Redian新闻
>
证券业并购风潮再起,1+1能否大于2?

证券业并购风潮再起,1+1能否大于2?

财经
         
中国基金报记者 闫晶滢
    
券商股登陆司法拍卖平台并不罕见,但上周民生证券股权拍卖剧情翻新出了“新高度”。
    
3月14日,民生证券34.71亿股股权开拍,最终无锡市国联发展(集团)(下称国联集团)溢价32.4亿元拍得。
    
监管层提出“做强做优做大打造航母级头部券商”,证券业的并购重组成为大势所趋。在业内期待“1+1>2”之际,伴随而来的资源整合、同业竞争、人员安排等问题,同样值得关注。
         
国联集团溢价32亿
拿下民生证券第一大股东之位
    
3月14日上午,民生证券34.71亿股股权(约占总股本30.3%)开拍,历经162次出价、157次延迟后,最终民生证券控股股东之位被国联集团以91.05亿元拍得,溢价32.4亿元;参与竞拍的东吴证券和浙商证券遗憾败北。
         
某券商行业资深人士向记者介绍,民生证券此次股权拍卖受到争抢,一方面是由于估值的确便宜,另一方面也是由于其自身质地较好,历史包袱不明显,属于“物美价廉”的稀缺标的。

据了解,国联集团成立于1999年5月,是无锡市政府出资设立的国有资本投资运营和授权经营试点企业。截至2022年末,集团总资产1820亿元,净资产513亿元;国联集团旗下现有国联证券、国联信托、国联期货、国联人寿等多块金融牌照。
         
已经拥有国联证券一家控股券商,为何还要追逐民生证券第一大股东之位?对此,国联集团方面表示,取得民生证券股权,是其贯彻落实长三角一体化发展战略的重要举措。通过民生证券建设无锡-上海两地协同发展的平台,发挥上海无锡金融运营中心作用,助力无锡打造上海大都市圈战略支点城市。
         
此前东吴证券、浙商证券两家宣布参与民生证券股权竞拍,同样意在民生证券辐射长三角的业务资源,希望能够提升公司规模、业务收入和市占率,从而进一步提升市场竞争力。
         
券业并购风潮再起
1+1能否大于2?
         
近年来,国联证券发展势头良好,在业内曾有“小中信”之称。在股东支持之下,国联证券谋求行业并购的“野心”由来已久。2020年9月,国联证券曾意图“蛇吞象”拿下国金证券7.82%股份,但该次收购最终未能达成。
             
此后,国联证券持续探索外延+内生式布局,包括以1.15亿元收购法国洛希尔银行持有的中海基金25%股权、以15.03亿元拍下中融信托持有的中融基金51%股权、出资10亿元设立资管子公司等。
         
方正证券非银分析师郑豪分析,民生证券具备区域和业务特色。从业务结构特色来看,民生证券最为突出的优势业务是投资银行,储备项目丰厚;从经纪业务的区域特点来看,民生证券的营业部和客户优势区域主要在河南等地;从股东组成来看,民生证券的股东以民营股东为主,除泛海控股外其他股东持股较为分散。
         
值得关注的是,这一场关于民生证券的股权争夺战,再次引发了市场对于券业并购的关注。平安集团旗下的平安证券和新近控制的方正证券、首创集团旗下的首创证券和第一创业证券,都面临类似问题,亦有合并传闻传出。
         
开源证券非银分析师高超提出,市场化驱动和监管引导是行业并购案例频现的主因。头部券商综合业务优势带来市占率持续提升,行业集中度提升趋势进一步凸显。中小券商通过外延并购有望弯道超车,快速做大,实现规模效应和业务互补。监管层亦鼓励市场化并购,2019年11月证监会提出六条举措打造航母级证券公司,包括鼓励券商市场化并购重组。
         
也正是因为行业“马太效应”的持续加剧,每次市场出现大宗的券商股权转让,往往都会引来“同行”的争相围观以及参与。
         
2021年9月,原新时代证券98.24%股权在北京产权交易所挂牌拍卖,转让底价131.35亿元,引起西部证券和东兴证券的“争抢”,最终由中国诚通获胜。2022年5月,华创证券以“八折”的价格通过北京产交所拿下太平洋证券10.92%的股权,但至今未获得监管批复。
         
