扩张史，可以用八个字概括，“成于大胆，败于自信”。

事实上，在2007年之前，也就是美国次贷危机爆发之前，黑石集团仅仅是全球中等规模的资产公司，即便在2007年成功上市后，黑石集团资产规模也仅为880亿美元，这在当时全球范围内，甚至进不到TOP30的资产公司序列。

但是，2007年上市融资之后，黑石集团躲过了2008年次贷危机，从2009年开始迅速疯狂押注美联储的超级货币宽松、以及以此带来的全球资产价格上升，事实证明，黑石集团最终确实赌成功了。

经此疯狂一搏之后，黑石集团从中等规模最终跃升为与摩根、高盛同一级别的超级资产巨头——截止2019年末，黑石集团资产管理规模成功突破5000亿美元，同时，也成为全球规模最大的商业地产房东。

这就是所谓的黑石集团“成于大胆”。

而在2020年全球新冠疫情爆发之后，黑石集团继续豪赌美联储的超级量化宽松，资产规模从2020年一季度的5380亿美元，再次急速膨胀到去年底的近1万亿美元。

但是，这一次（最近三年）的疯狂一搏，最终失败了，这就是所谓的“败于自信”。

最近三年黑石集团的再次一搏，现在倒推来看，应该是黑石集团没有预料到美联储最近三年的货币政策逆转之迅猛——2020年放水很猛，2022开始收水更猛。

在美联储狂放水狂收水之间，不仅直接导致黑石集团的流动收紧，同时也导致黑石集团不得不承受超高融资成本（美国现在的国债收益率已经创下近15年新高）。

再进一步逻辑推导，黑石集团没有预料到美联储2022年之后收水如此之疯狂，本质是没有预料2022年之后全球如此之动荡。

从2022年3月开始，美联储一路疯狂加息，连续加息8次，累计加息高达450个基点，无论是连续加息次数、以及累计加息幅度几乎均创下了历史纪录。

但是，有必要注意，如果没有2022年2月下旬开启的俄乌战争、以及美国持续加大针对中国的狙击，美联储肯定没有必要加息如此之高频且没有必要加息如此之超大幅度——原本基于历史惯性，本轮美联储加息200-250个基点，即可告一段落。

但是，最终美联储加息幅度超过历史惯性的一倍以上，且至今仍然没有停止加息的迹象，根本原因在于2022年2月下旬全球开始进入超级动荡。

事实上，正是因为俄乌战争、以及美国持续加大针对中国的狙击，所导致全球范围内的区域供应链和部分产业供应链中断，才导致美国国内和全球多国的持续高通胀，并由此最终导致美联储和全球多国央行持续超高幅度的加息。

所以说，从这一角度看，全球资产巨头黑色集团的当下危机，貌似预料之外，实质预期之中——这不仅之于黑石集团，之于其他全球金融寡头也是一样，如果没有在过去两年紧急收缩，现在、以及接下来的日子都不好过。

接下来，如果全球继续动荡，美联储会不会继续加息？

接下来，如果美联储继续加息，全球资产价格会不会进一步承压？

接下来，如果全球资产价格进一步承压，中国资产价格会不会继续承压？

这都是我们当下应该考虑到的，这也是我预判今年中等级别牛市时间线在三季度截止的原因所在，之于当下的全球局势，对今年三季度之后的股市和楼市走势，实在无法进行预判。