“无收入无利润”特专科技公司赴港上市，看这一张表格就够了

文/北京德恒律师事务所  合伙人/律师  王贺

新经济公司巩固了港交所在全球新股市场的领先地位，香港新股集资总额在过去13年内7次全球夺冠。港交所行政总裁欧冠升表示，为进一步提升香港作为全球创新产业公司首选上市地点的地位，让更多不同类型的公司可进入这个具备深度和流动性的国际市场，同时也为投资者带来更多选择；正如港股主板《上市规则》增设生物科技章节后造就了香港的医疗保健融资生态圈，该制度将有助推动区内以至其他地方在这五个前沿行业的人才和投资金额增长，港交所建议设立新渠道，让特专科技公司可于香港交易所上市。

港交所于2023年3月24日宣布推出新特专科技公司上市机制^[1]，《主板上市规则》将于2023年3月31日起新增一个章节第18C章。

如何高效、快速把握特专科技公司港股上市的主要规定？笔者意图通过一张表格来把握专特科技公司的主要规定。

[1]参见《特专科技公司上市制度咨询总结》，载于港交所官方网站：https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/News/Market-Consultations/2016-Present/October-2022-Specialist-Technology-Co/Conclusions-(Mar-2023)/cp202210cc_c.pdf，最新登录日期为2023年3月24日。

[2]根据《特专科技公司上市制度咨询总结》，此名单并非详尽无遗，因为不在此名单内的申请人仍有可能被视为“属于特专科技行业可接纳领域”，而且名单可能不时更新。

就“特专科技公司”及“特专科技”的定义而言，不在上述所载的行业或可接纳领域名单内的发行人若能展现出下列特质，仍可能会被视为「属于特专科技行业可接纳领域」：

(a) 具高增长潜力；

(b) 能证明其成功营运是靠在核心业务中采用新科技及/或应用业内相关科学及/或技术于新业务模式，亦以此令其有别于服务类似消费者或终端用户的传统市场参与者；及

(c) 研发为其贡献一大部分的预期价值，亦是其主要活动及占去大部分开支。

* 注：在可接纳领域内的上市申请人有任何不符合上述(a)至(c)段所载原则的特征，联交所保留可拒绝其上市申请的权利。

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