毫不保留，卖出，卖出 ！

注意一个现象：之前我个人预判药会回调，也预判酒会回调，结果只有药回调了，酒没有回调。

而目前，白酒也开始回调。

这是一个趋势面信号，即市场有望开始涨基本面强的成长股。

白酒的业绩增速不强，从去年12月份到现在，主要是修复估值。

白酒，尤其是高端白酒，成长性，也就是业绩增速主要是十几个点，几十个点。其主要是价值逻辑，并非成长。

目前位置，我个人可能会毫不保留，卖出一点白酒，调仓到成长方向。

我认为光伏、风电、储能具有一定的成长性。

而市场有望在3、4月份验证一季度业绩后，开始涨成长性。

看Topcon龙头企业的业绩预判分析：

订单持续超预期。根据我们测算，23年前2个月，公司新签订单已达到22年全年新签订单的约70%。今年Topcon扩产非常迅猛。此前我们预期2023年Topcon扩产200GW，但进入23年以来，由于Topcon显现出明显的经济效益、地方政府支持等因素，龙头电池企业、二三线企业、产业链上下游和新进入者的扩产都在同步爆发，23年Topcon扩产有望达到300GW。

公司作为Topcon龙头，有望保持50%以上份额我们预计公司今年全年订单有望达到200亿以上。

目前公司估值压制因素在于市场担心Topcon 24年扩产的持续性，但我们认为，Topcon不是一个过渡路线，Topcon后续还有持续的升级空间，包括TBC、叠层等。Topcon目前已经在成本、转换效率上体现出明显优势，在市场上的大量投入后，产业链降本和后续的技术迭代将加快，Topcon未来有持续的升级空间，且后续的升级，也有望带来设备的重置。此前市场预期Topcon会由Perc进行改造，但实际绝大部分Topcon都是新建，我们预计后续Topcon的升级也会是以新建为主，且价值量将提升，公司订单有望持续增长。

钙钛矿完成整线布局。公司此前披露钙钛矿订单超过2亿，涵盖RPD、PVD、蒸镀，涂布等，公司已进行钙钛矿所有设备的布局，预计今年将完成钙钛矿的所有设备的开发，覆盖所有技术路线和所有环节。并且22年来，公司已取得下游大部分钙钛矿企业的订单。公司从产品布局、客户进展两端，奠定了龙头地位。

盈利能力有望提升。22、23年订单高增，奠定了公司收入利润高增基础，同时Topcon设备毛利率优于Perc，且规模化效应也将显现，公司23、24年盈利能力有望提升。23年业绩保守估计16～17亿，23年PE仅26～27倍，性价比较高。

也就是说，我个人在目前时间点，更偏爱成长方向，把对冲量不多的白酒，都开始弄出去一点，青睐到成长这里。

择时很重要，说择时不重要的，都是那些现金流充裕的公募、私募，或者说是他就做不好择时，讲择时不重要。

咱们这市场，波动这么大，择时不重要，你赚的，迟早都要亏完。

你难道没有感受嘛。

做不了短择时，就做中长期的阶段性择时，一年在关键重要的大节点把握住了，就很好了。

比如说去年9月份，我讲过减仓光伏。今年1月份我看跌得差不多了，开始加仓光伏。

风险咋把控，我咋知道啥时候该卖出，啥时候该买进。

靠研究，不一定就准，也要靠仓位去平衡，注意分批分次的概念。

白日依山尽，黄河入海流。何时能大涨，我心已飞翔。