5.7万亿城投债年内到期，百度正式发布文心一言 | 财经日日评

2023-03-17 00:03

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2月70城中55城新房价格环比上涨

3月16日，国家统计局发布数据显示，2月份，一线城市新房价格环比上涨0.2%，涨幅与1月相同；二线房价格环比上涨0.4%，涨幅比1月扩大0.3个百分点；三线城市新房价格环比由1月下降0.1%转为上涨0.3%。房价环比上涨的城市数量明显增加。70个大中城市中，新房和二手房环比上涨城市分别有55个和40个，比1月分别增加19个和27个。

从同比看，2月份，一线城市新房房价同比上涨，二线、三线城市同比降幅收窄。一线城市新房价格同比上涨1.7%；二线城市新房价格同比下降0.7%，降幅比1月收窄0.4个百分点；三线城市新房价格同比下降3.3%，降幅比1月收窄0.5个百分点。（上海证券报）

｜点评｜ 今年前两个月，房地产复苏势头较为明显。不管是从居民部分的中长期信贷增量，还是房地产投资增速看，均较去年悲观的市场有较为明显的回暖或降幅收窄。对此，商品市场反应积极，铁矿石、螺纹钢持续上涨，也都暗示或预期今年接下来地产复苏较强。

在一线、二线城市，楼市出现了久违的“小阳春”，成交更为活跃，带动价格有一定上涨。但不少三线、四线城市由于人口体量、经济发展潜力不如一线、二线，房价仍处于同比下跌的态势中，还需要更长时间企稳。

瑞信引发新一轮欧美银行业风暴

3月16日消息，沙特国家银行董事长在金融行业会议间隙接受媒体采访时表示，“绝对”不会向瑞信提供更多援助。此前，瑞士信贷表示，该行在2021年和2022年的财务报告内部控制方面发现了“重大缺陷”，审计机构给予否定意见。瑞士中央银行及瑞士金融监管机构发表联合声明称，准备在必要的时候为瑞士信贷提供流动资金。

事实上，近年来瑞信深陷一系列丑闻和动荡，包括基金爆仓、业绩暴跌、涉及洗钱等等，在一场接一场的危机中步履蹒跚。瑞信成立于1856年，有167年历史，是全球第五大财团，瑞士第二大的银行。瑞信的业务遍布全球，到2022年底，它的资产约为5800亿美元，是此前倒闭的硅谷银行规模的两倍多。（华尔街见闻）

｜点评｜ 一波未平一波又起，全球银行业近期“风雨飘摇”。作为瑞士第二大银行的瑞信，近年来持续陷入各种丑闻当中，不仅投资者纷纷抛售其股票，瑞信的部分客户也在不断向外提取存款。2022年，瑞信全年亏损创下2008年金融危机后的最大幅度，这样一份惨淡的年报，连审计都无法通过，意味着瑞信的亏空可能不仅于此。

瑞士央行表示会为瑞信提供不超过537亿美元的借款，如果瑞信整体资产配比合法合规，这笔资金对瑞信来说绰绰有余。瑞信的窘境并不是近期才被公之于众的，然而硅谷银行“爆雷”令市场对于全球银行业的神经紧绷，很可能会以更悲观的视角看待瑞信。这不论是对以金融业为支柱的瑞士，还是对全球银行业的稳定性，都提出了新的挑战。

近5.7万亿元城投债年内到期销活动

3月16日消息，2023年城投债到期规模合计约5.7万亿元，达历史峰值。根据中诚信国际的测算，今年天津、江苏、甘肃、吉林等省份短期偿债压力较大。不过，基于债券市场对公开市场的影响程度很深，各级地方政府都会高度重视今年城投债到期的偿还，所以公开债券市场违约事件仍将是“少数区域的少数案例”。

虽然根据现行的法律法规，城投债务不属于地方政府法定债务，但由于这些城投公司多为国有独资企业，由当地国资委100%持有，再加上其从事的业务是政府主导的基建投资，因此，投资者和金融机构普遍将其视为地方政府隐性债务。（界面新闻）