北京某上市券商战略规划部负责人向记者表示,具备并购价值的证券公司资产规模较大,且涉及跨区域、跨股东等情况,整合难度不小。最终要实现“1+1大于2”的效果,还需要股东方牵头、交易各方乃至客户、市场的多方努力及配合。
         
近年来证券业不乏成功的并购案例,如中信证券并购广州证券、中金公司并购中投证券等。
         
不过,市场上亦有交易完成之后不久就“一拍两散”的情况。2020年4月,天风证券完成对恒泰证券近30%股权收购。但收购完成两年后,天风证券就着手转让恒泰证券股权。今年2月,天风证券完成向北京华融出售恒泰证券2.49亿股(占总股本的9.58%)的交易。
         
编辑:小茉
审核:许闻



版权声明

《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权,未经授权禁止转载,否则将追究法律责任。


授权转载合作联系人:于先生(电话:0755-82468670)


微信扫码关注该文公众号作者

戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。
相关阅读
一会所刚成立2年,业务收入逾1亿元,证券业务收入4625万,上市公司审计客户19家染疫、死亡,来自我家乡的真实情况回血!RBC:加拿大房市今年春天触底!抢房潮再现?六大银行有看法长期喝茶的影响,是利大于弊还是弊大于利?《三体》电视剧开播啦!直播预告 | 2022年中国医药与生命科学行业并购市场回顾火车站,凝聚了浓浓的记忆哀悼!又一位证券业大佬走了!刚发讣告,兰荣去世,享年63岁殃及62万居民!加息风暴再起,墨尔本已成“房贷监狱”!经济危机在即,这些资产不降反升?专家:加息风潮再盛,抓紧寻找优质投资良机!疯了!纽约下令缴收过路费,进中国城竟要交$82?证券业不可忽视的"她"!4家上市券商女性董监高占比超三成证券业务逆势增长,东方财富互联网红利渐退?企业并购重组涉税风险有哪些?我们从这20+案例中得到了答案头部证券 | 民生证券 2023管培生招聘进行中,10+城市可投坦克那么多,乌克兰为啥只盯着德国的豹2?中伦晋升26位权益合伙人/高级顾问;国内383例证券处罚创新高;全球32笔并购因反垄断终止 | 律所动态CH.1.1能引发第二轮感染吗?中疾控最新研判券业新动向!华泰证券出手,"免签联盟"扩围!8家券商申请基金托管资格裁员潮再度来临!谷歌母公司宣布全球裁员6% 1.2万人受影响91亿拿下民生证券背后,“中信教父”东山再起家乐福中国引入地方国资?此前陷关店、购物卡限购风波!大卖场模式转型电商为何困难重重昨天的三餐和今早的游泳重磅!中国证券业"君鼎奖"评选开启报名,今年新增这些奖项!警惕!08年金融危机或将卷土重来?美国成最强导火索!下半年经济危机会不会提前到来?专家预测:加息风潮再盛,抓紧寻找优质投资良机!引领行业数字化转型风向!广发证券斩获券业数字化转型君鼎奖三项大奖什么信号?溢价90%,中东土豪A股抢筹!产业资本增持大潮再起,千亿回购为哪般?刘鹤调研集成电路企业并主持召开座谈会股市大利好!证券业拟迎来“降准”了...新闻第48期 | 企业并购被附条件批准——大韩航空收购韩亚航空的反垄断审查陌上970 做彼此的life partner,1+1大于2 | 迈阿密,开朗大气,喜欢写作我的足球鄙视链3 球技欲说还休微软苏州大裁员,赔偿N+12?官方澄清;Meta去年元宇宙巨亏925亿;山东强盛集团被曝年终奖现金堆成山 | AI一周资讯独家对话|持续发力!如何锚定亚洲新机遇?亚洲证券业与金融市场协会CEO重磅解析生命,宇宙以及一切事物的答案是...42?
logo
联系我们隐私协议©2024 redian.news
Redian新闻
Redian.news刊载任何文章,不代表同意其说法或描述,仅为提供更多信息,也不构成任何建议。文章信息的合法性及真实性由其作者负责,与Redian.news及其运营公司无关。欢迎投稿,如发现稿件侵权,或作者不愿在本网发表文章,请版权拥有者通知本网处理。