央行下调存款准备金率，比亚迪入股百度芯片公司 | 财经日日评

2023-03-18 00:03

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央行本月降准0.25个百分点

3月17日，据人民银行官网消息，为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕，人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

人民银行将精准有力实施好稳健货币政策，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持货币信贷总量适度、节奏平稳，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，更好地支持重点领域和薄弱环节，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，着力推动经济高质量发展。（人民网）

｜点评｜ 人民银行在如此之快的时间内实施降准，颇让市场感到意外。因为今年前两个月经济复苏势头较好超出市场预期，国内银行系统间的流动性整体保持充裕状态，且央行近来也一直强调要“稳健的货币政策要精准有力”。

在前期重要会议上，对宏观经济的定调为“需求收缩、供给冲击、预期转弱三大压力仍然较大，经济恢复的基础尚不牢固，各种超预期因素随时可能发生”，也为今年货币政策以及财政政策定了一个大的指导原则。这次央行快速降准，更多应该也是打提前量，为实体经济实现更好更扎实复苏保驾护航。当然，降准对于当前疲软的资本市场应该也会有提振作用。

欧洲央行加息50个基点

3月17日消息，欧洲中央银行召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率均上调50个基点，将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别上调至3.50%、3.75%和3.00%。这是欧洲央行自去年7月以来的第6次加息。但欧洲央行一反近期常态，并没有在声明中给出5月加息指引。

欧洲央行表示，不确定性上升，强化了管理委员会政策利率决定采用依赖数据的方法的重要性，利率决定将取决于管理委员会根据即将到来的经济和金融数据、潜在通胀的动态，以及货币政策传导的力度而做出的通胀前景评估。（综合央广网）

｜点评｜ 欧美银行业“雷声不断”之际，欧洲央行依旧毅然决然地决定加息50个基点。去年年底，一路狂飙的欧洲通胀上行速度出现缓和趋势。不同于美国通胀水平已经出现明显的下行趋势，欧洲整体通胀仍在高位徘徊，特别是德国、法国等欧洲主要国家，高通胀率几乎没有出现转好迹象，这促使欧洲央行不得不在加息的道路上大踏步地向前。

欧洲对全球贸易的依赖程度相比于美国更高，这是欧洲高通胀更加顽固的一大因素。中国经济缓慢复苏以及美国经济展现出的韧性，很有可能再次推高全球大宗商品价格。并且欧美部分银行的危机已经得到流动性支持，事件影响扩大的可能性较小，欧洲央行仍以平抑通胀为首要目标。在种种不确定因素下，欧洲央行也为政策转向留下一定空间，没有给出5月加息指引。

美国银行业向美联储借钱规模创新纪录

3月17日消息，最近一周，美国银行业通过两个信贷安排工具总计从美联储借出1648亿美元，凸显出在硅谷银行倒闭后资金面正在日趋紧张。美联储公布的数据显示，截至3月15日的一周，美联储通过贴现窗口贷出的资金达到创纪录的1528.5亿美元，高于前一周的45.8亿美元。上一个纪录高点是在2008年金融危机时创下的1110亿美元。

值得一提的是，美联储在过去一周时间里创造的新流动性激增意味着美联储的资产负债表增加了2970亿美元——这是自2020年4月以来的最大增幅，并直接抵消了过去四个月的量化紧缩规模。（综合证券时报）

｜点评｜ 近期欧美银行一系列的危机事件，给美国银行的流动性带来一定的考验。美国部分储户将存款从中小银行中取出，转存至大行。少量储户对银行存款的安全性产生担忧，甚至选择不在银行中存款。同时，为了阻止银行业恐慌蔓延，华尔街大行们出手援助第一共和银行。储户存款外流，开支增大，令美国银行们不得不向“最终贷款人”美联储求助。

为了平抑美国通胀，美联储去年6月启动量化紧缩（QT）进程，从市场中回收流动性。而美联储为了维护银行业的稳定，一周“开闸放水”量惊人。而这种利用短期流动性缓解银行业危机的做法，令本月美联储继续保持加息的概率重新上升。

比亚迪入股百度旗下AI芯片公司

3月17日消息，天眼查App显示，近日，昆仑芯（北京）科技有限公司发生工商变更，新增比亚迪股份有限公司等为股东；同时，注册资本由约1767.77万人民币增至约1785.25万人民币。目前，百度仍为昆仑芯的第一大股东，持股比例为70.87%。

昆仑芯AI芯片已经迭代两代，并实现超2万片的量产落地，采用100%自研XPU架构。其中，第二代昆仑芯采用7纳米工艺，而4纳米工艺正在研发中。百度方面曾于去年9月透露，第二代昆仑芯已完成无人驾驶场景端到端性能适配，第三代将于2024年初量产。（财联社）

｜点评｜ 文心一言属于AI模拟层，昆仑芯属于AI芯片层，前者是表，后者是实。昆仑芯2021年开始进行独立运营，短短几年时间发展极为迅猛，成为百度未来能够在AI赛道站稳脚跟的关键因素一环。

现在，比亚迪入股昆仑芯，瞄准的应该是自动驾驶相关芯片。比亚迪作为全球新能源汽车霸主，进行了全产业链的布局，包括上游的锂矿，中游的电池、电机、电控系统，以及下游的整车。未来，当电动车渗透率大幅提升之后，车企竞争大方向会是自动驾驶。比亚迪与昆仑芯更加深入的合作，也就是顺理成章的事。

