这支国家级母基金再出手，券商、保险也一并参与了

日前，中小企业发展基金（成都）交子创业投资合伙企业（有限合伙）发生工商变更，新增多家LP，同时还有多家老LP增资，出资规模由25亿元变更为50亿。

值得注意的是，该基金背后LP构成十分多元，涵盖了国家级母基金、地方引导基金、险资、券商等不同类别的LP。除了四川地方引导基金以外，还引来了上海国资母基金的注资。

此次变更中，国家中小企业发展基金出资规模由7.5亿元增加至15亿元，意味着国家级母基金又出手了。

公开资料显示，中小企业发展基金（成都）交子创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称：中小企业发展基金（成都）交子创业投资基金）于2022年6月份成立，管理人为深圳市东方富海创业投资管理有限公司。

去年5月份，国家中小企业发展基金官网公布第三批子基金落地情况，其中就有这支中小企业发展基金（成都）交子创业投资基金。

据悉，该基金设立规模50亿元，主要投向半导体、新能源、新材料、信息技术、医疗健康等领域的中小企业。

据天眼查股权穿透信息显示，3月16日，该基金发生工商变更，注册规模由25亿变更为50亿元，对应的LP出资规模也发生变化，其中国家中小企业发展基金由7.5亿元增加至15亿元，为该基金背后最大的LP。

作为首支专门支持中小企业发展的国家级母基金，国家中小企业发展基金自成立以来就频繁活跃，通过参股子基金已覆盖超千家企业，在助推中小企业发展层面发挥了重要作用。

根据国家中小企业官网显示，当前，国家中小企业发展基金已参投28支子基金，子基金总规模超840亿元。

据FOFWEEKLY不完全统计，公开数据已披露的国家中小企业发展基金出资规模近200亿，覆盖了东方富海、毅达资本、华映资本、源码资本、同创伟业、联想创投、经纬创投、蓝驰创投、达晨财智等知名GP。

2022年LP端整体出资下滑，而国家中小企业发展基金依然有至少5笔出资。

去年年底，国家中小企业发展基金有限公司发布第五批子基金管理机构遴选公告，第五批拟投资子基金包括：新发起设立的子基金和以增资入伙方式参股已设立的基金两种形式。第五批拟投资子基金依然提出了优先支持在中西部地区注册设立的子基金。

今年开年，国家中小企业第四批第一支子基金签约工作完成，规模30亿元的聚源海河中小企业发展创业投资基金（天津）合伙企业（有限合伙）完成注册，落地天津市西青区，管理机构为中芯聚源股权投资管理（天津）合伙企业（有限合伙）。

不同于市场化LP和其他地方引导基金，国家中小企业发展基金对子基金投资范围更广泛，不局限于某地，而是覆盖全国，同时出资频繁活跃且持续性强。

保险、券商也参与出资

一直以来，我国创投行业发展情况都与区域经济产业发展有着直接关联，东南沿海地区经济成熟、产业基础雄厚，创投行业发展也更加成熟规范。而中西部地区创投业发展起步要晚于发达地区，创投环境也较为逊色。

因此，东南沿海和一线城市成为GP争先落户的地区，GP对中西部地区的重视程度较为有限

自2021年第三批子基金遴选公告起，国家中小企业发展基金就提出“优先支持在中西部地区注册设立的子基金”，该策略一直延续至今，为中西部地区创投行业发展持续注入活水。

此次，规模50亿元的中小企业发展基金（成都）交子创业投资基金也落地于中西部。值得注意的是该基金背后LP类型十分多元，除了国家中小企业发展基金持续注资以外，还有险资、券商、地方引导基金等不同类别LP，同时还引来了上海国资母基金的注资。

据悉，该基金是国家中小企业发展基金在四川布局的第一支子基金，西部地区目前规模最大的一支子基金。其也是成渝地区双城经济圈发展基金（下称：成渝双城基金）旗下的首批子基金。

据介绍，基金出资人还包括成都交子金控集团、成都高投集团、太保长航等。目前，该子基金已布局新能源、新材料、信息技术、医疗健康等行业，项目覆盖种子期、初创期、成长期、成熟期各阶段，已投资项目近20个，部分优质项目拟于近期申报上市。

而除了四川各级引导基金和金融机构LP出资以外，上海张江科技创业投资有限公司也在近日出资1亿元，成为该基金的LP。

据FOFWEEKLY观察，近两年，引导基金与金融机构合作出资同一支基金的现象愈发常见。

日前，尚颀资本旗下河南尚颀汇融尚成一号产业基金合伙企业（有限合伙）在郑州成立，背后LP除了产业资本以外，还包括江西、河南等地引导基金，青岛、成都等地国资，以及信托等金融机构，整体LP构成为“产业+政府引导基金/国资+金融机构”，同时也呈现出政策属性LP跨区域合作的现象。

同样的，此次中小企业发展基金（成都）交子创业投资基金背后LP不仅多元，也实现了跨区域合作。

可以看到成都在吸引GP的同时，也逐渐成为LP布局的目的地，不仅国家级母基金率先入手在成都落地子基金，还吸引了上海地区母基金和多家金融机构LP的关注。

结语

近两年，随着政策和引导基金的不断发力，中西部地区创投环境也愈加完善。作为西部重要城市的成都，近两年热度更为高涨。

地方引导基金和政策持续发力，不仅打破基金注册限制，返投比例宽松，同时还率先开展区域协同发展之路。其中成渝双城基金就是跨区域合作引导基金的典范。

该引导基金由四川发展（控股）有限责任公司和重庆渝富控股集团有限公司等共同发起设立，运营模式灵活宽松，返投比例为1倍。

创新的运营方式是成都地方引导基金运营的核心，此外，成都还拥有相对成熟的产业体系和活跃的LP资源，使得其成为GP募资的首选地之一。

在当前的招商热潮下，拥有成熟的产业基础、活跃的LP资源和配套的政策激励，显然更具地方优势。成都不仅成为创投圈投资机构的集聚区，还吸引了国家级超级母基金、上海国资以及多家金融机构LP的关注。

*本文仅代表作者个人观点。