｜点评｜ 城投公司早期主要为地方政府提供投融资，后来还多了一重角色，即承担城市重大基础设施建设。城投拥有企业法人身份，可以独立融资，可以绕开政府财政预算的制约。如此一来，“土地+债务”成为一些地方长期驱动经济增长的核心牵引力。

不过，城投规模也越来越大，兑付压力和违约风险也与日俱增。房地产在去年经历寒冬，不管是投资增速，还是商品房销售、竣工均录得多年最差，已经出现明显的行业历史拐点。地方政府依赖的土地财政也受到一定波及，兑付城投的压力也会比较大，防范债务违约成为很现实的问题。现在，地方需要重新思考城投的角色与定位，因为原有的粗放模式已经越来越不可持续。

百度正式发布文心一言

3月16日，百度召开新闻发布会，宣布正式推出基于百度新一代大语言模型的生成式AI产品——文心一言，对标ChatGPT。百度创始人、董事长李彦宏在发布会上展示了文心一言在五个使用场景的表现，包括文学创作、商业文案创作、数理推算、中文理解和多模态生成。李彦宏称，自己测试感觉还是有很多不完美的地方，之所以现在发布是因为有市场需求。

百度同时公布了文心一言的邀请测试方案。3月16日起，首批用户即可通过邀请测试码，在文心一言官网体验产品，后续将陆续开放给更多用户。此外，百度智能云即将面向企业客户开放文心一言API接口调用服务。（第一财经）

｜点评｜ 百度的文心一言发布后，市场普遍感到比较失望。发布会中，百度并没有进行文心一言的实机演示，而是采取视频介绍的方式，所呈现出的效果大打折扣。并且，文心一言所展示出的创作能力，更像是从网络中直接搜索而来的答案。图片和视频制作能力是发布会中为数不多的亮点，但现阶段，视频生成因成本太高的缘故，并未对用户开放。

就在文心一言发布的前一天，OpenAI发布了GPT-4，有了这样的“珠玉”在前，文心一言的不足之处被更加放大。对于类GPT产品来说，大规模的语言训练是必不可少的，这也意味着需要时间的积累。文心一言更像是百度“赶鸭子上架”的产品，产品打磨得并不充分。

中国平安2022年净利润下降17.6%

3月15日，中国平安公布2022年全年业绩。2022年，公司归属于母公司股东的净利润837.74亿元，同比下降17.6%，但实现归属于母公司股东的营运利润1483.65亿元，同比增长0.3%；基本每股营运收益8.50元，同比增长1.2%。同时，平安向股东派发全年股息每股现金人民币2.42元，同比增长1.7%，持续提高现金分红。

展望2023年，集团联席CEO陈心颖表示，随着外部环境回暖及寿险改革成效逐步显现，已经看到平安寿险新业务价值在2月增速同比转正，并且在3月继续保持正增长的势头；预期2023年一季度及全年新业务价值可实现正增长。（华尔街见闻）

｜点评｜ 中国平安去年归母净利润不及市场预期，同比下滑较大，主要是受到去年资本市场整体下跌以及保证险赔付恶化超预期的影响。核心经营指标的新业务价值（NBV）同比下滑24%，符合市场预期，但承压仍然明显，主要为代理人规模持续下滑而人均产能提升不及预期所致。

过去三年，新冠疫情加速了保险销售渠道之变，包括中国平安在内的保险龙头均在进行大规模改革转型。之前依靠代理人制度粗犷发展的模式也越来越不符合互联网时代大势。目前，全国保险销售从业人员较2019年行业高峰锐减超过400万人。险企主动清虚叠加保险销售主动离任，是其主要因素。

消费者买到养殖虾东方甄选深夜致歉

3月16日消息，消费者江苏王先生2022年在东方甄选直播间看到主播董宇辉推销一款“进口水产品厄瓜多尔白虾”，重量1500克，售价139元。但购买后，王先生发现商品包装盒上没有进口标签，商品本质为养殖虾，并对其进行投诉。但投诉半年无果，最终王先生选择起诉。