江西省贵溪市搭建官方相亲平台

3月17日消息，江西省贵溪市31个村（社区）完成婚介场所（红娘工作室）登记审批并已开展婚介服务。各乡镇（街道）自行投入资金，编排“树新风系列”“七夕系列”戏曲、小品、文明乡风七字歌等到田间地头巡演，制作宣传折页、手册，发放给前来办理婚姻登记的当事人，引导群众树立婚事新办的观念。

同时，在婚俗改革App“掌上贵溪”上设立全市未婚男女数据库，健全媒人和适龄青年信息台账，搭建网上相亲平台。“掌上贵溪”已在部分手机应用市场可下载安装，在该应用首页“便民服务”栏目里即可看到一项名为“贵溪婚俗改革平台”的便民服务，点击该项服务后会跳转到微信婚俗改革小程序页面，不过在小程序中目前尚未能查询到相亲方面的信息。（每日经济新闻）

｜点评｜ 这些年，全国范围内高价彩礼攀比之风愈演愈烈。尤其是江西省尤为严重，不少农村地区婚嫁彩礼要求从20万到40万，再到60万，甚至更高，引起了不少热议。或许是出于这个考虑，当地推出相关应用。

不过，这很容易被理解为当地为了鼓励生育，忍不住下场“指导”，干起“拉郎配”的活。当然，由政府牵头做“红娘”也不是不行，就是效果多半不会太好。至于移风易俗，推动婚俗改革，也是一块难啃的“骨头”。

福耀玻璃去年净利润同比增长51%

3月16日，福耀玻璃发布2022年年报，实现营业收入约280.99亿元，同比增加19.05%；归属于上市公司股东的净利润约47.56亿元，同比增加51.16%。分营业构成看，汽车玻璃实现营业收入约256亿元，同比增长19.7%；浮法玻璃实现营业收入约45亿元，同比增长12.59%。毛利率为34.03%，上年同期为35.90%，同比减少1.87个百分点。

展望2023年，福耀玻璃称：“2023年，全球经济形势依然严峻，欧美发达国家经济将继续减缓，消费需求将进一步降低，供应链恢复稳定尚需时日，社会面信用风险预计加大等，将成为年度发展的重要影响因素。”（每日经济新闻）

｜点评｜ 福耀玻璃去年营收增长显著高于行业平均，主要受益于全球市场份额的提升——汽玻市占率在国内提升至60%，全球市占率则超过30%。归母净利润增长看似很高，实际主要是因为有汇兑损益，其整体表现低于市场预期。公司毛利率下滑，主要是能源和纯碱成本大幅上升导致的。

福耀这些年在美国开设工厂，耗费了大量人力物力财力，但净利率水平仅仅只有个位数，远不及全球平均水平的17%，欧洲子公司也出现连续亏损，海外市场短时间内很难有亮丽表现。相反在国内，汽车产业链配套齐全，又有工程师红利，整体盈利能力远超海外市场。

顶流基金经理清仓传言重创光伏龙头股

3月17日消息，一份关于某知名基金经理“离职”并清仓新能源股的微博小作文，引发市场广泛关注。晶澳科技周四放量跌停，光储赛道板块集体下行，周五板块延续下跌趋势。多只重仓该板块的基金单日净值下跌超过5%。包括广发新能源精选、中信建投低碳成长、广发成长动力三年持有等。

据悉，截至2022年底，共有76家基金公司旗下产品重仓晶澳科技，合计持股数达到了3.51亿股，占其流通股比例合计为14.98%。（财联社）

｜点评｜ 随着公募基金体量日益壮大，手握重金的基金经理们对股票市场的影响也逐渐扩大。因为某位基金经理清仓决定导致个股跌停的案例并不少见，虽然基金经理是机构投资者的代表，在投资决策方面也难免受到情绪上的干扰。曾经有位知名基金经理在解释单日清仓决定时，直言“感受到了恐惧”。

光伏属于新能源行业的细分赛道。目前，光伏产品主要环节各有龙头公司，却没有一家打通上下游全产业链。而且光伏产品更新迭代速度极快，导致行业内部竞争极其激烈。去年各家企业加大马力扩产，行业产能超出市场需求，导致光伏价格大幅下跌，相关板块也陷入持续回调中。

周五指数全天冲高回落沪指涨0.73%

3月17日，三大指数早盘高开后有所分化，午后集体震荡回落，创业板指翻绿，沪指涨幅明显收窄。板块方面，中字头概念股再度大涨，ChatGPT概念全线爆发，数字经济相关板块集体走强，互联网电商领涨；医药相关板块集体回落，光伏等赛道股继续调整，饮料、食品、酒店等板块走弱，银行、白酒股尾盘跳水。总体来看，个股涨多跌少，两市超3200股飘红。

截至收盘，沪指报3250.55点，涨0.73%，成交额为4320亿元；深成指报11278.05点，涨0.36%，成交额为5411亿元；创指报2293.67点，跌0.36%，成交额为2324亿元。沪深两市成交额共计9731亿，较上个交易日放量1281亿。北向资金全天净买入71.83亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 欧美银行危机再次被平息，周五两市情绪早盘再次逆转。从盘面上看，中字头板块全天领涨，央企重估逻辑被市场广泛认可。微软将GPT接入office套件，令市场看到了生成式AI的更多可能性。少量用户在实际试用百度文心一言后，改变了发布会时对产品不及预期的看法，ChatGPT概念表现活跃。

本周行情走势受欧美银行事件影响较深，市场预期几乎每天出现180度的转弯，导致行情“上蹿下跳”。目前来看，欧美银行危机正在被妥善解决，但仍令投资者担心会有下一个银行出现类似情况。周五收盘后，央行降准消息传出，超出市场预期，对市场情绪修复将是一个极大的提振。