3月15日深夜，东方甄选在官方微博回应直播间疑似售假称：“东方甄选作为一家公司，会积极地去解决问题。感谢大家的批评和包容，我们会继续努力，继续往前走。”东方甄选CEO孙东旭在直播间表示，有问题公司承担，请大家不要攻击主播个体。（每日经济新闻）

｜点评｜ 新东方能够从K12教育快速成功转型为直播带货新秀，颇具传奇色彩。俞敏洪没有因为双减政策导致主营业务无法开展而放弃，而是凭借着一股坚韧毅力劲带领着员工重新出发。适逢直播电商如火如荼，尚存时代红利的机会被新东方捕捉并把握。

东方甄选一路狂奔，在短短半年之内带货48亿之巨，为新东方创造了良好的利润增长，资本市场股价也曾暴涨数十倍。只不过，面对那么多选品，难免也会有出问题的时候，如果不是有意为之，并且积极进行售后服务，还是值得理解。作为成熟理性的消费者，不会因为一次售假就否认掉一家公司的价值，当然这对东方甄选也是一个警示。

美国利率期货市场发生罕见熔断

3月16日，由于期货价格飙升触发熔断，美国利率期货市场本周三一度出现短暂交易停止。利率期货暂停交易影响了与有担保隔夜融资利率（SOFR）相关的6月、7月和8月期货，以及8月和9月联邦基金利率期货。芝加哥商业交易所（CME）一位发言人证实了的确发生熔断事件，并表示系统是按设计运行。值得注意的是，利率市场上的熔断并不常见。

数据显示，美国2年期、10年期和30年期国债的买卖价差均跃升至至少6个月来的最高水平。10年期美债收益率的波动区间扩大到了34个基点，是自2020年疫情暴发以来的最大波动，本周一，2年期美债收益率创下1987年10月以来最大单日跌幅。（综合财联社）

｜点评｜ 美联储3月的利率决议会议在即（3月22日），官员们处于缄默期，无法公开发表对于欧美银行近期一系列事件的看法，投资者只能通过推断、猜测来预判美联储的态度。硅谷银行破产和瑞信银行危机等一系列事件，加重了欧美金融市场的不稳定性，央行加息是导致当前困局的因素之一。并且，美国2月通胀水平如期回落，前期加息的滞后效应开始显现。

综合来看，市场对于美联储暂缓加息的预期不断升温，对此押注的资金快速涌入利率期货市场，最终造成熔断。美联储这轮加息周期的强硬态度远超市场最初预期，这次市场的疯狂举动是弹簧被压到极致的反弹。然而，一旦美联储保持强硬的加息态度，将造成市场更大波动。

周四股指全天低开低走沪指跌超1%

3月16日，三大指数全天低开低走，午后加速下行，三大指数均跌超1%。板块方面，黄金、贵金属板块逆势拉升，中药、供销社、种植业等板块走强，银行股表现活跃。光伏、储能、风电等新能源赛道全线下挫，煤炭、有色、军工等板块纷纷走低，油气开采、猪肉、超导概念股表现低迷。总体来看，个股呈普跌态势，两市超4300股飘绿。

截至收盘，沪指报3226.89点，跌1.12%，成交额为3929亿元；深成指报11237.7点，跌1.54%，成交额为4521亿元；创指报2302.05点，跌1.51%，成交额为1857亿元。沪深两市成交额8450亿，较上个交易日放量266亿。北向资金全天净买入7.87亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 瑞信事件令惊魂未定的全球金融市场再次陷入慌乱之中，两市全天低开低走。从板块上看，投资者避险情绪显著升温，以黄金为首的防御类板块走高，其余板块悉数陷入回调当中。值得注意的是，银行板块整体表现良好，特别是国有大行，全天逆势走高，除了投资者避险需求外，也有一定护盘因素。

百度文心一言发布会不及市场预期，但在场内资金的高度博弈心理下，发布会召开之前相关板块就已经遭到提前抛售，正式落地后反而引发了市场对于百度竞品的看好情绪。总体来看，外围市场接二连三的利空因素，令市场陷入情绪化的波动当中。